"Dow se je dvignil… Dow pada…" Dnevne novice preprosto ne bi bile popolne brez poročila o odprtem in zaprtem indeksu tega tržnega indeksa. A čeprav ste zagotovo že slišali poročila o tem, da se Dow Jones Industrial Average (DJIA) dviga ali zmanjša določeno število točk, ali veste, kaj predstavljajo te točke? Preberite več o tem, kako deluje Dow in kaj spremembe pomenijo za vlagatelje in borzo.
Ker pa Dow sestavlja samo 30 različnih zalog, ni najboljša reprezentacija celotnega trga. Včasih so vlagatelji zavedeni, da verjamejo, da če se Dow dvigne, velja tudi za vse druge delnice, vendar temu ni tako.
Ključni odvzemi
- Industrijski indeks Dow Jones je referenčni indeks 30 podjetij z modrim čipom, ki kotirajo na ameriških borzah. Indeks je ponderiran s ceno, kar pomeni, da se indeks giblje v skladu s spremembami cen svojih komponent na podlagi točke, prilagojeno za delitelj. Če želite ugotoviti, kako sprememba posamezne delnice vpliva na indeks, delite ceno delnice s trenutnim deliteljem.
Kaj je industrijski indeks Dow Jones?
Industrijski indeks Down Jones je seznam ali indeks podjetij, ki se štejejo za dobre kazalce splošne moči borze. Preprosto povedano, ta podjetja so barometer trga: ko delajo dobro, gospodarstvo dela dobro, in obratno. Tako Dow vsak dan vzame povprečno vrednost teh podjetij, da ugotovi, ali se je povečala ali zmanjšala. DJIA nosi ime po Charlesu Dowu, ki ga je ustvaril leta 1896, skupaj s svojim poslovnim partnerjem Edwardom Jonesom.
Ker se indeks ukvarja s podjetji, ki so vredne več milijard dolarjev, je bilo treba oblikovati preprost način prikazovanja njihovih sprememb vrednosti. Pameten in iznajdljiv Charles Dow je vse razdelil na točke in ne na dolarje. Točke še vedno predstavljajo dolarje, vendar razmerje ni 1: 1. Na ta način, namesto da bi rekli: "Danes so Dowjeve zaloge skupaj pridobile 693.573961 dolarjev, dajte ali vzemite nekaj tisoč, " lahko ljudje rečejo: "Dow je bil višji za 100 točk." Očitno gre za ogromno izboljšanje.
Spremembe indeksa sčasoma
Leta 1928 je indeks zrasel na 30 komponent in sestavne dele spremenil skupno 51-krat. Prva sprememba je prišla le tri mesece po uvedbi indeksa. V prvih nekaj letih, vse do velike depresije, je bilo v njegovih sestavnih delih veliko sprememb. Leta 1932 so zamenjali osem zalog znotraj Dowa. Vendar so med to spremembo v indeks dodali družbi Coca-Cola in Procter & Gamble Co., dve zalogi, ki sta v letu 2019 še vedno del Dowa.
Zadnja največja sprememba Dowja se je zgodila leta 1997, ko so bili zamenjani štirje sestavni deli indeksa. Dve leti pozneje, leta 1999, so bile spremenjene še štiri komponente Dow-ja. Zadnja sprememba se je zgodila 26. junija 2018, ko je Walgreens Boots Alliance, Inc. zamenjal General Electric Company.
Kako deluje razdelilnik Dow?
Da bi bolje razumeli, kako Dow spreminja vrednost, začnimo na njegovih začetkih. Ko je Dow Jones & Co. prvič predstavil indeks v 1890-ih, je bilo to "preprosto povprečje" cen vseh sestavnih delov. Recimo, da je bilo v Dow indeksu 12 zalog; v tem primeru bi vrednost Dowja izračunali tako, da bi preprosto vzeli seštevek zaključnih cen vseh 12 zalog in ga razdelili na 12 (število družb ali "sestavnih delov indeksa Dow"). Dow je zato začel kot preprost indeks povprečnih cen.
Za izračun DJIA se dodajo trenutne cene 30 zalog, ki sestavljajo indeks, nato jih razdeli Dow delitelj, ki se stalno spreminja. Da pokažemo, kako deluje ta uporaba delitelja, bomo ustvarili indeks, Investopedia Mock Average (IMA). IMA je sestavljena iz 10 zalog, ki skupaj, ko seštejejo njihove cene delnic, znašajo 1000 dolarjev. Mediji, ki jih navajajo v medijih IMA, torej znašajo 100 (1.000 ÷ 10 USD). Upoštevajte, da je delitelj v našem primeru 10.
Recimo, da ena od zalog v IMA povprečno trguje po 100 dolarjev, vendar je podvržena 2-za-1, kar zniža ceno delnice na 50 dolarjev. Če naš delitelj ostane nespremenjen, bi izračun za povprečje pomenil 95 (950 ÷ 10 USD). To ne bi bilo natančno, ker je delnica le spremenila ceno in ne vrednost podjetja. Za kompenzacijo učinkov delitve moramo delitelj prilagoditi navzdol na 9.5. Tako indeks ostane pri 100 (950 ÷ 9, 5 dolarja) in natančneje odraža vrednost zaloge v povprečju. Če vas zanima trenutni delitelj Dow-ja, ga lahko najdete na spletni strani indeksov Dow Jones in v Chicagu.
Vrednost Dow Divideorja se je z leti bistveno spremenila. Na primer, leta 1928 je bilo ob 16.67, julija 2010 pa je bilo ob 0.132129493. Vrednosti Dow Divisorja in deliteljev za ostale indekse Dow Jonesa so vsak dan objavljene v The Wall Street Journal.
Na primer, če je vsota cen 30 sestavnih delov DJIA 1650, bi delitev te številke s Dow Divisorjem 0, 132129493 pomenila vrednost 12 487, 75 za indeks. S 1. septembrom 2017 je Dow Divisor 1. septembra 2017 znašal 0, 14523396877348. Z uporabo tega delitelja vsaka sprememba cene posameznega zaloga v vrednosti 1 USD v povprečju ustreza 6, 885 (ali 1 ÷ 0, 14523396877348) gibanju točk.
Ocenjevanje metodologije Dow Jonesa
Noben matematični model ni popoln - vsak ima svoje zasluge in pomanjkljivosti. Ponderiranje cen z rednimi prilagoditvami delitev sicer Dow-ju omogoča, da odraža tržne občutke na širši ravni, vendar je vseeno z nekaj kritikami. Nenadna povečanja cen ali znižanja posameznih zalog lahko privedejo do velikih skokov ali padcev DJIA. Za primer iz resničnega življenja je znižanje cene delnic AIG z približno 22 na 1, 5 USD v mesecu dni povzročilo padec skoraj do 3.000 točk v Dow-u leta 2008. Določeni korporativni ukrepi, kot je dividenda, ki se dogaja prej (tj. Postanejo nekdanje) dividenda, pri čemer dividenda gre prodajalcu, ne kupcu), pripelje do nenadnega padca DJIA na prejšnji datum. Visoka korelacija med več sestavnimi deli je privedla tudi do višjih nihanj cen indeksa. Kot je prikazano zgoraj, se lahko ta izračun indeksa zaplete pri prilagoditvah in izračunih delitev.
Kljub temu, da je eden najbolj priznanih in najbolj spremljanih indeksov, kritiki cenovno uteženega indeksa DJIA zagovarjajo uporabo float prilagojene tržne vrednosti S&P 500 ali indeksa Wilshire 5000, čeprav tudi sami prihajajo z lastnimi matematičnimi odvisnostmi.
