Kaj je izmenjalno omrežje?
Mreža zamenjav je vzajemna kreditna linija, vzpostavljena med centralnimi bankami. Namen mreže izmenjav je omogočiti centralnim bankam izmenjavo valut med seboj, da bi ohranile likviden in stabilen valutni trg.
Menjavna omrežja so znana tudi kot "zamenjave valutnih linij" ali "začasne vzajemne ureditve valut."
Ključni odvzemi
- Menjavne mreže so kreditne zmogljivosti, vzpostavljene med centralnimi bankami. Pomembno orodje za zmanjšanje in obvladovanje finančnih tveganj, saj centralnim bankam omogočajo povečanje likvidnosti v mednarodnem in domačem bančnem sektorju. Med finančno krizo 2007–2008 je ameriška Federal Reserve vzpostavili velike zmogljivosti za izmenjavo omrežij z drugimi centralnimi bankami po vsem svetu.
Razumevanje izmenjalnih omrežij
Namen mreže swap je vzdrževanje likvidnosti v tujih in domačih valutah, da lahko poslovne banke ohranijo obvezne rezerve. Centralne banke lahko s posojanjem valut med seboj in prodajo izposojenih sredstev zasebnim bankam vplivajo na ponudbo valut in s tem pomagajo znižati obrestno mero, ki jo banke zaračunavajo drug drugemu. Ta obrestna mera je znana kot londonska medbančna ponujena obrestna mera (LIBOR).
Menjavne mreže lahko igrajo ključno vlogo pri ohranjanju stabilnosti finančnega trga, kadar je likvidnost drugače omejena, na primer sredi kreditnega krča. Mreža izmenjav lahko pomaga povečati dostop bank do cenovno dostopnega financiranja, ki se lahko v obliki bančnih posojil prenese na podjetja v celotnem gospodarstvu. Zaradi tega se centralne banke včasih imenujejo "zadnja posojilodajalka".
V ZDA zvezne rezerve upravljajo mreže izmenjav v skladu s pooblastilom, ki mu je bilo dodeljeno z oddelkom 14 zakona o zveznih rezervah. Pri tem morajo zvezne rezerve upoštevati tudi dovoljenja, politike in postopke, ki jih je določil Zvezni odbor za odprti trg (FOMC).
V času finančne krize 2007–2008 so centralne banke široko uporabljale ureditve zamenjave omrežij. Takrat so centralne banke po vsem svetu obupale izboljšati likvidnostne pogoje na deviznem trgu in med domačimi bankami.
Primer resničnega sveta mreže zamenjave
Zvezne banke so septembra, na vrhuncu finančne krize, odobrile povečanje za 180 milijard dolarjev za svojo zamenjavno mrežo in s tem povečale kreditne linije pri centralnih bankah Kanade, Anglije in Japonske. Centralne banke po vsem svetu so tesno sodelovale, da bi preprečile, da bi kriza šla izpod nadzora.
Pred kratkim se je Evropska centralna banka (ECB) oktobra 2013 dogovorila o vzpostavitvi mreže izmenjav z Narodno banko Kitajske (PBOC). V skladu s tem sporazumom je ECB v PBOC razširila približno 50 milijard evrov, PBOC pa je isti znesek razširil na ECB v svoji valuti, juanu.
Medtem ko mreže zamenjav centralnim bankam omogočajo izmenjavo valut med seboj na zahtevo, to še ne pomeni, da bodo to nujno storile. Namesto tega mreža izmenjav zagotavlja vir likvidnosti v primeru izrednih razmer, kar zmanjšuje tesnobo med bankami in drugimi udeleženci na trgu. V primeru izmenjalne mreže ECB-PBOC, dogovor zmanjša tveganje za banke v euroobmočju z mednarodno prisotnostjo, da poslujejo v juanu; in obratno za kitajske banke, ki poslujejo v euroobmočju. Na ta način je vzpostavitev mreže izmenjav delno način za vzgojo zaupanja vlagateljev.
