Preden se vrednostni papirji, kot so delnice, obveznice in zapisi, lahko ponudijo v prodajo javnosti, jih je treba najprej registrirati pri Komisiji za vrednostne papirje in borze (SEC). Vsaka zaloga, ki nima učinkovite izjave o registraciji, ki je priložena SEC, velja za "neregistrirano."
Ključni odvzemi
- Vsaka varščina brez izjave o registraciji, ki je vložena pri Komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC), se šteje za "neregistrirano." Samo kvalificirani vlagatelji ali posamezniki, katerih neto vrednost znaša najmanj milijon dolarjev ali letni dohodek v višini 200.000 USD, lahko kupujejo in prodajajo neregistrirane vrednostne papirje. Neregistrirane prevare z vrednostnimi papirji se pogosto oglašujejo kot "zasebne ponudbe" in izkoristijo tako kvalificirane kot nekvalificirane vlagatelje, pogosto pa obljubljajo, da so dober, da bi bil resničen.
Izjeme glede zakonitosti neregistriranih vrednostnih papirjev
Vendar veljajo nekatere izjeme. Na primer, korporacija v zasebni lasti lahko izda direktorjem delnic in članom uprave delnice delnic. Vendar morajo novi delničarji, preden prodajo zalog komu drugemu, obvestiti SEC.
Prodaja ali poskus prodaje finančnega vrednostnega papirja pred njegovo registracijo se šteje za kaznivo dejanje.
Poleg tega lahko podjetja zbirajo kapital s pridobivanjem naložb od posameznikov zunaj podjetja, ki veljajo za "kvalificirane vlagatelje." SEC definira kvalificiranega vlagatelja kot nekoga, ki ima neto vrednost najmanj milijon dolarjev ali letni dohodek, ki presega 200.000 USD.
Kvalificirani vlagatelj, imenovan tudi pooblaščeni vlagatelj, je posameznik, katerega zasluženi dohodek je presegal 200.000 USD (ali 300.000 USD skupaj z zakoncem) v vsaki od prejšnjih dveh let in upravičeno pričakuje enako v tekočem letu ali ima neto vrednost več kot 1 USD milijonov, bodisi sam bodisi skupaj z zakoncem.
Neregistrirane prevare z vrednostnimi papirji
Posamezniki, ki izpolnjujejo status "kvalificiranega vlagatelja", lahko včasih postanejo žrtve neregistrirane prevare z vrednostnimi papirji, ki se oglašujejo kot "zasebne ponudbe." Aprila 2019 je Investment News objavil članek z naslovom "Prodaja neprijavljenih vrednostnih papirjev je vse večji problem, ki škodi vsakemu vlagatelju - in industriji."
Bruce Kelly uporablja primer Castleberry Financial Services Group. Družba je uspela zbrati 3, 6 milijona dolarjev od vlagateljev, tako da so ponudili tako imenovani "alternativni naložbeni sklad", ki je obljubljal do 12, 2% letnega donosa.
Vendar je preiskava Komisije za vrednostne papirje (SEC) pokazala, da so del denarja, ki so ga zbrali, porabili za plačilo osebnih stroškov direktorjev podjetja. Sredstva so bila nakazana tudi družinskim članom in drugim podjetjem, ki so jih ravnatelji nadzirali. SEC je podjetje na koncu odnesel na sodišče in jih zaprl.
Vendar Kelly poudarja, da tovrstna shema - kjer se zasebni, neregistrirani vrednostni papirji prodajo premožnim vlagateljem in institucijam - ni nič nenavadnega in v industriji pravzaprav močno širi:
Kar raste poleg tega zakonitega, če tveganega, je tržna plat industrije finančnih nasvetov. Investicijski skladi, ki obljubljajo nadpovprečne donose, ki zaposlujejo mreže posrednikov, nekdanjih posrednikov, zavarovalnih zastopnikov ali drugih, ki se na robu industrije lotijo prodaje svojih naložb, izkoriščajo nezaupljive vlagatelje.
Trg za neregistrirane vrednostne papirje je narastel, deloma tudi zato, ker se zasebni vrednostni papirji lahko prodajajo prek interneta, podjetja pa lahko prek družbenih medijev nabirajo stranke. Posledica tega je, da se neregistrirani zasebni vrednostni papirji prodajo vlagateljem, ki ne izpolnjujejo meril SEC za "kvalificirane vlagatelje". In po Kellyjevih besedah to škodi ugledu industrije finančnih svetovanj.
SEC in Regulatorna industrija finančne industrije, Inc. (FINRA) si prizadevata za povečanje nadzora finančnih strokovnjakov, ki prodajajo zasebne, neregistrirane vrednostne papirje.
Kako prepoznati prevare z neregistrirano ponudbo
Vlagatelji se lahko posvetujejo z biltenom, ki ga je izdal SEC, v katerem je pregled desetih rdečih zastav, za katere je neregistrirana ponudba prevara.
