Kazalo
- Nafta in ameriški dolar
- Razvoj naftnih korelacij
- Težave v evroobmočju
- EUR / USD v primerjavi s surovo nafto
- Vpliv ameriškega dolarja (USD)
- USD v primerjavi s surovo nafto
- Rezultati prekomerne odvisnosti
- Rubelj se strni
- Spodnja črta
Obstaja skrita vrvica, ki valute veže na surovo nafto. S cenovnimi akcijami na enem prizorišču sili v simpatično ali nasprotujočo si reakcijo v drugem. Ta povezava obstaja iz več razlogov, vključno z porazdelitvijo virov, trgovinsko bilanco (BOT) in tržno psihologijo. Prav tako velik prispevek surove nafte k inflacijskim in deflacijskim pritiskom krepi te medsebojne odnose med močno trendiranimi obdobji - tako navzgor kot tudi navzdol.
Nafta in ameriški dolar
Surova nafta se kotira v ameriških dolarjih (USD). Vsaka spodbuda in spodnja meja v dolarju ali ceni blaga ustvari takojšnjo preusmeritev med greenbackom in številnimi križi forex. Ta gibanja so manj povezana v državah brez pomembnih rezerv surove nafte, kot je Japonska, in bolj povezana v državah, ki imajo pomembne rezerve, kot so Kanada, Rusija in Brazilija.
Ključni odvzemi
- Naftna valuta in valute so povezane, pri čemer so cenovne akcije v eni sili pozitivne ali negativne reakcije v drugi v državah z velikimi rezervami. USD je imel korist od naglega upada surove nafte, saj energetski sektor pomembno prispeva k BDP ZDA. Države, ki so odvisne močno na izvozu surovega blaga nastane večja gospodarska škoda kot pri tistih z bolj raznolikimi viri. Države, ki kupujejo surovo nafto, in tiste, ki proizvajajo, izmenjajo USD v sistemu, imenovanem petrodollarni sistem.
Razvoj naftnih korelacij
Številne države so izkoristile rezerve surove nafte med zgodovinskim dvigom energetskega trga med sredino devetdesetih in sredino 2000-ih, pri čemer so se močno zadolžile za gradnjo infrastrukture, širitev vojaških operacij in začetek socialnih programov. Ti računi so zapadli po gospodarskem kolapsu leta 2008, ko so se nekatere države zmanjšale, druge pa so se podvojile, pri čemer so se zadolženosti močneje zadolžile za rezerve za ponovno vzpostavitev zaupanja in usmeritve v svoje ranjeno gospodarstvo.
Te večje dolgovne obremenitve so pomagale ohranjati visoke stopnje rasti, dokler se leta 2014 svetovne cene surove nafte niso zrušile in so države, ki so občutljive na surovine, odlagale v recesijska okolja. Kanada, Rusija, Brazilija in druge države, ki so bogate z energijo, se od takrat borijo, saj so se prilagodile padajočim vrednostim v kanadskih dolarjih (CAD), ruskih rubljev (RUB) in brazilskih reals (BRL).
Prodajni pritisk se je razširil na druge blagovne skupine, kar je povzročilo veliko strahu pred deflacijo po vsem svetu. To je zaostrilo povezavo med zadevnimi surovinami, vključno s surovo nafto in gospodarskimi središči brez pomembnih blagovnih rezerv, kot je evroobmočje. Valute v državah s pomembnimi rudarskimi rezervami, vendar so zaloge energije, kot je avstralski dolar (AUD), močno upadale skupaj z valutami držav, bogatih z nafto.
Težave v evroobmočju
Padajoče cene surove nafte so sprožile deflacijski prestrah v evroobmočju, potem ko so se lokalni indeksi cen življenjskih potrebščin konec leta 2014 izkazali za negativne. Pritisk na Evropsko centralno banko (ECB) v začetku leta 2015 uvedel obsežni program denarnih spodbud za zaustavitev deflacijsko spiralo in dodajo inflacijo v sistem. Prvi krog odkupa obveznic v tej evropski različici količinskega popuščanja (QE) se je začel prvi teden marca 2015. QE s strani ECB se je nadaljeval do sredine leta 2018.
EUR / USD v primerjavi s surovo nafto
Številni udeleženci forexov vso svojo pozornost usmerijo na križ EUR / USD, najbolj priljubljen in likviden valutni trg na svetu. Valutni par se je končal marca 2014, le tri mesece, preden je surova nafta prišla do rahlega upada, ki se je v četrtem četrtletju pospešil navzdol - hkrati pa se je surovo znižalo od zgornjih 80-ih do nizkih 50-ih. Pritisk za prodajo evra se je nadaljeval v marcu 2015, končalo se je istočasno, ko je ECB začela svoj denarni spodbujevalni program.
V Venezueli so največje zaloge surove nafte, poroča OPEC.
