Vlagatelji, ki iščejo barante za nakup sredi vse bolj nestanovitnega trga v letošnjem letu, ki jim grozi naraščanje obrestnih mer, svetovnih trgovinskih napetosti in geopolitične nestabilnosti, bi morali razmisliti o nakupu zalog v igralnicah, trdi ena ekipa analitikov na ulici.
Trženje je negativno ocenilo kazino zalog v igralnicah na Kitajskem
V četrtkovem obvestilu strankam je Bernstein Vitaly Umansky sprožil pokritje štirih največjih ameriških iger na srečo, ki so letos močno poslabšale širši trg, kot so ga izpostavili Barronovi. Delnice Las Vegas Sands Corp. (LVS) in MGM Resorts International (MGM) so se znižale za 22, 4% oziroma 20, 6% YTD. Medtem so se delnice Wynn Resorts Ltd. (WYNN) in Ceaser's Entertainment Corp. (CZR) letos do petka popoldne znižale za 36, 9% oziroma 34%.
Medtem ko je nekaj pomanjkljivosti mogoče pripisati specifičnim podjetjem, kot so obtožbe o spolnih kršitvah pri Wynnu, je bernsteinski analitik opozoril, da je večina negativnih občutkov vplivala na razočaranje podatkov o igrah na Macau. Vendar so ti cikli tipični za igralniško industrijo, je predlagal, saj odpirajo priložnost za dobiček za vlagatelje, ki vstopijo ob pravem času.
"V zadnjih petih letih so zaloge igralnih iger prebrodile obdobja občutne slabe uspešnosti, čemur je sledila velika uspešnost, " je zapisal Umansky. "Zadnjih šest mesecev je bilo zaloge igralnih iger izjemno težko, saj se je rast Macaa začela upočasnjevati po skoraj dveletni močni rasti, v Las Vegasu pa se je pojavila nepričakovana kratkoročna mehkoba. Vendar pa je igralni prostor vedno znova pokazal, da če vlagatelji izberejo pravi trg, so prave družbe ob pravem času možne neobsežne donose."
Analitik iz Bernsteina je še posebej naklonjen podjetjem z azijsko izpostavljenostjo, saj piše, da so strahovi pred počasnejšo rastjo v Makau pretirani in da "je trg pretirano kaznoval vrednotenja glede celotne kitajske negativnosti."
Umansky je začel z nadzorom nad delnicami Wynn in Las Vegas Sands, saj je zapisal, da so "preveč poceni, da bi jih prezrli". Pričakuje, da se bodo zaloge v 12 mesecih zvišale za 56% oziroma 21, 7% glede na sedanje ravni. Bernsteinov analitik je začel tržiti MGM in Ceaser's na trgu.
Medtem ko je njegova dolgoročna bikovska teza ostala nedotaknjena, je analitik dobil veliko možnosti za nihanje, saj se zaloge igralnic običajno premikajo po naslovih in novih podatkih.
