ZDA ponujajo eno najboljših poslovnih okolij na svetu za ustanovitev hedge sklada. Samo v prvi polovici leta 2014 je bilo vključenih 39 novih podjetij hedge skladov z najmanj 50 milijoni dolarjev premoženja v upravljanju in skupno upravljajo več kot 15, 3 milijarde dolarjev. Glede na rast in priljubljenost industrije hedge skladov so tu splošni koraki za ustanovitev hedge sklada s sedežem v ZDA. ( Povezani nasveti za zagon upravljavca hedge sklada)
Kaj je hedge sklad?
Izraz hedge sklad se nanaša na vse vrste zasebnih investicijskih družb, ki poslujejo pod določenimi izjemami od zahtev za registracijo v skladu z Zakonom o vrednostnih papirjih iz leta 1933 in Zakonom o investicijskih družbah iz leta 1940. (Ironično je, da hedge skladi lahko uporabljajo naložbene strategije, ki nimajo nobene zveze. varovanje pred tveganjem.) Glede na te izjeme je veliko lažje ustanoviti podjetje za hedge sklade, kot pa podjetje, ki upravlja z bolj reguliranimi naložbenimi možnostmi, kot so vzajemni skladi. Sproščene omejitve za sredstva za varovanje pred tveganji so pripomogle k večji rasti industrije hedge skladov.
Vložite statut za družbo Hedge Fund
Za ustanovitev hedge sklada v ZDA je običajno treba ustanoviti dva poslovna subjekta. Prvi subjekt je ustvarjen za sam hedge sklad, drugi subjekt pa je ustvarjen za upravljavca hedge sklada. Varovalni sklad se običajno ustanovi kot delniška družba ali družba z omejeno odgovornostjo. Za primerjavo lahko upravljavca naložb ustanovimo kot družbo z omejeno odgovornostjo ali kakšno drugo vrsto poslovne strukture, ki ustreza potrebam upravljavca naložb. V mnogih primerih se hedge skladi oblikujejo kot omejena partnerstva, v katerih investicijski svetovalec deluje kot glavni partner, združena skupina vlagateljev pa kot sekundarni partner.
Obrnite se na državnega sekretarja v državi, v kateri nameravate vključiti svoje podjetje za vodenje poslovnih struktur hedge skladov. Ne glede na fizično lokacijo podjetja, mnogi hedge skladi vključujejo Delaware zaradi svojih poslovno prijaznih zakonov. Vendar pa so druge države uvedle poslovno prijazne določbe, s katerimi bi lahko svoje države naredile bolj konkurenčne Delawareu. Izberite najboljše stanje za vključitev.
Ko je za podjetje za varovanje pred tveganji določeno ustrezno poslovno strukturo, poimenujte sklad in začnite uporabljati ime za izpolnitev potrebne pravne dokumentacije. Poleg tega bo novo podjetje moralo zaprositi za zvezno identifikacijsko številko delodajalca (FEIN) pri službi za notranje prihodke. Številko FEIN lahko dobite brezplačno s prijavo na spletu prek spletne strani IRS ali z izpolnjevanjem obrazca IRS SS-4. S temi informacijami dopolnite statut države. V ZDA lahko podjetja nastanejo v zelo kratkem času in z minimalno količino denarja.
Napišite podzakonske akte družbe Hedge Fund
V današnjem bolj urejenem okolju hedge skladov bodo predstavniki novega podjetja za hedge sklade verjetno želeli izpolniti kopico dokumentov, da bi lahko nadaljevali z ustanovitvijo, se registrirali pri ameriški komisiji za vrednostne papirje in borzo (SEC) in se registrirali pri regulativnih organih v stanju vgradnje. Raven dokumentacije in skladnost s predpisi je odvisna od vrste strategije hedge skladov, ki jo podjetje namerava uporabiti. Podzakonski akti podjetja za hedge sklade morajo vključevati vsaj izjavo o misiji, priročnik o skladnosti, etični kodeks ravnanja, priročnik za nadzorne postopke in sporazum o upravljanju portfelja svetovalcev.
Registrirajte podjetje kot investicijski svetovalec
Za vzpostavitev pravnega partnerstva se mora podjetje registrirati kot investicijski svetovalec. To storite tako, da obiščete spletno mesto za registracijo investicijskega svetovalca (IARD). Ta postopek je brezplačen in ga je mogoče zaključiti prek interneta.
