Kaj je Stub citat?
Nalepka, imenovana tudi imetnik nadomestnih mest, je naročilo za nakup ali prodajo delnic, ki je namerno določeno veliko nižje ali višje od prevladujoče tržne cene. Tržne kotacije uporabljajo tržni izdelovalci, ki želijo izpolniti svoje likvidnostne obveznosti, ne da bi nameravali izvršiti svoja naročila.
Ključni odvzemi
- Kotacijske škatle so naročila, postavljena daleč nad ali pod tržno ceno delnic. Na splošno jih uporabljajo proizvajalci trga in jih ni treba izvesti. V redkih primerih lahko kotiranje na drobno vpliva na trg, kot je to primer v primeru maja 2010 Flash Crash. Po novembru 2010 je SEC sprejel ukrepe za zmanjšanje uporabe koščkov.
Kako delujejo Stubovi citati
Kotacijske trge uporabljajo tržni izdelovalci, ki morajo kupovati in prodati delnice vrednostnega papirja, vendar tega ne želijo po trenutni tržni ceni. Proizvajalci trgov lahko v takih okoliščinah vnesejo kotičke, ki so tako daleč od prevladujoče tržne cene, da jih drugi udeleženci na trgu verjetno ne bodo sprejeli.
Za ponazoritev predpostavimo, da je ABC Trading tržni proizvajalec podjetja Corporation Corporation, katerega delnice trenutno trgujejo s ponudbo za ponudbo in povpraševanjem v višini 40 do 40, 50 dolarja na delnico. Kot proizvajalec trga mora ABC Trading vsak dan kupovati in prodajati določeno količino delnic podjetja Primorski korporaciji. Če pa ABC Trading ne želi povečati svoje izpostavljenosti do delnic Primer Corporation, bi lahko zaobšel svojo obveznost, če bo ponudil delnice v razmiku med ponudbo in povpraševanjem, ki je daleč stran od najboljše razpoložljive tržne cene, na primer od 4, 00 do 405 dolarjev na delnico.
Primer resničnega citata
Običajno ponudbe na trgih nikoli ne bi izvršil trg. Vendar pa lahko redko vplivajo na trg. Na primer, velja, da so kotacije za škodo prispevale k Flash Crash-u iz maja 2010. Na ta dan je Dow Jones Industrial Average padel skoraj 1.000 točk, deloma tudi zaradi dejstva, da so bile tržne kotacije, ki so jih vnesli tržni proizvajalci, nenamerno sprožene. dan upada. Poročilo Komisije za trgovanje z blagovnimi Futures (CFTC) iz leta 2014 je Flash Crash iz maja 2010 označilo za eno najbolj burnih obdobij v zgodovini finančnih trgov.
Novembra 2010 je ameriška komisija za vrednostne papirje (SEC) objavila nove predpise, s katerimi bo omejila uporabo tržnih ponudb s strani tržnih proizvajalcev. Novi predpisi od proizvajalcev trga zahtevajo, da izdajo kotacije, ki so v določenem odstotku najboljše razpoložljive tržne cene, ki je znana kot nacionalna najboljša ponudba in ponudba (NBBO). Glede na okoliščine lahko te ponudbe odstopajo za kar 30% ali 8%. Ta pravila veljajo od decembra 2010.
