Da bi razumeli razlike v nestanovitnosti, ki jih običajno opazimo na borzi, moramo najprej natančno pogledati, kaj točno delnica, ki izplačuje dividendo, in kaj ni. Javna podjetja in njihovi odbori običajno začnejo redno izplačevati dividende skupnim delničarjem, ko njihova podjetja dosežejo veliko velikost in stopnjo stabilnosti. Mlada, hitro rastoča podjetja pogosto raje ne izplačujejo dividend, temveč namenijo, da bi zadržani dobiček vložili v poslovanje, s čimer so okrepili svojo rast in s tem knjigovodsko vrednost delnic podjetja.
Kako dividende vplivajo na nestanovitnost
Ko se podjetje odloči, da bo delničarjem začelo izplačevati določen znesek denarja v obliki rednih denarnih dividend, na delnicah običajno trguje z nekoliko manjšo nestabilnostjo cen na trgu.
Za to obstaja nekaj ključnih razlogov, prvi je, da redna izplačila dividend, ki jih prejmejo delničarji družbe, predstavljajo konsistentne denarne tokove, prejete od njihove naložbe v delnico.
Recimo, da razmišljate o naložbah v dve hipotetični podjetji za gradnike, ABC Corp. in XYZ Inc. Recimo, da ABC izplačuje redno, četrtletno dividendo v višini 0, 10 USD na delnico, medtem ko XYZ nikoli ne izplača dividend. Obe delnici trgujeta po 10 dolarjev na delnico. Recimo, da v katero koli zalogo se boste odločili vložiti, v resnici nimate pojma, kakšna bo cena delnice v enem letu. ABC lahko trguje s 5 dolarji, XYZ pa po 20 dolarjev ali obratno - preprosto ne veste. Vendar morate vedeti, da če investirate v ABC Corp., boste verjetno vsako leto prejeli 0, 40 dolarja denarnih dividend za vsako 10 delnico, ki jo kupite danes. Enako ne moremo trditi za XYZ Inc. Zato je to ABC nekoliko varnejše.
Drugič, podjetja vedo, da borza zelo slabo reagira na delnice, ki zmanjšujejo izplačilo dividend. Ko bo podjetje začelo izplačevati redni znesek dividend, bo na splošno storilo vse, kar je v svoji moči, da bo še naprej izplačalo dividendo. Tako vlagatelji dobijo veliko zaupanja, da se bodo izplačila dividend nadaljevala za nedoločen čas z enakim ali večjim zneskom. Posledično delnice delnic, ki izplačujejo dividendo, ponavadi veljajo za instrumente kvazi obveznic. Ti subjekti plačujejo reden denarni tok, podprt s celotno finančno močjo družbe, hkrati pa vlagateljem omogočajo udeležbo v vseh pridobljenih cenah delnic, ki jih delnica lahko uživa.
Spodnja črta
Glede na oba dejavnika je trg manj verjetno, da bo znižal cene delnic delnic, ki izplačujejo visoke dividende, kot cene podjetij, ki ne izplačujejo dividend. To pomeni, da delnice, ki izplačujejo znatne, redne dividende, običajno trgujejo na trgu z manj nestanovitnosti kot delnice, ki ne izplačajo dividend. Seveda to ni trdo in hitro pravilo, vendar v povprečju drži.
Po Merrill Lynch je v desetletnem obdobju, ki se je končalo 31. decembra 2015, Aristokrati S&P 500 Dividend - tistih zalog znotraj indeksa S&P 500, ki so v zadnjih 25 letih vsako leto povečevale svoje dividende, ustvarile 10, 25 letnih letnih donosov % v primerjavi s 7, 31% za celotni S&P 500, z manj nestanovitnosti (13, 99% v primerjavi s 15, 06%).
(Če želite izvedeti več, si oglejte moč rasti dividend in kako dividende delujejo za vlagatelje .)
