Kratka prodaja je prodaja vrednostnega papirja, ki ga prodajalec nima v lasti in je izposojen. Kratki prodajalci verjamejo, da se bo cena vrednostnega papirja v bližnji prihodnosti znižala in jih je mogoče za nižjo ceno odkupiti nazaj.
Kako se je začela prodaja na kratko na Kitajskem
Na kitajski borzi je zgodovina kratke prodaje zelo omejena. Od leta 2007 je kitajska vlada v prizadevanju za povečanje vrst finančnih instrumentov, ki so na voljo udeležencem na trgu, razmišljala o uvedbi kratke prodaje na trg.
Kitajska regulatorna komisija za vrednostne papirje (CSRC) je do leta 2008 sporočila, da bo uvedla trgovanje z maržami in kratko prodajo na preizkusni osnovi, kar je bilo na kratko odloženo zaradi priprav na poletne olimpijske igre 2008. Po zaključku olimpijskih iger je skupina 11 najboljših borznoposredniških družb na Kitajskem - vključno s CITIC in Haitong Securities - dobila dovoljenje za začetek kratkega preizkusnega prodajnega programa.
CSRC je marca 2010 začel dovoljevati, da se omejeno število zalog proda na kratko ali kupi ob robu. Začelo se je z manj kot 100 zalogami, v naslednjih letih pa se je povzpelo na skoraj 700.
CSRC je izdal smernice, v katerih je bilo določeno, da je treba tako za prodajo kot za prodajo marž dovoliti upravičene zaloge "modrega čipa" z dobrim donosom in minimalno ničnostjo. Podjetja so morala vsak dan razkriti kratkoročne podatke o trgovanju pred 9. uro zjutraj.
Predpisi, ki sledijo trku na borzi
Sredi leta 2015 so številna kitajska trgovska podjetja med pritiskom vlade prostovoljno zaustavila vse akcije za zmanjšanje delnic. CSRC je začel reševati "zlonamerne prodajalce na kratko", za katere se verjame, da so visokofrekvenčne trgovalne prakse podobne tržnim manipulacijam. Do avgusta istega leta so regulatorji prekinili prakso enodnevnih poravnav transakcij za kratkoročne prodajalce.
Regulatorji trdijo, da so želeli odpraviti prakso, kjer trgovec odda naročilo, a ga hitro prekliče, preden je trgovanje končano, znano kot "prevara".
Do marca 2016 se je prodaja na več mestih nadaljevala. Maja 2017 je bil objavljen niz spremenjenih pravil za krepitev in stabilizacijo kitajskih trgov. Ena ključnih določb je vključevala urejanje prodaje s strani večjih delničarjev družb, ki kotirajo na borzi.
(Če želite izvedeti več, glejte naš vodič o Kratki prodaji.)