Vpliv ameriškega dolarja (USD)
Medtem ko so ZDA naraščale po številu svetovne proizvodnje nafte, je ameriški dolar zaradi večjih razlogov izkoristil hitro zmanjšanje surove nafte. Prvič, gospodarska rast ZDA, ker je bil medvedji trg nenavadno močan v primerjavi s trgovinskimi partnerji, je ohranjala bilanco nedotaknjenih. Drugič, čeprav energetski sektor bistveno prispeva k ameriškemu BDP, velika ameriška gospodarska raznolikost zmanjšuje njegovo odvisnost od te enotne industrije.
USD v primerjavi s surovo nafto
Invesco DB Bullish Fund (UUP) ameriškega dolarskega indeksa ameriških dolarjev je na vrhuncu zadnjega cikla bika v letu 2007 dosegel več desetletno nizko stopnjo in se močno obrnil in dosegel triletno višino, ko se je medvedji trg končal leta 2009. Nato so višje najnižje ravni v letih 2011 in 2014 postavile odmeven močan trend naraščanja leta 2014, ki se je začel le en mesec po tem, ko je surova nafta dosegla vrhunec in vstopila v zgodovinski trend upada.
Obvezno ravnanje z zaklepanjem se je med instrumenti nadaljevalo tudi v letu 2015, ko je USD nadaljeval svoj povratek. Vrh je bil istočasno z začetkom QE-jevega programa QE, ki prikazuje, kako lahko denarna politika vsaj za pomembna časovna obdobja premaga korelacijo surove nafte. K temu vzorcu je prispeval tudi potek v pričakovanem ciklu povišanja stopnje FOMC.
Rezultati prekomerne odvisnosti
Smiselno je, da so države, ki so bolj odvisne od izvoza surove nafte, povzročile večjo gospodarsko škodo kot tiste z bolj raznolikimi viri. Rusija je odličen primer, saj energija predstavlja 58, 6% celotnega izvoza v letu 2014.
Država je padla v strmo recesijo leta 2015, pri čemer se je BDP v drugem četrtletju 2015 znižal za 4, 6% v primerjavi s preteklim letom, okrepljen z zahodnimi sankcijami, povezanimi z vpadom v Ukrajino. BDP za tretje četrtletje 2015 je medletno upadel za 2, 6%, nato pa za 2, 7% za četrto četrtletje 2015. Nato je ruski BDP s preoblikovanjem cen surove nafte opazno preoblikoval. Rast GPD se je v četrtem četrtletju 2016 pozitivno spremenila in tako ostaja od nekdaj.
Gazprom je največje rusko podjetje za proizvodnjo nafte.
Po podatkih CIA-jevega svetovnega seznama dejstev so države z največjim izvozom surove nafte, ki temeljijo na sodih na dan:
- Savdska Arabija s 7, 3 milijonaRusija s 5, 1 milijona Irak z 3, 3 milijona Združeni arabski emirati z 2, 7 milijona Kanada z 2, 7 milijona
Gospodarska raznolikost kaže večji vpliv na osnovne valute od absolutnih izvoznih številk. Kolumbija je na 19. mestu, surova nafta pa predstavlja 25% celotnega izvoza, kar kaže na veliko odvisnost, ki jo ponazarja propad kolumbijskega peso (COP) od sredine leta 2014. Medtem se je gospodarstvo te države močno razmahnilo po hitri rasti.
Rubelj se strni
Številne platforme zahodnih forexov so v začetku leta 2015 ustavile trgovanje z rubljem zaradi likvidnostnih vprašanj in nadzora kapitala, s čimer so trgovce spodbudili k uporabi norveške krone kot proxy trga. USD / NOK kaže širok vzorec med letoma 2010 in 2014, hkrati pa se je surova nafta gibala med 75 in 115 dolarjev. Zmanjšanje surove nafte v drugem četrtletju 2014 ustreza močnemu trendu rasti, ki se je pospešil v četrtem četrtletju.
Ta shod se je nadaljeval v drugi polovici leta 2015, valutni par je dosegel novo desetletje vrhunec. To kaže na nadaljevanje stresa za rusko gospodarstvo, čeprav je surova nafta padla iz najnižjih vrednosti. Še vedno se je par povečal skupaj s surovo nafto. Visoka volatilnost to otežuje trg za dolgoročne forex pozicije, vendar lahko kratkoročni trgovci rezervirajo odlične dobičke na tem močno trendovskem trgu.
Spodnja črta
Surova nafta je iz treh razlogov tesna povezanost s številnimi valutnimi pari. Prvič, pogodba je kotirana v ameriških dolarjih, tako da spremembe cen takoj vplivajo na povezane križance. Drugič, velika odvisnost od izvoza surove nafte nacionalna gospodarstva usmerja v naraščajoče in upadajoče trge na energetskih trgih. In tretjič, propad cen surove nafte bo sprožil simpatične upade industrijskih surovin, kar bo povzročil grožnjo svetovne deflacije in prisilil valutne pare, da bi ponovno znižali razmerja.