Registrirajte predstavnike podjetja Hedge Fund kot svetovalca za naložbe
Če bo hedge sklad deloval kot osnovno podjetje, se bodo nekateri njegovi predstavniki verjetno morali registrirati kot investicijski svetovalec pri ameriški komisiji za vrednostne papirje in borze. SEC bo zahteval takšno registracijo, če bo zavarovalni sklad imel 15 ali več vlagateljev. Predstavniki se lahko registrirajo kot investicijski svetovalec z obiskom spletne strani IARD. Predstavniki se lahko za več informacij pozanimajo pri državnem sekretarju v državi, v kateri je sedež.
Za prijavo kot investicijski svetovalec bodo morali predstavniki opraviti regulativni izpit za finančno industrijo (FINRA) Series 65, s katerim bodo preizkusili znanje predstavnikov zakonov in praks o vrednostnih papirjih ter njihovo razumevanje etike. Po opravljenem izpitu bodo predstavniki pooblaščeni investicijski svetovalec pri državi. Kotizacija za opravljanje izpita serije FINRA 65 je relativno poceni.
Registrirajte ponudbo sklada za varovanje pred tveganji pri SEC
Hedge sklad bo moral tudi registrirati ponudbo omejenega partnerstva s SEC. Medtem ko korporacije ponujajo delnice in LLC ponujajo članstvo, omejena partnerstva ponujajo interese. Če želite registrirati hedge sklad pri SEC, izpolnite obrazec D SEC v vsaki državi, v kateri bo na voljo hedge sklad.
Upoštevajte določbe o varstvu potrošnikov
Zaradi zakona o reformi in zaščiti potrošnikov Dodd-Frank Wall Street iz leta 2010 za upravljavce hedge skladov veljajo zahteve za registracijo in poročanje. Če pa ima upravljavec manj kot 25 milijonov dolarjev premoženja v upravljanju, upravitelj ni upravičen do registracije SEC in mora za določitev zahtev glede registracije in licenc upoštevati zakone matične države svetovalca.
Svetovalci, registrirani v matični državi, se lahko izognejo registraciji SEC, dokler ne dosežejo 100 milijonov dolarjev premoženja v upravljanju. Ko bodo dosegli to raven, bodo morali upravljavci hedge skladov izpolniti obrazec ADV, ki vsebuje osnovne podatke o lastnikih in podružnicah svetovalca, določenih poslovnih dejavnostih, ki lahko povzročijo navzkrižje interesov s strankami, podatke o zasebnih skladih, ki jih svetovalec upravlja, in disciplinske informacije o podjetju in njegovih zaposlenih.
Če se upravitelj pri SEC registrira kot investicijski svetovalec, mora zastopnik izpolniti obrazec PF SEC, če ima hedge sklad najmanj 150 milijonov dolarjev sredstev zasebnega sklada v upravljanju. Obrazec SEC PF je izčrpen dokument, ki bo potreboval kar nekaj časa za izpolnitev in za vložitev potrebuje pristojbino.
Naložite hedge sklad potencialnim vlagateljem
Pravila, ki urejajo tržne dejavnosti za hedge sklade, so se spremenila zaradi zakona o hitrem zagonu naših podjetij iz leta 2012 (zakon o JOBS). ( Povezani Ali lahko vlagate v hedge sklade?) Zaradi teh sprememb upravljavci hedge skladov večja prožnost pri trženju njihovega hedge sklada potencialnim vlagateljem. V Združenih državah lahko hedge sklade zakonito tržijo vlagatelji, ki izpolnjujejo določene standarde prefinjenosti ( pravilo 506 (b), Zakon o vrednostnih papirjih iz leta 1933 ). Poleg tega se lahko hedge skladi prodajo širši javnosti, pod pogojem, da so vsi kupci akreditirani vlagatelji in izpolnjeni nekateri drugi pogoji ( člen 506 (c) zakona o vrednostnih papirjih iz leta 1933 ). Vendar, razen na določbo o omejenem prehodu, je SEC pojasnil, da se izdajatelj v isti ponudbi ne more zanašati na pravilo 506 (b) in pravilo 506 (c).
Spodnja črta
Kompleksnost ustanavljanja podjetja za varovanje pred tveganji je odvisna od števila vlagateljev v sklad, količine premoženja v upravljanju in zapletenosti strategije hedge sklada za vlagatelje. Obstaja nekaj obročkov in ovir za ustanovitev podjetja za hedge sklade v Združenih državah Amerike, vendar jih je težko razumeti. Večji izziv bo povečanje potrebnega naložbenega kapitala za delovanje podjetja hedge skladov kot delujočega podjetja in ustvarjanje doslednih donosov naložb hedge skladov, ki sčasoma presegajo svoj reprezentativni referenčni referenčni referenčni instrument.
