Iskali smo razlike v širini in zagonu, ki bi jih bilo treba potrditi tako v ZDA kot tudi po vsem svetu, da bi označili začetek "dna" v kapitalu kot razred sredstev, zato danes želim izpostaviti širino enega sektorja, ki ponuja perspektivo na trenutno tržno okolje.
V oktobrskem najnižji količini največje komponente S&P 500, tehnologije, se je sektor pokazal, da se je odstotek komponent v novih 52-tedenskih najnižjih znižal na 17%, kar je skoraj toliko, kot je bil najvišji v času popravka 2015–2016. To nam je nakazovalo, da je širina tega sektorja veliko slabša kot v prvem četrtletju, čeprav cene niso nikjer blizu najnižjih vrednosti v prvem četrtletju. Spodnji grafikon prikazuje odstotek novih najnižjih 52 tednov v sektorju za izbiro tehnologije SPDR ETF (XLK).
Poleg tega je število zalog, ki so vplivale na pogoje za preprodajo, preseglo vrh iz leta 2015 in je sredi oktobra doseglo 75%. Močne zaloge ne pretiravajo, tako da smo, ko smo konec oktobra opazili razhajanje, privedli do (neuspešnega) skoka, pod površino je bilo storjeno veliko škode.
Je to vrsta ukrepov, ki si jih želimo ogledati v sektorju, ki predstavlja petino uteži trga? Mogoče… če si kratek.
Spodnja črta
Obsežni trni v novih 52-tedenskih najnižjih cenah in zalogah, ki vplivajo na preveč prodane pogoje, lahko privedejo do olajšave, še pomembneje pa je, da so na trgu zlomljeni trg. Cene se lahko odbijejo od najnižjih, vendar to ne pomeni, da je bila tehnična škoda, storjena trendu, obrnjena. Zgodovina kaže, da bomo najverjetneje morali preveriti najnižje nivoje ali preseči najnižje znake in izboljšati širino, kar pomeni, da je trg s časom začel proces popravljanja.
Za zdaj sta naša prvotna negativna cilja znižanja oktobra in prvega četrtletja, kjer bomo iskali razhajanja v širini in kazali, da trg kaže nekatere znake življenja. Druga možnost trga je, da se skozi čas popravi na teh višjih ravneh, vendar o tem za zdaj še ne vidimo dokazov. Če se bo to zgodilo, bi morali nekdanji voditelji na trgu, kot sta tehnologija in finance, povrniti zlomljeno raven podpore in osnovo, ko se njihovi deli popravijo.
Nazadnje, pomembno je vedeti, da to ni samo zgodba v ZDA. Enake razlike in širine, ki jih opažamo v ZDA, je treba tudi mednarodno potrditi, če se bodo lastniški kapital v razredu premoženja ponovno postavil na noge.
