Kadar se izrazi premija in popust uporabljata v zvezi z obveznicami, vlagateljem sporočata, da je nakupna cena obveznice nad ali pod njeno nominalno vrednostjo. Na primer, če se obveznica z nominalno vrednostjo 1000 dolarjev prodaja s premijo, ko jo je mogoče kupiti za več kot 1000 dolarjev, in se prodaja s popustom, ko jo je mogoče kupiti za manj kot 1000 dolarjev.
Obveznice se lahko zaradi sprememb obrestnih mer prodajo za več in manj od svoje nominalne vrednosti. Kot večina vrednostnih papirjev s stalnim dohodkom je tudi obveznica močno povezana z obrestnimi merami. Ko se obrestne mere dvignejo, bo tržna cena obveznice padla in obratno.
Ali prodajo obveznice s premijo dobra naložba?
Da bi to bolje razložili, poglejmo primer. Predstavljajte si, da je tržna obrestna mera danes 3% in pravkar ste kupili obveznico, ki je plačala 5% kupon z nominalno vrednostjo 1000 USD. Če se obrestne mere od nakupa znižajo za 1%, boste obveznico lahko prodali za dobiček (ali premijo). To je zato, ker zdaj obveznica plačuje več od tržne stopnje (ker je kupon 5%). Razpon je bil prej 2% (5% -3%), zdaj pa se je povečal na 3% (5% -2%). To je poenostavljen način gledanja na ceno obveznice, saj gre za številne druge dejavnike; vendar kaže splošno razmerje med obveznicami in obrestnimi merami.
Kar zadeva privlačnost naložbe, ne morete določiti, ali je obveznica dobra naložba, ki temelji samo na tem, ali se prodaja s premijo ali diskontom. Na to odločitev naj bi vplivali številni drugi dejavniki, na primer pričakovanje obrestnih mer in kreditne sposobnosti same obveznice.
