Finančni svet je poln veliko žargona, ki se ga večina ljudi ne zanima. Poglejte samo trg obveznic in zaslišali boste besede, kot so kupon, širjenje, spraševanje, donos, donosnost do zapadlosti, popust, enak in še več. Dovolj je, da nikoli več ne želite več gledati na trg. Na srečo obstajajo finančni svetovalci, ki se naučijo žargona in vam vse to razlagajo. Vendar lahko nekatere stvari, kot so količinsko olajšanje in zožitev, lahko drastično vplivajo na vaš portfelj.
Kaj je količinsko olajšanje?
Najbolj priljubljeno količinsko ublažitev, imenovano QE na kratko, se je pojavilo leta 2009. Večina ljudi je to poznala kot ameriški zakon za oživitev in ponovno vlaganje, ali bolj preprosto: spodbujevalni paket.
Način delovanja je, da se, ko se gospodarstvo upočasnjuje, Federal Reserve pripravi rešitve za preprečevanje velikega trka (ali počasnega, ki se že dogaja). Eden od načinov za to je spodbuditi gospodarstvo z dodatnim denarjem. Ta dodatni denar se porabi, posoji, prihrani in uporabi za povečanje denarnega toka. Podjetja se začnejo, ker ljudje porabljajo denar; oni pa morajo kupiti več zalog, da se proizvajalci spodbudijo, ker imajo več posla. Na splošno se gospodarstvo potisne nazaj v pravo smer.
Toda QE je veliko globlji od tega, da državljanom dajemo denar. Sprejema številne oblike, kot je QE2, kjer je Fed kupil 600 milijard ameriških dolarjev v zakladnicah ZDA. Lahko pa razmislite o QE3, kjer Fed kupuje hipotekarne vrednostne papirje, da bi pospešil trg stanovanj. Vse to je ogromno programov, ki jih splošna populacija na splošno ne opazi, vendar njihovi učinki ne ostanejo neopaženi.
Kaj je zožitev?
Ko Fed vlaga denar v gospodarstvo, se zdi življenje precej dobro. Vsi imajo denar, podjetja cvetijo in stvari tečejo nemoteno. Vendar te niso nikoli dolgoročne rešitve in lahko postanejo zelo nevarne za vrednost dolarja, če jih pustimo predolgo. Zelo nevarni so lahko tudi, če jih prehitro odrežemo. Da bi ublažil skrbi, bo Fed zmanjšal svoj program odkupa obveznic, ki se imenuje "zožitev".
Namesto da bi nenadoma prenehali s svojimi programi za lajšanje, jih bo Fed počasi zaustavil. Predpostavimo, da letos kupujejo 10 milijard dolarjev vrednostnih papirjev in da naslednje leto kupujejo 8 milijard dolarjev in tako naprej, dokler denarja ne bodo vložili v gospodarstvo in se bo lahko podpiral. Na papirju se sliši dobro, včasih pa se ne obnese tako dobro.
Metanje koničnega tantruma
Verjetno ste že slišali, da so trgi delnic in obveznic precej razgibani. So reaktivni in na splošno niso zelo dober pokazatelj gospodarskega zdravja. Kar se zgodi, ko se Fed začne ublaževati, je le to: reaktivni odziv na nekaj, kar bi lahko bilo slabo.
Leta 2013 je Fed izključil enega od svojih QE programov (ali bolje rečeno, izključil ga je). Ko so bile te novice objavljene, so se ljudje v paniki in denar začel izlivati s trga obveznic. Rezultat tega je bil, da so donosnosti obveznic drastično narasli. Od takrat so se stvari v veliki meri izravnale in vlagatelji so ugotovili, da ni treba velike panike.
Zdaj smo pripravljeni na drugi Taper Tantrum. Veliko se ugiba, da bo Fed zvišal obrestne mere. Najvišja obrestna mera, ki jo je določila Federal Reserve, narekuje, koliko bank lahko posojajo ali posojajo med seboj in med seboj, potrošniška obrestna mera pa je neposredno vezana na temeljno obrestno mero. Višja kot je obrestna mera, več posameznikov mora porabiti za posojila.
Če Fed kljub temu zviša stopnje (nekateri strokovnjaki pravijo, da je čas, medtem ko drugi pravijo, da tega ne bo mogel zaradi gospodarske nestabilnosti), pričakujejo, da bo trg vrgel taper tantrum. Želeli bi se izogniti ponovitvi mučnine, ki se je zgodila leta 2013, vendar to morda ne bo mogoče.
V resnici, ko se bodo stopnje zvišale, morda ne letos, verjetno pa v naslednjih nekaj letih, se bo trg odzval. Denar bo pritekel s trga obveznic, donosnosti se bodo povečevali, vlagatelji pa se bodo spraševali, ali gremo v drugo recesijo. Najverjetneje se bo zgodilo, da se bodo po nekajmesečnih špekulacijah, trditvah, da nebo pada, in grožnja, stvari vrnile v normalno stanje (kar bo preprečilo druge zunanje dejavnike).
Bi se morali bati koničnega tantruma?
Odgovor na to, ali bi se morali bati Taper Tantrum ali ne, je: to je odvisno. Ne glede na to, kaj se bo zgodilo, se bo trg odzval na povišanje tečaja. Tisti, ki poskušajo dobiti posojila, ne bodo srečni, da se bodo zaklenili v višjo obrestno mero, na trgu obveznic pa bodo opazna velika nihanja cen in donosnosti. Vendar bo vaš posamezni portfelj odvisen od tega, kako ste investirani in kakšni so vaši cilji.
Spodnja črta
Ta taper tantrum se morda niti ne bo uresničil. Če bo Fed lahko iznašel način za zvišanje obrestnih mer in ublažitev učinkov, bo zamakanje komaj začutil. Toda verjetnost za to je precej majhna.
Vaša najboljša stava je, da spremljate, kako potekajo stvari, da imate trden načrt, kaj storiti, in hitro ukrepate, ko se bo to zgodilo. Toda izogibajte se vlaganju v čustva; v teh primerih skoraj vedno izgubite.
