Arcview Market Research je na severnoameriškem trgu marihuane postavljen na 9, 2 milijarde dolarjev leta 2017 na 47, 3 milijarde do leta 2027. Medtem ko je potencial za dobiček v industriji konoplje velik, je trg obravnavan kot posebej tvegan, saj je marihuana v ZDA še vedno uradno legalizirana na nacionalni ravni. Čeprav večina ameriških podjetij s konopljo in številnimi tujimi ADR-ji trgujejo brez recepta, kjer so manj stroge zahteve za kotacijo, nekaj marihuanskih družb trguje na NASDAQ. Nekateri vlagatelji dajejo prednost delnicam, ki kotirajo na NASDAQ, pred drugimi borzami zaradi povečane likvidnosti in močnejših razmikov kot trgi OTC. Ko se je industrija konoplje v zadnjih letih povečala, je prestop s trga OTC na ugledno ameriško borzo postal pomemben dosežek številnih naraščajočih podjetij z marihuano. NASDAQ je bila prva elektronska izmenjava in je že dolgo sinonim za tehnologijo in biotehnologijo. Podjetja konoplje v NASDAQ to odražajo, večina pa jih deluje na biotehničnem področju industrije.
V letu 2018 so zaloge konoplje med vlagatelji sprožile blaznost, ki jo je poganjal razvoj, vključno z legalizacijo rekreacijske uporabe marihuane v Kanadi, sprejetjem zakonite medicinske in rekreacijske uporabe marihuane v več zveznih državah ZDA, glavnimi dosežki najboljših igralcev in tudi večjimi naložbe v prostor s strani podjetij modrih čipov, kot so Constellation Brands Inc. (STZ). Zaloge marihuane v ZDA ovirajo zakoni, ki močno obdavčujejo industrijo in zmanjšujejo dostop podjetij do tradicionalnih bančnih storitev. Zaradi tega so največja podjetja s konopljo s sedežem v tujini, vključno z GW Pharmaceuticals, Canopy Growth in Aurora Cannabis. Med drugimi vetrovnimi vetrovi, ki se soočajo z industrijo na splošno, so znižanja cen marihuane zaradi naložb v proizvodnjo, ki hitro povečajo ponudbo. Kljub temu so možnosti za rast v panogi še naprej močne, nedavna opustitev trga iz njenega tveganega okolja v letu 2018 pa kaže na dobre novice o zalogah lončkov.
Tu je pogled na najbolj uspešne posamezne zaloge marihuane, ki trgujejo z NASDAQ od februarja 2019, na podlagi uspešnosti sektorja od začetka leta. Seznam je predstavljen glede na letno uspešnost (YTD) glede na zaključno ceno delnice na dan 31. decembra 2018 in zaključno ceno 5. februarja 2019. Uspešnost je bila primerjana z življenjskim obdobjem Horizons Marihuana Znanstveni indeks ETF (TSX: HMMJ) in ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSEMKT: M) YTD sta pridobila 49, 8% oziroma 46, 6%. Na tem seznamu so podjetja s tržnimi omejitvami nad milijardo dolarjev.
1. Cronos Group Inc. (CRON)
· Tržna meja: 4, 16 milijarde USD
· Letna uspešnost zalog: 110, 1%
2. GW Pharmaceuticals PLC ADR (GWPH)
· Tržna meja: 4, 48 milijarde USD
· Zmogljivost zalog YTD: 50, 9%
3. Arena Pharmaceuticals Inc. (ARNA)
· Tržna meja: 2, 4 milijarde USD
· Zmogljivost zalog YTD: 26%
Skupina Cronos
Cronos Group je geografsko razpršen in vertikalno integriran proizvajalec konoplje s sedežem v Torontu, ki deluje v okviru pravilnika o dostopu do kanabisa Health Canada za medicinske namene in ga distribuira po vsem svetu.
Delnice skupine Cronos so v 12 mesecih dosegle dobrih 200% in več kot 122% v treh mesecih. Skupina Cronos Group je decembra poskočila, da so njene delnice poskočile ob novicah, da je tobačni velikan Altria Inc. (MO) načrtoval 1, 8 milijarde dolarjev naložb za 45-odstotni delež v družbi. Še ena glavna naložba v letu 2018, ki jo je leta 2018 ustvarilo podjetje Corona Constellation, ki je ustvarila podjetje Corona, je pomagala povečati zaupanje vlagateljev. Posel je bil viden kot da Cronosu daje dovolj denarja za razširitev poslovanja, pridobitev licenc, pa tudi za partnerja s strokovnim znanjem na področju trženja svetovnih blagovnih znamk. 5. februarja je delnica padla za več kot 6%, in sicer na računu GMP Securities, ki je znižalo bonitetno oceno z nakupom na lastništvo, "samo na vrednotenju", na MarketWatch.
