Kazalo
- Pogled na polje
- Kako uporabljati slog polje
- Škatla za mednarodni kapitalski slog
- Škatla s fiksnimi dohodki
- Nad Morningstarjem
- Onkraj vzajemnih skladov
- Spodnja črta
Okvir sloga je grafični prikaz značilnosti vzajemnega sklada. Ponudnik raziskav finančnih storitev Morningstar, Inc. je to orodje populariziral tako, da ga je postavil ob bok znanemu sistemu vzajemnih skladov, ki vzajemne sklade razvršča tako, da jih je razvrstil med eno in pet zvezdic. Kot rezultat tega so se mnogi vlagatelji v vzajemne sklade seznanili s slogom in njegovo uporabo kot orodjem za vrednotenje vzajemnih skladov.
Hkrati je slog slog orodje z več drugimi praktičnimi aplikacijami. Preberite nadaljevanje, če želite izvedeti, kako se lahko polja s stili uporabljajo za razvrščanje vzajemnih skladov in posameznih vrednostnih papirjev ter za lažje razumevanje upravljanja denarja in strategije razporeditve sredstev v vašem portfelju.
Pogled na polje
Okvir domačega lastniškega kapitala je zasnovan kot pomoč pri vrednotenju vrednostnih papirjev in je najbolj znana in najbolj priljubljena vrsta tega orodja. Okvir za domači kapitalski kapital Morningstar, prikazan spodaj, ponuja preprost sistem klasifikacije lastniškega kapitala.
Slika Julie Bang © Investopedia 2020
Navpična os je razdeljena na tri kategorije, ki temeljijo na tržni meji. Za vrednotenje vzajemnih skladov se za določitev tržnih omejitev sklada uporablja lastna metodologija ocenjevanja tržne kapice podjetja Morningstar. Od 5.000 delnic v domači bazi podatkov lastniškega kapitala Morningstar je prvih 5% kategoriziranih kot velike kapice. Naslednjih 15% je razvrščenih kot srednje zgornja meja, preostale zaloge pa so razvrščene kot majhne.
Vodoravna os je prav tako razdeljena na tri kategorije na podlagi vrednotenja. Še enkrat se pregledajo osnovne zaloge v vsakem portfelju vzajemnih skladov. Razmerja med ceno in zaslužkom (P / E) in cenovnimi knjigami (P / B) se uporabljata kot osnova matematičnega izračuna, ki ima za posledico, da se vsaka zaloga razvrsti kot rast, mešanica ali vrednost. Izraz mešanica se uporablja za opisovanje staležev, ki so značilni za rast in vrednost.
Kako uporabljati slog polje
Navpično in vodoravno os lahko skupaj razvrstimo v vzajemni sklad v eno od devetih kategorij:
- Velika vrednostVelika mešanicaVelika rastMedium vrednostMedium mešanicaMedium rastMajhna vrednostMall mešanicaMall rasti
Ta sistem kategorizacije je uporaben pri določitev, kako se naložba z vidika razporeditve sredstev ujema v določen naložbeni portfelj. Nekateri vlagatelji ga uporabljajo za iskanje skladov za vsako kategorijo, medtem ko se drugi osredotočajo na posebna področja. Na primer, agresiven vlagatelj se lahko osredotoči predvsem na sklade z majhno kapitalizacijo ali rastne sklade. Kljub temu umestitev sklada v polje s stili ni le koristna pri izbiri naložb. Uporaben je tudi dolgoročno, kjer se lahko uporabijo podatki iz zgodovinskega sloga za preverjanje skladnosti imetnikov portfelja.
Za ocenjevanje posameznih delnic in obveznic se lahko uporabijo tudi iste okence, ki se uporabljajo za vrednotenje vzajemnih skladov; navsezadnje se polja že uporabljajo za oceno vsake osnovne vrednostne vrednosti v določenem skladu, preden se podatki povprečijo za zagotavljanje ocene na ravni sklada. Številni vlagatelji niso seznanjeni s to uporabo stilskega polja; Kot rezultat znanega sistema ocenjevanja vzajemnih skladov Morningstar so številne druge družbe skladov za trženjske namene sprejele postavitev stikalnih polj poleg sistema ocenjevanja zvezd, kar je zasenčilo druge uporabe orodja.
Morningstar poleg domačega polja lastniškega kapitala ponuja še dve: mednarodno polje delniškega stila in polje s fiksnimi dohodki.
