Številni vlagatelji in opazovalci trga so zaskrbljeni, da lahko recesija v letu 2019 čaka v prihodnost, ker lahko upad sproži ali poglobi medvedje trge. Goldman Sachs sicer ne vidi večjih krčenj, vendar podjetje napoveduje znatno upočasnitev rasti BDP v ZDA. To je le eden od dolgih seznamov navojev, ki jih Goldman Sachs v komentarjih in grafikonih začrta v svojem zadnjem poročilu US Weekly Kickstart. Investopedia se osredotoča na 6 teh močnih sil, ki grozijo, da bodo znova znižale cene delnic v letu 2019 in pozneje: poleg upočasnjevanja ameriškega gospodarstva drugi upočasnjujejo gospodarsko rast na Kitajskem, drastično znižanje rasti dobička podjetij v ZDA, ki pospešuje inflacija, višje obrestne mere in naraščajoči stroški plač.
| Rast realnega BDP v ZDA se upočasni z 2, 9% v letu 2018 na 1, 6% leta 2020 |
| Kitajska rast realnega BDP upočasni s 6, 6% leta 2018 na 6, 1% leta 2020 |
| Rast zaslužkov S&P 500 se upočasni s 23% v letu 2018 na 8% v letu 2019 |
| Osnovna inflacija se je z 1, 9% v letu 2018 dvignila na 2, 2% v letih 2019–20 |
| Desetletni donos zakladnice ZDA je v drugi polovici leta 2019 dosegel 3, 5% |
| Stopnja brezposelnosti v ZDA se v letu 2019 zniža na 3, 2%, kar ustvarja več plačnih pritiskov |
Pomen za vlagatelje
Medtem ko je reforma davka od dohodkov pravnih oseb, vključno z znižanjem davčnih stopenj, ameriški dohodek postavila na višjo planoto, ogromne stopnje rasti dobička iz leta 2018 (YOY), ki bodo objavljene v letu 2018, ne bodo ponovili naprej za veliko večino podjetij. Na splošno na podlagi zbiranja ocen soglasja za vsako posamezno podjetje v indeksu S&P 500 (SPX) Goldman izračuna, da se bo rast zaslužka za celoten indeks zmanjšala s 23% v letu 2018 na 8% v letu 2019.
Pričakuje se, da bo več sektorjev v svojih letnih stopnjah rasti zaslužka trpelo znižanje za več kot 15 odstotnih točk na energijo Goldman: energija bo šla od 102 do 25%, materiali z 32% na 4%, finančni z 29% na 10%, informacijska tehnologija od 23% do 5%, komunikacijske storitve pa od 21% do 3%. Kot je za CNBC povedal Nicholas Colas, soustanovitelj raziskave DataTrek: "Delniški trgi podjetjem govorijo, da je preprost denar že zaslužen. V letu 2019 bodo morali delati za to."
Ker je Kitajska poleg ZDA postala drugo največje svetovno gospodarstvo in ker je glavni kupec blaga in storitev, ki jih ponujajo ameriške korporacije, ima gospodarska upočasnitev velike negativne posledice tako za ameriška podjetja kot za celotne ZDA gospodarstvo. Goldman predvideva, da bodo na Kitajskem stopnje rasti BDP na Kitajskem realne, prilagojene inflaciji, v letih 2019 in 2020 ostale relativno visoke, in sicer 6, 2% oziroma 6, 1%. Vendar je to na poti upočasnjevanja, saj je bilo leta 2016 6, 9%, v letu 2017 pa 6, 6%.
Vse večje trgovinske napetosti med ZDA in Kitajsko so zaskrbljujoče, saj se je Kitajska na povračilo v naravi odzvala na ameriške tarife na svoje blago. "Velika trgovinska vojna bi povzročila znatno zmanjšanje rasti, " je opozorila Bank of America Merrill Lynch v svojem sporočilu strankam poleti, kot jo navaja CNBC. "Padec zaupanja in prekinitve dobavne verige bi lahko še povečal trgovinski šok, kar bi privedlo do naravne recesije, " je še poudaril v zapisu.
"Inflacija… se bo z naslednjih dveh let dvignila z 1, 9% na 2, 2%, kar je raven nekoliko nad ciljem 2% centralne banke." - Goldman Sachs
Goldman je v prejšnjih poročilih opozoril, da so naraščajoči stroški glavni premik zaloge za naprej. Tu so vprašanja, ki povečujejo splošno inflacijo, plače in obrestne mere, zaskrbljujoča, saj bodo znižale stopnjo dobička. Povečanje vhodnih stroškov, ustvarjenih z novimi ameriškimi tarifami na uvoženo blago, je še en vir pritiskov na marže, Goldman pa priporoča zaloge z visokimi maržami, kot je podrobno opisano v drugem članku Investopedia, pa tudi zaloge z visokim donosom kapitala (ROE), kot smo povzeli v dodatnem poročilu. Poleg tega bodo višje obrestne mere povečale obveznice v primerjavi z delnicami in zmanjšale vrednotenje lastniškega kapitala.
Pogled naprej
Goldman v bistvu napoveduje upočasnitev gospodarstva in borze, ne pa recesije in padca medvedjega trga. Medtem je Lawrence Summers, dolgoletni profesor ekonomije na Harvardu in nekdanji ameriški finančni minister, za CNBC povedal, da je upočasnitev rasti v ZDA "skoraj gotovost" in da "je tveganje recesije skoraj 50 odstotkov v naslednjih dveh letih, morda manj. " Glede na različnost mnenj bi se vlagatelji dobro pripravili na najslabše.
Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opispovezani članki
Ekonomija
3 Gospodarski izzivi obraza ZDA v letu 2016
Ekonomija
Zgodovina medvedjih trgov
Upravljanje s tveganji
10 tveganja, ki bi lahko pretresla trge v letu 2019
Ekonomija
Mogoče recesije in depresije niso tako slabe
Ekonomija
Kaj je BDP in zakaj je tako pomemben za ekonomiste in investitorje?
Zakoni in predpisi
Zmagovalci in poraženci NAFTA-e
Povezave partnerjevSorodni pogoji
Kaj morate vedeti o poslovnem ciklu Poslovni cikel opisuje porast in padec proizvodnje blaga in storitev v gospodarstvu. več Zgodovina in kritika Brazilije, Rusije, Indije in Kitajske (BRIC) BRIC (Brazilija, Rusija, Indija in Kitajska) se sklicuje na idejo, da bosta Kitajska in Indija do leta 2050 postali prevladujoči svetovni dobavitelji industrijskih izdelkov in storitev, Braziliji in Rusiji bosta podobno prevladovali kot dobavitelji surovin. več Obnovitev v obliki črke W Ekonomski cikel recesije in okrevanja, ki je podoben "W" v grafikonih. več Tarifna vojna Tarifna vojna je gospodarska bitka med dvema državama, v kateri država A poviša davčne stopnje na izvoz države B, država B pa nato v maščevanje poviša davke na izvoz države A. več Opredelitev pojma Korito se lahko v gospodarskem smislu nanaša na fazo v poslovnem ciklu, kjer se aktivnost znižuje, ali kjer se cene znižujejo, preden se dvigne. več Kaj je trgovinska vojna? Trgovinska vojna - stranski učinek protekcionizma - se zgodi, ko država A zviša tarife na uvoz države B, saj jim maščevanje zviša tarife za uvoz države A. Ta stalni cikel povišanih tarif lahko povzroči škodo podjetjem in potrošnikom vpletenih držav, saj se cene blaga zvišujejo zaradi povečanih stroškov uvoza. več