Vlagatelji bodo pozorno spremljali, kako dobro se lahko Cronos širi na ameriški trg in v tujino, obenem pa bo še bolj prodrl v kanadski rekreacijski prostor. Cronos naj bi v letu 2019 povečal prodajo YOY za skoraj 450%.
GW Pharmaceuticals
GW Pharmaceuticals je britansko biofarmacevtsko podjetje s portfeljem kanabinoidnih zdravil, vključno s Sativexom za zdravljenje spastičnosti, povezane z multiplo sklerozo in bolečinami pri raku, ter Epidiolex za zdravljenje otroške epilepsije. Sativex se trži v več kot ducatu držav zunaj ZDA, v več drugih državah pa je prejel regulativno odobritev. Zdravilo Epidiolex je prejelo odobritev FDA kot zdravljenje sindroma Dravet in Lennox-Gastaut sindroma, dveh oblik hude epilepsije zgodaj na začetku, brez dobrih obstoječih možnosti zdravljenja.
Medtem ko so deleži GWPH višji od 50% YTD, je zaloga v primerjavi s kolegi v industriji konoplje doživela veliko volatilnost. Zaloga je v zadnjih treh mesecih slabše dosegla širši trg, kar je 2, 5% manj kot 0, 6-odstotna izguba S&P 500.
Poleg dveh zdravil, odobrenih s FDA, podjetje razvija tudi kanabinoidne izdelke za motnje spektra avtizma, shizofrenijo in gliom. Podjetje navaja, da mu njegova lastniška platforma za pridobivanje in predelavo spojin iz marihuane daje prednost pred vrstniki pri razvoju zdravil z različnimi terapevtskimi nameni. Kljub temu so v zadnjem vetru vključeni konkurenčni izdelki iz podjetij, vključno z Zogenixom, kar bi lahko dokazalo, da je bil uspeh podjetja GW kratkotrajen. Prodaja naj bi se v fiskalnem letu 2019 močno povečala za več kot 900%.
Arena Pharmaceuticals
Arena Pharmaceuticals s sedežem v San Diegu je biotehnološko podjetje, ki se ukvarja s proizvodnjo medicinskih drog marihuane. Raziskave in razvoj okoli Arenovega APD371, oralnega Crohnovega zdravila proti bolečinam, je glavni poudarek njegovih biotehniških pobud za konopljo. Njegov primarni cilj je nadomestiti opioide, ki so zaradi prevelikega odmerjanja zelo zasvojen in so glavni vzrok smrti. Za razliko od GW Pharmaceuticals, Arena namenja le del svojih cevovodov zdravil kanabinoidnim terapevtom in agonistom CB, drugi del pa predstavljajo ne-kanabinoidna zdravila. Podjetje ima v kliničnih preskušanjih več zdravil, vendar le eno na trgu z licenčnino, kar lahko predstavlja večjo špekulativno naložbo.
Delnice Arene so se povečale za več kot 25% YTD, kar pomeni 22, 1% dobiček v 12 mesecih in več kot 170% donosa iz IPO v začetku leta 2016. Leta 2012 je FDA odobrila Belviq (lorcaserin), zdravilo za hujšanje, ki ga je kasneje prodala svojemu japonskemu partnerju za licenčnino na svetovni prodaji.
Prodaja in rast zalog podjetja se bosta močno zanašala na prihodnost njegovih prizadevanj za trženje zdravil, ki zdravijo pogoje, kot so pljučna arterijska hipertenzija (PAH), različna imunska in vnetna stanja ter Crohnova bolezen.
Pregled industrije
Medtem ko mnogi opazovalci trga še vedno previdno gledajo na visoke ocene konoplje, lahko priložnost za rast v vedno večjem sektorju opravičuje zvišane ocene. Po nedavnem poročilu banke Montreal, bi v scenariju z modrim nebom, v katerem ZDA in vseh 28 držav EU legalizirajo tako rekreacijsko kot medicinsko uporabo marihuane, Latinska Amerika pa legalizirala medicinsko uporabo, bi lahko svetovni trg dosegel 194 milijard dolarjev do leta 2025. Primerjalno naj bi kanadski trgi za medicino in rekreacijo ustvarili le 5, 9 milijarde USD. Ker kanadski trg za rekreacijo šele začenja, svetovna medicinska marihuana pa ostaja v zgodnji fazi, ameriška legalizacija konoplje in potencial za izravnavo CBD predpisov odpirata tudi nove priložnosti za kanadske proizvajalce. Konec koncev bi lahko zaloge konoplje uresničile dolgoročno trdo industrijo z visoko rastjo - za vlagatelje, ki lahko povečajo nestanovitnost.
