Kdo je Steve Cohen
Steve Cohen (rojen 11. junija 1956) je ameriški vlagatelj in upravljavec hedge skladov. Je ustanovitelj in izvršni direktor družine Point72 Asset Management, ki se nahaja v Stamfordu v Connecticutu. Od aprila 2018 ima neto vrednost 14 milijard dolarjev.
Cohen je bil tudi ustanovitelj zdaj že propadlih SAC Capital Advisers, enega najuspešnejših hedge skladov doslej. Leta 2010 je podjetje postalo predmet preiskave trgovanja z notranjimi informacijami, ki jo je začela Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC). Medtem ko sam Cohen ni bil nikoli obtožen, je podjetje priznalo krivdo za trgovino z nejavnimi informacijami in je moralo vrniti vlagateljski kapital ter plačati 1, 8 milijarde dolarjev glob. SAC je bil uradno zaprt leta 2016, ko je Cohen začel prestajati dveletno prepoved upravljanja denarja drugih vlagateljev. Prepoved je potekla januarja 2018.
RAZPOLOŽENJE Steve Cohen
Steve Cohen je leta 1978 diplomiral na poslovni šoli Wharton Univerze v Pensilvaniji in diplomiral iz ekonomije. Po šoli je začel delati kot mlajši trgovec z opcijami butične investicijske banke Gruntal & Co. Do leta 1984 je v podjetju vodil trgovsko skupino. Med mandatom pri Gruntal & Co je Cohenovo trgovanje za podjetje rutinsko ustvarjalo 100.000 ameriških dolarjev na dan in mu pomagalo sestaviti veliko osebnega bogastva. Leta 1992 je začel svoj hedge sklad, SAC Capital Advisors.
Podjetje je bilo ustanovljeno s 25 milijoni dolarjev lastnega denarja Cohena in je pri upravljanju naložb v začetku uporabljalo agresiven trgovalni pristop z veliko količino. Položaji na zalogah so se zadrževali le nekaj dni ali v nekaterih primerih tudi ure. Leta 1999 je Cohen predlagal, da SAC redno trguje z 20 milijoni delnic na dan. Do leta 2006 je trgovanje podjetja predstavljalo 2% vseh dejavnosti trgovanja na borzi. V dveh desetletjih se je SAC razvil in razširil svoj naložbeni pristop z uporabo več strategij, vključno z dolgimi / kratkimi lastniškimi portfelji, fiksnim dohodkom in globalnimi količinskimi strategijami. Od leta 1992 do 2013 je SAC povprečno letno donosal 30% za svoje vlagatelje.
Cohenov uspeh pri SAC-u je bil odvisen od visoko tveganih, visokih nagradnih poslov. Njegov portfelj je dotcomski mehurček poznih 90-ih vozil do 70-odstotne donosnosti in zaslužil še dodatnih 70 odstotkov, ko je zmanjšal iste zaloge, ko je tehnološki mehurček počil leta 2000. Leta 2007 je SAC v Equinixu zavzel 76 milijonov dolarjev delniške pozicije. Potem ko je podjetje mesec dni pozneje izplačalo pozitiven dobiček, je vrednost njegovega deleža narasla za 32%. V začetku leta 2012 je Cohen vložil 26, 7 milijarde dolarjev za Ardea Biosciences. Ko se je AstraZeneca tri tedne pozneje dogovorila o nakupu podjetja, je nakup prevzel Cohenov položaj v Ardei na skoraj 40 milijard dolarjev. SAC je v letih 2009 in 2010 zasedel dolga mesta v celotni hrani za 49 milijonov dolarjev oziroma 78 milijonov dolarjev. Obakrat se je zaradi ugodnih operativnih sprememb znotraj verige supermarketov cena delnic povišala.
Nasprotno pa je podjetje tudi v dveh desetletjih utrpelo številne pomembne izgube. Niz večmilijonskih dolgih pozicij v farmacevtskih podjetjih, vključno z ImClone Systems in Human Genome Sciences, je bil v 2000-ih letih na koncu neuspešen in drag za portfelj.
Pravne težave za Stevea Cohena
Leta 2008 je SAC nabral 700 milijonov dolarjev dolg položaj zdravil Elan in Wyeth, ki so sodelovali pri razvoju zdravila za zdravljenje Alzheimerjeve bolezni. Ko so družbe objavile razočaranje rezultatov svoje druge faze kliničnih preskušanj, sta obe zalogi upadli. Toda SAC Capital ni delil izgube. V tednu pred tem je Cohen ne le likvidiral skoraj 750 milijonov ameriških dolarjev pozicij v Elanu in Wyethu, ampak je skrajšal zaloge. Stave proti podjetjem so mu prinesle 275 milijonov dolarjev dobička.
Leta 2012 je SEC obtožil Mathewa Martoma, nekdanjega vodje portfelja podjetja SAC Capital, obtoženega trgovanja z notranjimi informacijami. SEC je trdil, da je Martoma prejel informacije o kliničnih preskušanjih Elan in Wyeth, preden so bile podrobnosti objavljene v javnosti, in jih uporabil za svetovanje Cohenu, naj proda položaj. Ameriški odvetnik, ki je na zveznem sodišču vložil obtožbo proti Martomu, je incident označil za "najbolj donosen sistem trgovanja z notranjimi informacijami doslej." Martoma so spoznali za krivega in ga obsodili na devet let zapora. Sam Cohen ni bil nikoli obtožen. Leta 2013 je bila civilna tožba, ki jo je proti njemu sprožil SEC zaradi neutemeljenega nadzora višjega uslužbenca, zavrnjena.
Istega leta je bil SAC Capital obtožen in priznan krivde za trgovanje z notranjimi informacijami. Poravnava je poleg 1, 8 milijarde dolarjev kazni vključevala pogoje, ki so Coenu prepovedali upravljanje premoženja drugih vlagateljev. Leta 2014 je svoje naložbene posle pretvoril iz SAC Capital v Point72 Asset Management.
Januarja 2018 je podjetje dobilo dovoljenje za zbiranje in upravljanje zunanjega kapitala.