Škatla za mednarodni kapitalski slog
Ta slog je podoben domačemu bratrancu, s tržno kapico na navpični osi in vrednotenjem vzdolž vodoravne osi. Čeprav izgledajo podobno, uporabljajo različne specifikacije za določitev tržnih omejitev in cenitev. V polju mednarodnega lastniškega kapitala tržne omejitve temeljijo na srednji tržni omejitvi premoženja v določenem skladu, pri čemer se vsako sredstvo meri in upošteva v celoto. Vrednotenja uporabljajo razmerje med ceno in denarjem / tokom namesto P / E, kar verjetno omogoča lažjo primerjavo med vrednostnimi papirji, saj se podatki o dobičku lahko od države do države izračunajo različno.
Škatla s fiksnimi dohodki
Poleg polj lastniškega kapitala obstaja tudi polje za naložbe s fiksnim dohodkom. Tako kot polja v lastniškem kapitalu je tudi polje s fiksnimi dohodki mogoče uporabiti za razvrščanje naložb v eno od devetih kategorij. Kreditno kakovost meri na svoji navpični osi, ocenjuje naložbe kot visoke, srednje ali nizke. Občutljivost za obrestne mere horizontalne osi, merjena s trajanjem obveznic v portfelju (zapadlost). Kategorije trajanja vključujejo kratke, vmesne in dolge. Vsaka osnovna obveznica v portfelju sklada ima izrazito stopnjo kreditne kakovosti in določen datum zapadlosti, zaradi česar je kategorizacija enostavna.
Nad Morningstarjem
Medtem ko Morningstar dobiva večino zaslug za stilsko polje, je večina večjih severnoameriških družb za vzajemne sklade in podjetja za osebne finančne storitve sprejela polje s slogom in ga prilagodila svojim lastnim konvencijam. Na primer, v okencih v lastniškem slogu sekire pogosto spremenijo mešanico v jedro in srednje do sredine. Za uporabo pri določanju tržnih omejitev se lahko razvijejo tudi lastniške metodologije kategorizacije, vendar večina metodologij deluje v okviru razumnih parametrov, ki temeljijo na industrijskih standardih.
Onkraj vzajemnih skladov
Poleg tega, da so razvili zasebne škatle, so raziskovalci in analitiki vrednostnih papirjev presegli uporabo tega orodja za vrednotenje vzajemnih skladov in posameznih vrednostnih papirjev, pri čemer so ga uporabili za oceno in kategorizacijo upravljavcev denarja. Raziskovalni analitiki uporabljajo slog slog za razvoj hipotetičnih portfeljev, ki združujejo različne upravitelje denarja. Na ta način se lahko investitorjem z visoko neto vrednostjo prikaže, kako ustvariti raznolik portfelj s pomočjo posameznih upravljavcev denarja. Zgodovinske podatke je mogoče uporabiti za vodenje skoraj neskončnih scenarijev, ki analitikom, finančnim svetovalcem in vlagateljem omogočajo, da razmislijo o rezultatih uspešnosti in doslednosti stilov, ki bi nastali zaradi združevanja različnih upraviteljev denarja v določenih permutacijah in odstotkih razporeditve sredstev. Enako analizo lahko opravimo tudi s posameznimi vrednostnimi papirji.
Poleg izbire naložb igrajo tudi škatle sloga pomembno vlogo pri spremljanju, ali upravljavec denarja ostaja zvest svojemu izpovedujočemu slogu. Na primer, upravitelj jedra, ki ima težnjo po nakupu zalog vrednosti, bi bil označen kot "jedro z nagibom vrednosti." Če ta upravitelj nenadoma začne dajati prednost zalogam, bi vlagatelji želeli zabeležiti tovrstni premik in razmisliti o izbiri novega upravitelja, če bi dodajanje rastnih zalog nasprotovalo želenemu modelu razporeditve sredstev ali premaknil portfelj v smeri, ki ne izpolnjujejo svoje dolgoročne naložbene cilje. Ker se ločeni računi prodajajo prek profesionalnih finančnih svetovalcev, vam lahko svetovalec zlahka posreduje podatke o stilskem oknu, če jih želite videti.
Spodnja črta
Ne glede na to, ali uporabljate stilsko polje za pregled vzajemnih skladov, posameznih vrednostnih papirjev ali upravljavcev denarja, je preprosto in zelo koristno orodje, ki bo še naprej igralo vlogo pri ocenjevanju naložb. Prav tako vam lahko pomaga določiti celotno razporeditev premoženja vašega portfelja, tako da ugotovite, kje se vaši deleži prilegajo v polje. Tudi če nikoli sami ne uporabite okenca slogov, lahko stavite, da se bo investicijska industrija še naprej zanašala na to časovno preizkušeno orodje za trženje svojih izdelkov in usmerjanje vlagateljev pri njihovih odločitvah.
