Ponderirana povprečna tržna kapitalizacija se nanaša na vrsto gradnje indeksa delniškega trga, ki temelji na tržni kapitalizaciji sestavnih delnic indeksa. Velika podjetja bi tako predstavljala večji del indeksa od zalog z majhnimi kapitali. To pomeni, da bi bilo gibanje indeksa odvisno od majhnega niza zalog.
Najbolj znan indeks teže tržne kapitalizacije je S&P 500, ki sledi 500 največjim sredstvom po tržni kapitalizaciji. Najboljša štiri deleža predstavljajo več kot 10% celotnega indeksa. Sem spadajo Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) in Facebook (FB). S&P 500 velja za merilo zdravja širšega trga in merilo uspešnosti.
Razčlenitev tehtane povprečne tržne kapitalizacije
Ponderirana povprečna tržna kapitalizacija se določi tako, da se trenutna tržna cena pomnoži s številom neporavnanih delnic in nato vzame povprečje za določitev uteži. Na primer, če je tržna kapitalizacija podjetja milijon dolarjev in tržna kapitalizacija vseh delnic v indeksu 100 milijonov dolarjev, bi podjetje predstavljalo 1% indeksa. Morningstar izračuna metriko tako, da vzame geometrijsko srednjo tržno kapitalizacijo zalog v skladu, medtem ko drugi ponudniki uporabljajo aritmetično srednjo vrednost.
Nekateri vlagatelji menijo, da je tehtana povprečna tržna kapitalizacija optimalna metoda dodeljevanja sredstev, saj odraža dejansko vedenje trgov. Tako imajo večje družbe večje vplive na indeks, tako kot to velja za S&P 500. To vodi v naravni mehanizem za izravnavo, kjer se rastoča podjetja v indeks uvrstijo, zmanjšanje pa postane izključeno. Vlagatelji tudi menijo, da metodologija povzroča manjše tveganje, saj večji del sklada nameni stabilnim podjetjem.
Vendar obstajajo nekatere omejitve strategije. Ko zaloge z majhnimi kapitali presegajo večje, kot so jih večino zgodovine, manj je možnosti, da indeksni vlagatelji pridobijo visoke donose. Medtem tržni indeksi, uteženi s tržno kapico, kot je S&P 500, kažejo na diverzifikacijo, vendar nekaj delnic narekuje večji del gibanja. To je velika stava, ki jo hipoteza učinkovitega trga drži na trgih bikov in medvedov.
Alternativa tehtani povprečni tržni kapitalizaciji
Nadomestni načini dodelitve sredstev vključujejo ponderiranje cen in enako večjo utež tržne omejitve. Zaloge cenovno uteženega indeksa so določene s preprostim matematičnim povprečjem več delniških cen. Industrijsko povprečje Dow Jones je morda najbolj znan indeks, ki uporablja ponderiranje cen.
Nasprotno pa enakovreden indeks daje enako težo vsaki delnici v portfelju ali skladu. Na primer, indeks enake teže S&P je izenačena različica priljubljene S&P 500 s tržno omejitvijo.
