Kaj je ciljna stopnja?
Ciljna obrestna mera je obrestna mera, ki jo zaračuna ena depozitarna institucija pri prodaji čez noč stanja v Zvezni rezervi drugi depozitarni instituciji, kot določa Federalni odbor za odprti trg (FOMC) Federal Reserve. FOMC včasih določi ciljni razpon skupaj s ciljno stopnjo v času gospodarske negotovosti. Ciljna stopnja je pogosto povezana s stopnjo brez tveganja v gospodarstvu.
FOMC nadzoruje ciljno stopnjo z operacijami na odprtem trgu (OMO), ki vključuje nakup in prodajo vrednostnih papirjev, kot so državne blagajne ali hipotekarni vrednostni papirji na odprtem trgu. Šteje se za ciljno obrestno mero, ker bo dejanska vrednost obrestne mere odvisna od ponudbe in povpraševanja za posojila čez noč na odprtem trgu. Ker pa se lahko banka, ki zahteva rezerve čez noč, zadolži pri Fedu v diskontnem oknu, se ciljna stopnja še naprej uveljavlja.
Pojasnitev ciljne stopnje
12 članov odbora za odprti trg Fed se sestaja na osem redno načrtovanih sestankov na leto. Med temi sestanki FOMC pregleda gospodarske in finančne razmere ter določi ciljno stopnjo zveznih skladov. Znižanje ciljne stopnje bi lahko spodbudilo gospodarsko rast; vendar pa lahko preveč dejavnosti povzroči naraščanje inflacijskih pritiskov.
Po drugi strani zvišanje stopnje omejuje gospodarsko rast in pomaga nadzorovati inflacijske pritiske; vendar pa lahko preveč povečanja zavira gospodarsko rast ali celo povzroči upad. FOMC na splošno išče ciljno stopnjo, ki bo dosegla najvišjo stopnjo gospodarske rasti brez povečanja inflacije.
FOMC lahko po potrebi zakaže dodatne sestanke za izvajanje sprememb ciljne zvezne stopnje sredstev. Na katerem koli zasedanju FOMC se lahko ciljna stopnja zveznih skladov poveča, zmanjša ali ostane nespremenjena, odvisno od gospodarskih razmer v Združenih državah Amerike. Cilj je navadno vezan na določeno stopnjo inflacije, ki se šteje za dober za gospodarstvo.
Na primer, v dobi Janet Yellen je bila ciljna stopnja za stopnjo zveznih skladov vezana na 2-odstotno letno inflacijo. Sprememba zvezne obrestne mere lahko vpliva na druge kratkoročne obrestne mere, dolgoročne obrestne mere, devizne tečaje, cene delnic, količino denarja in kreditov v gospodarstvu, zaposlovanje in cene blaga in storitev.
Izračun ciljne stopnje
Centralne banke določijo ciljno stopnjo s pravilom Taylorja. To pravilo pomaga centralnim bančnikom pri pripravi priporočil, naj Zvezne rezerve zvišajo obrestne mere, kadar je inflacija visoka ali ko zaposlenost presega polno raven zaposlenosti. Ko je inflacija in stopnja zaposlenosti nizka, bi bilo treba znižati ciljne obrestne mere. Ta formula je bila uvedena z ekonomista Johna Taylorja in je bila oblikovana za prilagajanje in določitev preudarnih stopenj za kratkotrajno stabilizacijo gospodarstva, obenem pa ohranja dolgoročno rast. Pravilo temelji na treh dejavnikih:
- Usmerjena glede na dejansko stopnjo inflacijePunala zaposlenost v primerjavi z dejanskimi stopnjami zaposlenostiKratkoročna obrestna mera je ustrezno skladna s polno zaposlenostjo
