Bitcoin je kripto valuta, ki jo je leta 2009 razvil Satoshi Nakamoto, ime je bilo dodano neznanemu ustvarjalcu (ali ustvarjalcem) te virtualne valute. Transakcije so zabeležene v verigi blokov, ki prikazuje zgodovino transakcij za vsako enoto in se uporablja za dokazovanje lastništva.
Nakup bitcoina je drugačen kot nakup delnic ali obveznic, ker bitcoin ni korporacija. Posledično ni nobenih bilanc stanja podjetij ali obrazca 10-K, ki bi jih bilo mogoče pregledati. In za razliko od vlaganja v tradicionalne valute, bitcoin ga ne izda centralna banka ali ga ne podpira vlada, zato denarna politika, stopnje inflacije in gospodarske rasti, ki običajno vplivajo na vrednost valute, ne veljajo za bitcoin. Nasprotno pa na cene bitcoin vplivajo naslednji dejavniki:
- Ponudba bitcoinov in tržno povpraševanje po njemStroški proizvodnje bitcoina skozi postopek rudarjenjaNagrade, izdane rudarjem bitcoin za preverjanje transakcij v blockchainŠtevilo konkurenčnih kripto valutNajem borznih trgovin urejajo predpisi, ki urejajo njegovo prodajoNaše notranje upravljanje
Ključni odvzemi
- Nakup bitcoina je drugačen kot nakup delnic ali obveznic, ker ni korporacija. Posledično ni nobenih bilanc stanja podjetij ali obrazca 10-Ks, ki bi jih lahko pregledali. Podobno kot vlaganje v tradicionalne valute, bitcoin, ga ne izda centralna banka ali ne podpira vlada, zato denarna politika, stopnje inflacije in meritve gospodarske rasti Običajno vplivajo na vrednost valute, ne veljajo za bitcoin. Na ceno na bitcoin vplivajo dejavniki, kot so: ponudba bitcoin in tržno povpraševanje po njem, število konkurenčnih kripto valut in borze, s katerimi trguje.
Ponudba in povpraševanje
Države brez fiksnih deviznih tečajev lahko delno nadzorujejo, koliko njihove valute kroži s prilagajanjem diskontne stopnje, spreminjanjem obveznih rezerv ali vključevanjem v operacije odprtega trga. S temi možnostmi lahko centralna banka potencialno vpliva na menjalni tečaj.
Na dobavo bitcoina vplivajo dva načina. Prvič, protokol bitcoin omogoča ustvarjanje novih bitcoinov s fiksno hitrostjo. Novi bitcoini se uvajajo na trg, ko rudarji obdelujejo bloke transakcij in hitrost uvedbe novih kovancev je zasnovana tako, da se sčasoma upočasni. Primer: rast se je upočasnila s 6, 9% (2016), na 4, 4% (2017) na 4, 0% (2018). To lahko ustvari scenarije, v katerih se povpraševanje po bitcoinih poveča hitreje, kot se poveča ponudba, kar lahko dvigne ceno. Upočasnitev rasti obtoka bitkoinov je posledica prepolovljenih blokovnih nagrad, ki jih ponujajo rudarji bitcoinov, in jih lahko smatramo kot umetno inflacijo za ekosistem kripto valute.
Drugič, na ponudbo lahko vpliva tudi število bitcoinov, ki jih sistem omogoča. Ta številka je omejena na 21 milijonov; ko bodo te številke dosegle, rudarske dejavnosti ne bodo več ustvarjale novih bitcoinov. Na primer dobava bitcoina je decembra 2019 dosegla 18, 1 milijona, kar predstavlja 86, 2% dobave bitcoina, ki bo na koncu dana na voljo. Ko je v obtoku 21 milijonov bitcoinov, so cene odvisne od tega, ali se štejejo za praktične (lahko uporabne pri transakcijah), zakonite in povpraševanja, kar določa priljubljenost drugih kripto valut. Umetni mehanizem inflacije prepolovitve blokovskih nagrad ne bo več vplival na ceno kripto valute. Vendar pri trenutni hitrosti prilagajanja nagrad na bloku zadnji bitcoin ni izdelan do leta 2140 ali več.
Tekmovanje
Medtem ko je bitcoin morda najbolj znana kripto valuta, pa na stotine drugih žetonov hiti za pozornost uporabnika. Medtem ko je bitcoin še vedno prevladujoča možnost v zvezi s tržno kapitalizacijo, so altkoini, vključno z etrom (ETH), XRP, bitcoin gotovino (BCH), litecoin (LTC) in EOS, med januarji 2020 med svojimi najbližjimi konkurenti. ponudbe kovancev (ICO) so nenehno na obzorju zaradi relativno majhnih ovir za vstop. Prenatrpano polje je dobra novica za vlagatelje, saj široka konkurenca znižuje cene. Na srečo bitcoina mu njegova visoka prepoznavnost daje prednost pred svojimi konkurenti.
