Kaj je osnovna varnost?
Temeljni vrednostni papir je delnica, indeks, obveznica, obrestna mera, valuta ali blago, na katerem temeljijo izvedeni instrumenti, kot so terminske pogodbe, ETF in opcije. Je glavna sestavina tega, kako izvedeni finančni instrument dobiva svojo vrednost.
Na primer, klicna opcija na zalogi Alphabet, Inc. (GOOG / GOOGL) daje imetniku pravico, ne pa tudi obveznosti, da kupi Alphabet delnice po ceni, določeni v opcijski pogodbi. V tem primeru je zaloga Alphabet osnovna vrednostna papirja.
Kako deluje osnovna varnost
Obstaja veliko široko uporabljanih in eksotičnih izvedenih finančnih instrumentov, vsi pa imajo eno skupno postavko, ki je osnova na osnovnem vrednostnem papirju ali osnovnem sredstvu. Gibanje cen osnovnega vrednostnega papirja bo nujno vplivalo na ceno izvedenega finančnega instrumenta, ki temelji na njem.
V terminski terminologiji se osnovni vrednostni papir pogosto imenuje preprosto "osnovni". Temeljni vrednostni papir je lahko katero koli sredstvo, indeks, finančni instrument ali celo drug izvedeni finančni instrument. Zloglasne dolžniške obveznosti s premoženjem (CDO) in zamenjave kreditnih neplačil (CDS), ki so bile v središču finančne krize leta 2008, so tudi izvedeni finančni instrumenti, ki so odvisni od gibanja osnovne naložbe.
Trgovci uporabljajo izvedene finančne instrumente za ugibanje ali varovanje pred prihodnjimi gibanji cen osnovnih. Bolj zapleten postane derivat, pomembnejša stopnja špekulacij in varovanja pred tveganjem. Na primer, opcije na terminske pogodbe so stave na bodočo ceno terminske pogodbe, kar je samo po sebi stava na bodočo ceno osnovne naložbe.
Vloga osnovnega
Navidezna vloga temeljne varnosti je zgolj to, da je sam. Če ne bi bilo izvedenih finančnih instrumentov, bi trgovci temeljno kupovali in prodali. Kadar pa gre za izvedene finančne instrumente, je osnovna postavka tisti element, ki ga mora ena pogodbena stranka dostaviti v pogodbo o izvedenih finančnih instrumentih, druga pa jo sprejeti. Izjema je, kadar je osnovni indeks ali izvedeni finančni instrument predstavlja zamenjavo, pri kateri se na koncu pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih zamenja le denar.
Primer osnovne zaščite
Recimo, da nas zanima možnost klicne možnosti na MSFT. Nakup klica nam daje pravico do nakupa delnic MSFT po določeni ceni in času. Na splošno se bo vrednost klicne opcije povečala hkrati s povečanjem cene delnice MSFT. Ker je klicna opcija izpeljana, je njena cena vezana na ceno MSFT. V tem primeru je MSFT osnovna varnost.
Temeljno je tudi za določanje cen izvedenih finančnih instrumentov. Razmerje med osnovnim in njegovimi derivati ni linearno, čeprav lahko. Na splošno velja, da bolj ko je odstopna cena za ceno, ki ni v plači, oddaljena od trenutne cene osnovne cene, manj je opcijske cene na enoto gibanja v osnovni osnovni enoti.
Pogodba o izvedenih finančnih instrumentih je lahko zapisana tudi tako, da je njena cena neposredno povezana ali obratno povezana s ceno osnovnega vrednostnega papirja. Možnost klica je neposredno povezana. Možnost postavitve je obratno povezana.
