V splošnem smislu na ceno delnic banke vplivajo iste sile, ki vplivajo na cene delnic drugih javnih podjetij. Glavni, abstraktni dejavniki lahko vplivajo na ceno delnice banke. Sem spadajo splošno tržno naravnanost, pričakovanja glede prihodnosti, temeljno vrednotenje in povpraševanje po bančnih storitvah. Banke pa so nekoliko edinstvene, ker ima dejavnost centralnih bank (na primer politika Zveznih rezerv v ZDA) resnično pomembno vlogo pri bančnem poslovanju.
Vrednotenje zalog bi moralo vedno odražati trenutno stanje poslovanja podjetja in njegov potencial za rast v prihodnosti. Za banke to pomeni, da lahko dajejo zdrava posojila, prejemajo obresti in provizije na drugih računih in omejijo tveganje nasprotne stranke.
Ključni odvzemi
- Abstraktni dejavniki, ki lahko vplivajo na ceno delnic banke, vključujejo splošno tržno razpoloženje, pričakovanja o prihodnosti in povpraševanje po bančnih storitvah. Vlagatelji na potencial rasti banke predstavljajo ključni dejavnik vrednotenja, ko določajo pošteno vrednost delnice. Delež banke na ceno lahko vplivajo tri vrste tveganja: obrestno tveganje, tveganje nasprotne stranke in regulativno tveganje. Na ceno delnice banke lahko vplivajo tudi razmerje med ceno in donosom (P / E) ter cena do knjige (P / B) vrednost.
Skupni dejavniki vrednotenja, ki vplivajo na cene delnic banke
Vlagatelji za določitev vrednosti zalog uporabljajo najrazličnejše faktorje vrednotenja. To še posebej velja za tiste vlagatelje, ki za določitev poštene vrednosti zalog, ki jih ocenjujejo, temeljijo na temeljni analizi. Cilj je ugotoviti, ali je zaloga precenjena, podcenjena ali pravilno ocenjena.
Čeprav obstaja veliko dejavnikov vrednotenja, obstajajo nekateri bolj univerzalni in široko uporabljeni. Sem spadajo pričakovana rast, bančna tveganja, potencial za dobiček in stroški kapitala. Vlagatelji lahko uporabijo vse te faktorje vrednotenja pri ocenjevanju cene delnice banke.
Rast
Vlagatelji in analitiki so še posebej pozorni na znake, da prihodki podjetja rastejo in da je ta rast trajnostna. Pregledali bodo letne in četrtletne izkaze poslovnega izida podjetja ter primerjali rast spodnjega in vrha.
Večina temeljnih in vrednostnih vlagateljev tudi išče dividende in različne druge računovodske meritve, da bi pokazala potencial rasti. Za rast in donosnost vplivata zlasti monetarna politika in spreminjanje obrestnih mer. Včasih - na primer po finančni krizi 2007–2008 - bodo vlade banke izdale dodatni kapital za podporo finančnemu sektorju.
Banke verjetno rastejo in ustvarjajo dobiček s privabljanjem vlagateljev, trajnostnimi posojili, izdajanjem posojil v drugih oblikah ali naložbami. Ker Zvezna korporacija za zavarovanje vlog (FDIC) vlagateljem jamči do 250.000 dolarjev, se večji del tveganj za banke zmanjša.
Tveganja
Na delnice bank močno vplivajo tri vrste tveganja: obrestno tveganje, tveganje nasprotne stranke in regulatorno tveganje.
Velika večina sredstev in obveznosti bank je občutljiva na obrestne mere. Na splošno banke poskušajo čim bolj povečati znesek obresti, ki jih ustvarijo iz posojil, in zmanjšati obresti, ki jih izplačujejo na depozite. Upoštevajte, da so depoziti obveznosti bank, medtem ko so posojila za banke.
Sredstva banke so prav tako dobra kot dolžniki, s katerimi je sklenjena transakcija. Tveganje nasprotne stranke banke se nanaša na verjetnost, da bo stranka, ki prejme posojilo od banke, pri tem posojilu neplačala. Ko se nakaže hipotekarno ali avtomobilsko posojilo, banke opravijo zavarovanje, da lahko posojilojemalec poplača posojilo. Vendar lahko vlagatelju težko oceniti, ali so politike zavarovanja banke učinkovite. Dve banki, od katerih ima vsaka posojilo v višini 100 milijonov dolarjev, imata lahko zelo drugačno izpostavljenost do nasprotne stranke.
Bančna ureditev je sporna tema. Mnogi krivijo bančne predpise za ranljivost ameriških bank pred veliko depresijo. Po drugi strani nekateri krivijo deregulacijo za finančno krizo 2007–2008. Kakor koli, cene delnic bank so občutljive na zaznani vpliv spreminjajočega se vpliva države.
Prihodki in prihodnji donosi
Vlagatelji, ki jih zanima nakup bančnih zalog, bi morali pri določitvi poštene vrednosti delnic pregledati razmerje med ceno in zaslužkom (P / E) ter vrednostjo knjige do knjige (P / B). Podjetja z višjimi razmerji med P / E imajo običajno višje cene delnic. Visoko razmerje med P / E lahko pomeni tudi, da vlagatelji pričakujejo večje prihodnje prihodke.
Vlagatelji vrednosti želijo odkriti podjetja, ki so podcenjena, saj to predstavlja priložnost za nakup delnic po nizki ceni in doseganje dobička, ko cena naraste. Zaradi tega bodo ocenili razmerje med P / B v podjetju, da bi našli poceni zaloge, ki bi lahko v prihodnosti trgovale za višjo ceno.
Stroški kapitala
Stroške kapitala je težko oceniti z bankami, zato ni povsem jasno, koliko stroškov kapitala se dejansko odraža pri vrednotenju bank. To je zato, ker ima večina bank veliko zunajbilančnih instrumentov (OBS), v ZDA pa poseben posojilni odnos z Federal Reserve.
Glavni vir bančnega kapitala prihaja iz računov vlagateljev. V časih, ko so obrestne mere nizke, morajo banke uravnotežiti stroške kapitala z relativno težavo privabljanja novih vlog.
Spodnja črta
Bančne delnice so včasih priljubljene vlagatelje, ki sledijo strategiji naložbe v vrednost. To je zato, ker imajo banke enostavno razumeti poslovni model in zagotavljajo storitev, ki je kritična za družbo. Ko banko ocenjujete kot naložbeno priložnost, boste želeli natančno pregledati tiste dejavnike, ki vplivajo na ceno delnic, kot so trenutna rast in potencial za rast v prihodnosti, dejavniki tveganja, ki so lastni bančništvu, potencial prihodnjega dobička in stroški kapitala.
