Možnosti je mogoče uporabiti v najrazličnejših strategijah, od konzervativnih do visokih tveganj. Prav tako so lahko prilagojeni pričakovanjem, ki presegajo preproste usmeritvene strategije. Ko se enkrat naučite terminologijo osnovnih možnosti, je smiselno raziskati dejavnike, ki vplivajo na ceno opcije v različnih scenarijih.
Možnosti za usmerjene strategije
Ko trgovci z delnicami najprej začnejo uporabljati možnosti, je običajno nakup ali klic za usmerjeno trgovanje, v katerem pričakujejo, da se bodo delnice premaknile v določeno smer. Ti trgovci lahko zaradi omejenega tveganja, velikega potencialnega nagrajevanja in manj kapitala, potrebnega za obvladovanje istega števila delnic, izberejo opcijo namesto osnovne delnice.
Če so obeti pozitivni (bikovski), nakup opcije klica ustvari priložnost za delitev potenciala, ne da bi morali tvegati več kot del tržne vrednosti. Če je medved, lahko nakup trgovca izkoristi padec, ne da bi za prodajo potreboval maržo.
Tržna smer in cene
Izberemo lahko številne vrste opcijskih strategij, vendar je uspeh ali neuspeh na položaju odvisen od natančnega razumevanja dveh vrst možnosti: poklica in razpisa. Poleg tega je za polno izkoriščanje možnosti potreben nov način razmišljanja, saj trgovci, ki razmišljajo zgolj z vidika tržne usmeritve, zamudijo vse vrste priložnosti.
Poleg gibanja navzgor ali navzdol se lahko zaloge premikajo vstran ali se v daljšem časovnem obdobju gibljejo nekoliko višje ali nižje. Prav tako lahko naredijo znatne premike v ceni navzgor ali navzdol, nato pa v obratno smer in se vrnejo nazaj, kjer so začeli. Tovrstna gibanja cen pri trgovcih z delnicami povzročajo glavobole, trgovcem z opcijami pa dajejo izključno priložnost, da zaslužijo, tudi če zaloga ne gre nikamor. Koledarske namaze, stradle, zadavi in metulji poudarjajo nekaj opcijskih strategij, namenjenih dobičku v teh vrstah situacij.
Zapletenosti cenovnih možnosti
Trgovci z opcijami morajo razumeti dodatne spremenljivke, ki vplivajo na ceno opcije in zapletenost izbire prave strategije. Ko trgovec delnic postane dober v napovedovanju prihodnjega gibanja cen. morda verjame, da gre za enostaven prehod od možnosti, vendar to ni res. Trgovci z opcijami se morajo spoprijeti s tremi premičnimi parametri, ki vplivajo na ceno: cena osnovne varnosti, čas in nestanovitnost. Spremembe katere koli ali vseh teh spremenljivk vplivajo na vrednost možnosti.
Obstajajo matematične formule za izračun poštene vrednosti opcije. Trgovec preprosto vnese znane spremenljivke in dobi odgovor, ki opisuje, kakšna bi morala biti možnost vredna.
Tu so splošni učinki spremenljivk na ceno opcije:
1. Osnovna cena
Na vrednost klicev in sprejemanja sorazmerno naravne spremembe vplivajo spremembe osnovne cene delnic. Ko se cena delnic dvigne, bi morali klici pridobiti vrednost in znižati cene. Možnosti dajanja bi se morale povečati, klice pa naj bi upadale, ko bo cena delnic padla.
2. Čas
Časovni učinek je težko zasnovati, vendar ima izkušnje, preden razumete njegov vpliv zaradi roka trajanja. Čas deluje v korist borznega trgovca, ker se dobra podjetja ponavadi dvigajo v daljšem časovnem obdobju. Čas je pa sovražnik kupca možnosti, saj bo, če dnevi minejo brez bistvene spremembe cene osnovne vrednosti, vrednost opcije upadala. Poleg tega bo vrednost opcije hitreje upadala, ko se bo približala datumu poteka. Nasprotno, to je dobra novica za prodajalca opcij, ki poskuša izkoristiti čas propadanja, zlasti v zadnjem mesecu, ko se ta najhitreje zgodi.
3. nestanovitnost
Vpliv nestanovitnosti na ceno opcije je najtežji pojem za začetnike. Zanaša se na ukrep, imenovan statistična (včasih imenovana tudi zgodovinska) nestanovitnost, ali na kratko SV, če pogledamo pretekla gibanja cen zalog v določenem obdobju.
Modeli opcijskih cen od trgovca zahtevajo, da v času veljavnosti opcije vnese prihodnjo nestanovitnost. Seveda trgovci z opcijami v resnici ne vedo, kaj bo, in morajo ugibati s tem, da bodo oblikovali model cen "nazaj". Konec koncev trgovec že pozna ceno, po kateri trguje z opcijo, in lahko preuči druge spremenljivke, vključno z obrestnimi merami, dividendami in časom, ki ostane malo raziskav. Posledično bo edina manjkajoča številka nestanovitnost v prihodnosti, ki jo je mogoče oceniti iz drugih vložkov
Ti vhodi tvorijo jedro implicitne nestanovitnosti, ključnega ukrepa, ki ga uporabljajo trgovci z opcijami. Imenuje se implicitna volatilnost (IV), ker trgovcem omogoča, da ugotovijo, kaj mislijo, da bo prihodnja volatilnost verjetno. (Za več vpogleda glejte ABCs Option Volatility .)
Trgovci uporabljajo IV za merjenje, če so možnosti poceni ali drage. Morda boste slišali trgovce z opcijami, ki pravijo, da so stopnje premije visoke ali da so premije zelo nizke. V resnici pomenijo, da je trenutni IV visok ali nizek. Ko razume, lahko trgovec ugotovi, kdaj je pravi čas za nakup opcij - ker so premije poceni - in kdaj je pravi čas za prodajo opcij - ker so drage.
Spodnja črta
Ko boste dojeli bistvene stvari, boste ugotovili, da možnosti zagotavljajo prilagodljivost za prilagajanje tveganja in nagrade vsake trgovine vašim individualnim strategijam.
