Za številne vlagatelje je standard uporabe skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF) kot naložba v odkup, vendar nekateri profesionalni trgovci gredo v drugo smer. Strokovnjaki pogosto trdijo, da nekateri ETF-ji na širokem trgu in v sektorju na splošno gledajo kot instrumenti za nakup in zadrževanje.
Profesionalni trgovci uporabljajo strategije, kot so dolgo tehnološka zaloga - recimo Apple Inc. (AAPL) - medtem ko izpostavljenost varujejo s kratkim položajem v tehnološkem sektorju ETF. Likvidnost, tesni razmiki in pogosto nizki stroški zadolževanja, ki jih najdemo pri večjih ETF-jih na širokem trgu, kot je SPDR S&P 500 ETF (SPY), so med razlogi, da se profesionalci obrnejo na ETF zaradi medvedje izpostavljenosti.
"Večina kratkih prodaj ETF poteka v bistvu z zgornjo mejo tehtanega referenčnega indeksa ETF in se uporabljajo za zmanjšanje, pobotanje ali kako drugače obvladovanje tveganja povezanega finančnega položaja, " so sporočili iz Fidelityja. "Prevladujoča transakcija s kratko prodajo ETF izravna celotno ali delno tržno tveganje povezane dolge pozicije. Navzkrižno tveganje vsake kratke prodaje je teoretično večje od tveganja zmanjšanja (dolgega) nakupa, vendar tveganje kratke pozicije na glavo se zmanjša za način, ko se večina transakcij kratke prodaje ETF uporablja pri arbitražnih transakcijah za izravnavo drugih tveganj."
Dejansko so SPY, iShares Russell 2000 ETF (IWM) in Invesco QQQ (QQQ), Nasdaq-100 sledilni ETF, skoraj vedno trije najbolj kratki ETF v ZDA. Tako je danes, toda kot kažejo zadnji podatki iz S3 partnerji navajajo, da so trgovci med tednom, ki se je končal 16. februarja, povišali medvedje stave v nekaterih drugih dobro znanih ETF-jih. QQQ in IWM, ki je največji ETF, ki spremlja zaloge z majhnimi kapicami, sta v zadnjem tednu največja povečala kratkoročne obresti na 1, 34 dolarja novih, kratkih dejavnosti oziroma 566 milijonov dolarjev, po podatkih S3 Partners. (Več o tem glej: Osnove kratke prodaje .)
Medved na obveznice
Podatki tudi potrjujejo, da se pri nekaterih ETF-jih za velike obveznice korporacij povečuje zanimanje, vključno z naložbenimi in junk vozovnicami. Skupno je kratko zanimanje za iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) in iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) pretekli teden poskočilo za 900 milijonov dolarjev, poroča S3. LQD je največja ETF za korporativne obveznice, HYG pa največja ETF.
Vsaj na enega od obveznic na nastajajočih trgih ETF je prišlo tudi do kratkega zanimanja. V tednu, ki se je končal 16. februarja, je iShares JP Morgan USD bond ETF (EMB), največji kakršen koli dolžniški sklad na nastajajočih trgih, v tednu, ki se je končal 16. februarja, v kratkem povečal za 178 milijonov dolarjev, poroča S3. Trgovci bi lahko EMB ciljali na pričakovanja, da bo ameriški dolar pripravljen na oživitev. Močnejši dolar lahko privede do višjih stroškov zunanjega financiranja izdajateljev na nastajajočih trgih z dolgom v USD, ki ga ima EMB. (Za več informacij o tem ETF-ju si oglejte: EMB: iShares JPMorgan USD Obveznica na hitro rastočih trgih .
Ne samo EMB
EMB ni edini razvijajoči se trg ETF, ki privablja sveže medvedje stave. Prejšnji teden so trgovci povišali kratko zanimanje za iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) in iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) za 289 milijonov oziroma 152 milijonov USD, po podatkih S3. Trgovci bi lahko uporabljali kratke pozicije v raznovrstnih ETF-jih na novih trgih, da bi zaščitili dolgo izpostavljenost v enotnih skladih ali posameznih zalogah na novih trgih. Najpomembnejši ETF-ji na Kitajskem, Rusiji in Južni Koreji so kot trije primeri skupaj nabrali skoraj 700 milijonov dolarjev skupaj. (Za dodatno branje si oglejte: ETF-ji v nastajajočih trgih: Nove ESG meje .)