Stroški proizvodnje
Medtem ko so bitcoini navidezni, kljub temu proizvajajo izdelke in imajo resnične stroške proizvodnje - pri čemer je doslej najpomembnejši dejavnik poraba električne energije. Bitcoin 'rudarjenje', kot se imenuje, se opira na zapleteno kriptografsko matematično težavo, ki se jo rudarji potegujejo za reševanje - prvi, ki to stori, je nagrajen s blokom na novo kovanih bitcoinov in vseh transakcijskih provizij, nabranih od zadnjega bloka Ugotovljeno je bilo. Pri proizvodnji bitcoinov je edinstveno to, da za razliko od drugih proizvedenih dobrin algoritem bitcoina omogoča, da se v povprečju enkrat na deset minut najde en blok bitcoinov. To pomeni, da več proizvajalcev (rudarjev), ki se pridružijo natečaju za reševanje matematičnega problema, le povzroči težavo - in s tem dražje -, da bi ohranili ta desetminutni interval.
Raziskave so pokazale, da je tržna cena bitcoina resnično tesno povezana z njenimi mejnimi stroški proizvodnje.
Razpoložljivost na izmenjavi valut
Tako kot lastniški vlagatelji trgujejo z delnicami nad indeksi, kot so NYSE, Nasdaq in FTSE, tudi investitorji v kripto valute trgujejo s kriptovalutami prek Coinbase, GDAX in drugih borz. Podobno kot tradicionalne menjave valut tudi te platforme vlagateljem omogočajo trgovanje s kriptovalutami / valutnimi pari (npr. BTC / USD ali bitcoin / ameriški dolar).
Bolj priljubljena, kot je izmenjava, lažje je privabiti dodatne udeležence, da ustvari mrežni učinek. Z uveljavljanjem tržnega učinka lahko določi pravila za dodajanje drugih valut. Na primer, s sprostitvijo okvira Simple Agreement for Future Tokens (SAFT) se želi določiti, kako bi ICO lahko izpolnjevale predpise o vrednostnih papirjih. Prisotnost Bitcoina na teh borzah pomeni raven skladnosti s predpisi, ne glede na zakonito sivo območje, v katerem delujejo kripto valute.
Predpisi in pravne zadeve
Hiter porast priljubljenosti bitcoinov in drugih kripto valut je povzročil, da se regulatorji razpravljajo o tem, kako razvrstiti takšna digitalna sredstva. Medtem ko Komisija za vrednostne papirje in borze (kriza) razvršča kripto valute med vrednostne papirje, ameriška komisija za trgovanje z blagovnimi Futures (CFTC) meni, da je bitcoin blago. Ta zmeda glede tega, kateri regulator bo postavil pravila za kripto valute, je ustvarila negotovost - kljub naraščajoči tržni kapitalizaciji. Poleg tega je bil trg predstavljen številni finančni produkti, ki uporabljajo bitcoin kot osnovno sredstvo, kot so skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF), terminske pogodbe in drugi izvedeni finančni instrumenti.
To lahko vpliva na cene na dva načina. Prvič, omogoča bitcoin dostop do vlagateljev, ki si ne morejo privoščiti nakupa dejanskega bitcoina, s čimer se poveča povpraševanje. Drugič, lahko zmanjša nestanovitnost cen tako, da institucionalnim vlagateljem, ki menijo, da je bitcoin futures podcenjen ali podcenjen, uporabijo velika sredstva za stave, da se bo cena bitcoina premaknila v nasprotno smer.
Vilice in stabilnost upravljanja
Ker bitcoin ne ureja osrednji organ, se zanaša na razvijalce in rudarje, ki bodo obdelali transakcije in ohranili blockchain varen. Spremembe programske opreme so usmerjene v soglasje, kar lahko zmoti bitcoin skupnost, saj je za reševanje temeljnih vprašanj običajno potrebnih veliko časa.
Vprašanje razširljivosti je bilo posebno boleče vprašanje. Število transakcij, ki jih je mogoče obdelati, je odvisno od velikosti blokov, programska oprema bitcoin pa trenutno lahko obdela le približno tri transakcije na sekundo. Čeprav to ni bilo zaskrbljujoče, če je bilo povpraševanja po kripto valutah malo, mnogi skrbijo, da bodo počasne transakcijske hitrosti vlagatelje spodbudile k konkurenčnim kripto valutam.
Skupnost je razdeljena na najboljši način za povečanje števila transakcij. Spremembe pravil, ki urejajo uporabo osnovne programske opreme, se imenujejo "vilice". "Soft vilice" se nanašajo na spremembe, ki ne povzročijo ustvarjanja nove kripto valute, medtem ko spremembe programske opreme "hard fork" povzročijo nove kripto valute. Pretekle trde vilice za bitcoin vključujejo bitcoin cash in bitcoin gold.
Bi morali vlagati v bitcoin?
Mnogi primerjajo hitro ocenjevanje bitcoinov in drugih kripto valut s špekulativnim mehurčkom, ki ga je ustvarila Tulipanova manija na Nizozemskem v 17. stoletju. Čeprav je za regulatorje splošno pomembno, da zaščitijo vlagatelje, bodo verjetno minila leta, preden bo resnično občuten svetovni vpliv kripto valut.
