Vlagateljem je na voljo več donosnih in priljubljenih vmesnih skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF). Med njimi so iShares 7-10-letna zakladna obveznica ETF, vmesna obveznica ETF, vmesni sklad indeksa poslovnih obveznic in iShares vmesna kreditna obveznica ETF.
Vmesna obveznica je vrednostni papir s fiksnim dohodkom z datumom dospelosti ali datumom odplačevanja glavnice. Na splošno ima običajno vmesna obveznica datum zapadlosti, ki naj bi potekal v treh do 10 letih. Natančni parametri za vmesno vez niso zapisani v kamen in jih je težko določiti. Nekateri strokovnjaki so navedli, da lahko rok teh vmesnih obveznic traja kar 15 let. Dolžina časa, čeprav ni natančno določeno, je pomembno, ker je obveznica v celoti povrnila plačilo nominalne vrednosti obveznice vlagatelju. V času trajanja obveznice vlagatelji zaslužijo obresti do datuma zapadlosti.
Obveznice so naložbe za portfelje vlagateljev s fiksnim dohodkom. Podjetje za finančno svetovanje Aon Hewitt navaja, da so vmesne obveznice, pogosto v obliki ETF, običajni naložbeni elementi v 401 (k). Kadar so razmere na trgu normalne in je krivulja donosnosti pozitivna, vmesne obveznice praviloma ponujajo višje donose kot kratkoročne. Srednjeročni obvezniški ETF zagotavlja učinkovit pristop k vlaganju v obveznice, ki so jih izdale različne vlade in korporacije.
iShares 7-10 letna državna zakladnica ETF
Izdal jih je BlackRock leta 2002, iShares 7-10-letna zakladniška obveznica ETF (NYSEARCA: IEF) spremlja indeks 7–10-letnega indeksa državnih zakladnic Barclays US. Ta osnovni indeks je tržno utežen in sestavljen iz dolga, ki ga je izdala ameriška finančna blagajna. Če želite izpolniti pogoje za mesto v košarici tega sklada, mora skupna preostala zapadlost let na vsaki obveznici znašati najmanj sedem, vendar največ 10. Izključene so vse državne blagajne.
Ponderirana povprečna zapadlost tega sklada je 8, 5 let. Ker ima IEF daljšo povprečno zapadlost, ima daljši čas igranja v ameriškem segmentu srednjih zakladnic. Več kot 90% sredstev tega sklada je v obliki zakladnih zapisov, ki potečejo med sedmimi in desetimi leti od trenutnega datuma. Donos do dospelosti tega sklada je eden najvišjih v segmentu stalnih dohodkov. Vendar pa ta višji donos prinaša veliko večjo občutljivost na spremembe v tečajih, zlasti na stopnje na daljšem koncu krivulje donosa. IEF je tako najprimernejši za vlagatelje, ki imajo večje tveganje nihanja stopnje. IEF je med najlažjimi ETF-ji z vmesnimi obveznicami za trgovanje in ima veliko ugodnosti med vlagatelji zaradi koncentracije in ozke osredotočenosti portfelja.
Razmerje odhodkov za ta sklad je približno 0, 15%. Trenutni donos do zrelosti je 2, 11%. Petletni letni donos tega sklada znaša približno 3, 9%. IEF ima več kot 8 milijard dolarjev skupnih sredstev v upravljanju. Morningstar daje IEF povprečno oceno donosov in podpovprečno oceno tveganja. Trenutno celotno premoženje tega sklada sestavljajo državne obveznice ZDA.
ETF vmesnih obveznic
Vmesni ročni obvezniški ETF (NYSEARCA: BIV), ki ga je leta 2007 izdal Vanguard, sledi indeksu prilagojenega 5-letnega vladnega / kreditnega float Barclays ZDA. Ta osnovni indeks je tržno utežen in je sestavljen iz vseh naložbenih obveznic s fiksnim donosom z datumom zapadlosti najmanj pet let, vendar največ 10 let od tega datuma. BIV ima samo še enega tekmeca v vmesnem sektorju vlade in kreditov. Je veliko večji in bolj likviden kot njegov konkurent, iShares vmesna državna / kreditna obveznica ETF (GVI). Ima tudi precej nižje pristojbine.
BIV se od GVI razlikuje na dva načina. Prvič, BIV ima več kot 40 milijonov dolarjev bistveno večji dnevni obseg trgovanja. Drugič, ta sklad ima nekoliko drugačen vpliv na način definiranja vmesne ročnosti. V tem skladu se upoštevajo obveznice za vmesni del z minimalnim datumom dospelosti pet let. To je drugače kot bolj tradicionalni eno- ali triletni minimum. Tako ima BIV daljšo povprečno zapadlost in s tem daljše učinkovito trajanje. Obseg portfelja z daljšim datumom je višji za obrestno tveganje sklada in trenutni donos do dospelosti približno 2, 7%.
Ta sklad ima skupno več kot 7, 4 milijarde USD sredstev v upravljanju. Razmerje odhodkov za ta sklad je nizko, 0, 1%. Petletna letna donosnost sklada je približno 4, 3%. Morningstar daje BIV visoko tvegano oceno, a sklad daje tudi nadpovprečno oceno uspešnosti donosa. Največji del tega ETF sestavljajo državne obveznice ZDA.
Sklad za srednjeročne indekse poslovnih obveznic
Sklad za vmesne kratkoročne korporativne obveznice (NYSEARCA: VCIT), ki ga je Vanguard izdal leta 2009, sledi ameriškemu indeksu korporativnih obveznic Barclays 5-10 let. Osnovni indeks sklada je tržno utežen in je sestavljen iz naložbenih korporativnih obveznic s fiksno obrestno mero, ki imajo najmanj pet in 10 let ročnosti. VCIT definira vmesne korporativne obveznice kot tiste z zapadlostjo v petih do 10 letih od trenutnega datuma. Zaradi tega ima sklad bistveno daljšo tehtano povprečno zapadlost kot večina drugih vmesnih ETF v segmentu naložb s fiksnim donosom.
Ta sklad ima tudi daljše učinkovito trajanje kot večina teh drugih skladov. Vendar ima donosnost do zapadlosti, ki je ena najvišjih med istimi skladi. Glede na pokritost sektorja je VCIT predvsem tržno podoben; industrijski sektor ima več kot 60% dodeljenih sredstev. V tem segmentu ima ta sklad eno najnižjih stroškovnih razmerij in je med najbolj likvidnimi. Tako je VCIT zelo primeren za vlagatelje, ki iščejo uravnoteženo izpostavljenost do naložbenega prostora podjetniških obveznic s pet do desetletnim rokom zapadlosti.
Sredstva tega sklada v upravljanju znašajo več kot 6 milijard dolarjev. Na 0, 12% ima neverjetno nizko razmerje odhodkov. Trenutni donos do zrelosti je 3, 65%. Petletna letna donosnost tega sklada je približno 4, 9%. Morningstar daje VCIT nadpovprečno oceno tveganja, hkrati pa sklad daje nadpovprečno oceno za donosnost. Največji deleži tega sklada so JPMorgan Chase & Company, Corporation of America Corporation in Verizon Communications.