Zahtevki za visoke donose z majhnim tveganjem ali brez tveganja
Obljube visokih donosov, z malo ali brez tveganja, so klasični opozorilni znaki prevare. Vsaka naložba nosi določeno stopnjo tveganja, možnost večjega donosa pa je tudi z večjim tveganjem. Morate biti skeptični do vsake naložbe, za katero naj bi bilo, da nima tveganja.
Neregistrirani strokovnjaki za naložbe
Neregistrirane osebe, ki prodajajo vrednostne papirje, storijo veliko goljufij z vrednostnimi papirji, ki so namenjene maloprodajnim vlagateljem. Vedno preverite, ali je oseba, ki vam želi prodati naložbo, registrirana in pravilno licencirana, tudi če jo osebno poznate. Registracija, znanje in kvalifikacije investicijskega strokovnjaka so na voljo na spletnem mestu za javno razkritje investicijskega svetovalca in v BrokerCheck-u FINRA.
Agresivna taktika prodaje
Goljufivi umetniki pogosto vlagajo naložbo kot ponudbo "enkrat v življenju", da ustvarijo lažen občutek nujnosti. Uprite se pritisku, da hitro investirate in vzemite čas, ki ga potrebujete za temeljito preiskavo, preden pošljete denar ali podpišete kakršne koli dogovore. Vsak ugleden investicijski strokovnjak ali predlagatelj bo vlagateljem pustil čas za raziskave in ne bo zahteval takojšnje odločitve.
Težave s prodajnimi dokumenti
Izogibajte se naložbi, če vam prodajalec ne bo nič pisno zagotovil. Upravičena zasebna ponudba bo običajno opisana v memorandumu o zasebni namestitvi ali PPM. Podobno je lahko naključno ponujanje dokumentov, ki vsebujejo tipografske, črkovalne ali druge napake, rdeča zastava, da je naložba lahko prevara.
Brez neto vrednosti ali dohodkovnih zahtev
Zvezni zakoni o vrednostnih papirjih omejujejo veliko ponudb zasebnih vrednostnih papirjev pooblaščenim vlagateljem. Bodite zelo sumljivi do vsakogar, ki vam ponuja zasebne naložbene priložnosti, ne da bi spraševali o svoji neto vrednosti ali dohodku.
Zdi se, da nihče drug ni vpleten
Bodite previdni, če v posel ne sodeluje nihče razen prodajalca. Običajno so v zasebno ponudbo vključene posredniške družbe, računovodje, odvetniške družbe ali druge tretje osebe. Prav tako bodite previdni, če vam bodo rekli, da se ne obrnete na nekoga, ki naj bi bil vložen v naložbo.
Sham ali virtualne pisarne
Podjetje lahko vzpostavi poštni naslov v državi, v kateri nima legitimnega poslovanja, v goljufiv poskus, da bi bil upravičen do izvzetja iz registracije. Če je naslov podjetja kaplja poštne številke in ne morete preveriti, ali ima podjetje dejansko obratovalno prisotnost (na primer stavbo sedeža, obrat ali drugo fizično delovanje) v isti državi, bodite previdni.
Ne v dobrem položaju
Vsako podjetje, vključno z družbami z omejeno odgovornostjo in komanditnimi družbami, ki iščejo naložbo, bi moralo biti navedeno kot aktivno ali v dobrem stanju v državi, v kateri je bila ustanovljena ali ustanovljena. Vsako podjetje mora vložiti in plačati letne davke, da bi ohranilo svoje dobro stanje. Vsaka država, običajno v uradih svojega državnega sekretarja, vzdržuje javno dostopno spletno bazo svojih podjetij.
Bodite previdni, če podjetja, v katerega boste morali vlagati, ni mogoče najti v evidencah države, za katero trdi, da je bila ustanovljena, ali če ni navedena kot dejavna ali v dobrem stanju.
Nenaročene naložbene ponudbe
Bodite zelo previdni, ko prejmete nezaželeno - torej niste zaprosili - naložbene ponudbe. Ne glede na to, ali gre za popolnega neznanca ali prijatelja, zaupanja vrednega sodelavca ali celo družinskega člana, vedno upoštevajte motivacijo osebe, ki ponuja naložbo.
Goljufi pogosto izkoriščajo zaupanje in prijateljstvo, ki obstajata v skupinah ljudi, ki imajo nekaj skupnega, včasih imenovano tudi goljufija v zvezi z afiniteto. Še posebej sumljivi bodite, če vam bodo rekli, da ohranite zaupnost ali skrivnost naložbene priložnosti.
Sumljive ali nepreverljive biografije upraviteljev ali predlagateljev
Goljufi se lahko izkažejo za zakonite, saj so lahko dokazali, da so imeli uspešno kariero v ustrezni panogi, ko nič ne bi moglo biti dlje od resnice. Ne vzemite samo besede predlagatelja na njegovo ozadje. Poskusite neodvisno preveriti kakršne koli trditve, tudi s prošnjami za reference ali preprostim internetnim iskanjem.
Po drugi strani pa, tudi če predlagatelj resnično govori o svojem ozadju, tudi če predlagatelj nima ustreznih izkušenj, tudi to šteje za rdečo zastavo.
