Kaj je kritje jamstva?
Pokrivanje garancije je sporazum med družbo in enim ali več delničarji, pri katerem družba izda nalog, v višini nekaj odstotkov zneska naložbe v dolarju. Nalogi, podobno kot opcije, omogočajo vlagatelju, da pridobi delnice po določeni ceni. Dogovori o kritju garancij so zasnovani tako, da vlagajo poslabšajo posel, ker sporazum spodbuja njihovo naložbo in poveča njihov donos, če se vrednost podjetja poveča, kot se upa.
Ključni odvzemi
- Pokrivanje garancije daje enemu ali več delničarjem možnost pridobiti dodatne delnice kot korist za nakup lastništva podjetja. Izhaja v obliki dogovora, da bo vlagatelju izdan nakupni nalog. Garancije so podobne možnosti, le da jih izda podjetje in razblinijo skupno lastništvo.
Razumevanje kritja nalog
Pokrivanje jamstva vlagateljem zagotavlja, da lahko povečajo svoj delež lastništva v podjetju, če se okoliščine hitro izboljšajo. To se izvede z izdajo nalogov kot pogoja za udeležbo vlagateljev.
Nalog je vrsta izvedenih finančnih instrumentov, ki imetniku daje pravico, da kupi osnovni stalež po določeni ceni pred ali do zapadlosti. Nalog ne zavezuje imetnika, da kupi osnovni stalež. Pokrivanje naloga je preprosto dogovor o izdaji zalog, da se pokrije morebitna prihodnja izvedba naloga.
Naložnice so podobne možnosti, vendar imajo tri glavne izjeme. Najprej izvirajo iz podjetja, ne iz trgovcev. Drugič, naloge so razredčljive za osnovne zaloge. Ko imetnik izvrši nalog, podjetje izda nove zaloge namesto da dostavi obstoječe zaloge. Nazadnje jih je mogoče pritrditi na druge vrednostne papirje, predvsem na obveznice, kar daje imetniku pravico tudi do delnic delnic.
Medtem ko se tipi naložijo tako v sortah kot v razpisu, tako da so ti za uporabo v kritju nalogov ponavadi zadnji.
Na primer, vlagatelj kupi 1.000.000 delnic delnic po ceni 5 USD na delnico, kar skupaj znaša 5.000.000 USD. Podjetje dodeli 20-odstotno kritje in vlagatelju izda 1.000.000 dolarjev. Tehnično gledano družba jamči 200.000 dodatnih delnic po uresničljivi ceni 5 dolarjev na delnico.
Izdajanje nalogov vlagatelju ne daje dodatne zaščite pred zmanjševanjem, saj bi bile temeljne delnice izdane po isti ceni, kot so jo plačali za delnico. Vendar pa bi kritje nalogovnika vlagatelju dodatno spodbudilo, če bo podjetje javno objavilo ali se proda po ceni nad 5 dolarjev na delnico.
Razlogi za kritje naloga
Pokrivanje garancij imetniku omogoča in morda spodbuja k sodelovanju pri uspehu podjetja, kar se kaže v apreciaciji cene osnovne delnice.
Prav tako imetniku nudi zaščito pred popravljalnimi učinki vseh prihodnjih novih ponudb delnic. Ta prihodnja zaščita je ironična, ker je uresničevanje naloga že samo po sebi delno na obstoječe delnice.
Eden od razlogov, da bi podjetje lahko izdalo naloge, je privabiti več kapitala. Na primer, če ne more izdati obveznic po ugodni stopnji ali znesku, jih lahko naloženi obveznice naredijo bolj privlačne za vlagatelje. Pogosto se naloge vidijo kot špekulativne.
Eden najboljših primerov kritja nalogov se je zgodil med finančno krizo leta 2008. Velikan z Wall Streeta, Goldman Sachs, je moral povečati kapital in povečati dojemanje svojega finančnega zdravja. Goldman je prodal 5 milijard ameriških dolarjev prednostnih delnic družbe Warren Buffett iz Berkshire Hathaway, Inc. Naročila za nakup 5 milijard dolarjev navadnih delnic z udarno ceno 115 dolarjev na delnico so imela petletno zapadlost. Goldmanove delnice so se takrat trgovale blizu 129 dolarjev, kar je Berkshireju prineslo takojšen, čeprav ni zajamčen, dobiček.
