Kakšen je učinek bogastva?
Učinek bogastva je vedenjski ekonomski teorija, ki to nakazuje ljudje porabijo več, ko vrednost premoženja narašča. Ideja je, da se potrošniki v svojih domovih počutijo bolj finančno varne in samozavestne o svojem bogastvu ali povečanje vrednosti naložbenih portfeljev. Zaradi tega se počutijo bogatejše, čeprav so njihovi prihodki in fiksni stroški enaki kot prej.
Ključni odvzemi
- To kaže tudi učinek bogastva potrošniki se počutijo bolj finančno varne in samozavestne v svojem bogastvu, ko so doma ali naložbeni portfelji povečujejo vrednost. Naredijo se, da se počutijo bogatejše, čeprav so njihovi dohodki in stalni stroški enaki kot prej. Kritiki trdijo, da povečana poraba vodi k apreciaciji sredstev, ne obratno in da lahko samo višje vrednosti doma biti lahko povezano z večjo porabo.
Učinek bogastva
Kako deluje učinek bogastva
Učinek bogastva odraža psihološki učinek, ki ga naraščajoče vrednosti sredstev, kot so tiste, ki se pojavljajo med bikovim trgom, na potrošniško porabo. Koncept je povezan s tem, kako občutke varnosti, ki jih imenujemo zaupanje potrošnikov, krepijo z občutnim povečanjem vrednosti naložbenih portfeljev. Dodatno zaupanje prispeva k višji ravni porabe in nižji ravni varčevanja.
To teorijo lahko uporabimo tudi za podjetja. Podjetja ponavadi povečujejo najemno raven in kapitalske izdatke (CapEx) kot odziv na naraščajoče vrednosti sredstev na podoben način kot na potrošniški strani.
To pomeni, da bi se morala gospodarska rast med bikovskimi trgi okrepiti in zmanjšati na medvedjih trgih.
Posebna vprašanja
Na prvi pogled je pojem, da učinek bogastva spodbudi osebno potrošnjo, smiseln. Smiselno je domnevati, da bi se vsi, ki sedijo na velikem dobitku iz hišnega ali delniškega portfelja, bolj nagnjeni k izlivu na drag dopust, nov avto ali druge diskrecijske predmete.
Kljub temu pa kritiki trdijo, da bi moralo povečanje bogastva premoženja imeti precej manjši vpliv na porabo potrošnikov kot drugi dejavniki, kot so davki, gospodinjski stroški in gibanje zaposlovanja. Zakaj? Ker dobiček v vrednosti portfelja vlagateljev dejansko ne pomeni višjega razpoložljivega dohodka.
Na začetku je treba delniške trge obravnavati kot nerealizirane. Nerealizirani dobiček je dobiček, ki obstaja na papirju, vendar ga je treba še prodati v zameno za denar. Enako velja za raketne cene nepremičnin.
Primer učinka bogastva
Zagovorniki učinka bogastva lahko kažejo na večkrat, ko znatna zvišanja obrestnih mer in davkov na trgih bikov niso ovirala potrošniške potrošnje. Dogodki leta 1968 ponujajo dober zgled.
Davki so povišali za 10%, vendar so ljudje še naprej trošili več. Čeprav se je razpoložljivi dohodek zaradi dodatnega davčnega bremena zmanjšal, je bogastvo še naprej raslo, saj se je borza vztrajno dvigala višje.
Kritika učinka bogastva
Kljub temu je med tržnimi akterji še vedno veliko razprav o tem, ali učinek bogastva resnično obstaja, zlasti v okviru borznega trga. Nekateri menijo, da je učinek bolj povezan s korelacijo in ne vzročno zvezo, saj menijo, da povečana poraba vodi do apreciacije sredstev, ne obratno.
Učinek premoženja stanovanj v primerjavi z borznimi trgi
Čeprav to še ni dokončno povezano, obstajajo trdnejši dokazi, ki povečujejo porabo z višjimi vrednostmi doma.
Gospodarska svetila Karl Case in Robert Shiller, razvijalca indeksov cen na domu Case-Shiller, skupaj z Johnom Quigleyjem sta se lotila raziskovanja teorije učinka bogastva z zbiranjem podatkov od leta 1982 do 1999. Rezultati, predstavljeni v prispevku z naslovom »Primerjava bogastva Učinki: delniški trg v primerjavi s stanovanjskim trgom je "ugotovil" v najboljšem primeru šibke dokaze "učinka bogastva na borzi, vendar močan dokaz, da razlike v bogastvu stanovanjskih trgov pomembno vplivajo na potrošnjo.
Avtorji so pozneje razširili študijo bogastva in potrošniške porabe v panelu ameriških zveznih držav na razširjeno 37-letno obdobje, od leta 1975 do drugega četrtletja 2012. Rezultati, objavljeni januarja 2013, so pokazali, da se je povečanje stanovanjskega bogastva oz. podobno kot med letoma 2001 in 2005 bi v štirih letih povečala porabo gospodinjstev za približno 4, 3%. Nasprotno pa bi padec stanovanjskega bogastva, primerljiv s sesutjem med letoma 2005 in 2009, povzročil padec porabe približno 3, 5%.
Več drugih ekonomistov je podprlo trditve, da povečanje stanovanjskega bogastva spodbuja dodatno porabo. Vendar pa drugi te teorije oporekajo in trdijo, da so bile prejšnje raziskave na to temo precenjene.
