Kaj je vrednost delničarjev?
Vrednost delničarja je vrednost, ki je bila lastnikom lastniškega kapitala korporacije dodeljena zaradi zmožnosti poslovodstva za povečanje prodaje, dobička in prostega denarnega toka, kar vodi k povečanju dividend in kapitalskih dobičkov za delničarje.
Vrednost delničarjev družbe je odvisna od strateških odločitev upravnega odbora in višjega vodstva, vključno z zmožnostjo pametnih naložb in ustvarjanja zdrave donosnosti vloženega kapitala. Če se ta vrednost ustvari, zlasti dolgoročno, se cena delnic poveča in podjetje lahko delničarjem izplača večje denarne dividende. Zlasti združitve ponavadi povzročijo močno povečanje vrednosti delničarjev.
Vrednost delničarjev lahko postane korporacija vroča točka, saj ustvarjanje bogastva za delničarje ne pomeni vedno ali enako vrednosti za zaposlene ali kupce korporacije.
Osnove vrednosti delničarjev
Povečanje vrednosti delničarjev poveča skupni znesek v delniškem kapitalu delnice bilance stanja. Formula bilance stanja je: sredstva, zmanjšana za obveznosti, enaka lastniškemu kapitalu delnic, kapital delničarjev pa vključuje zadržani dobiček ali vsoto čistega dobička družbe, zmanjšane za denarne dividende od ustanovitve.
Delež zaslužka na delnico
Če vodstvo vsako leto sprejema odločitve, ki povečujejo čisti dohodek, lahko podjetje bodisi izplača večjo denarno dividendo bodisi zadrži dobiček za uporabo v poslu. Dobiček družbe na delnico (EPS) je opredeljen kot dobiček, ki je na razpolago navadnim delničarjem, deljen z navadnimi delnicami, razmerje pa je ključni pokazatelj vrednosti delničarjev podjetja. Ko lahko podjetje poveča dobiček, se razmerje poveča in vlagatelji podjetje ocenijo kot bolj dragoceno.
Kako sredstvo uporablja vrednost pogonov
Podjetja zbirajo kapital za nakup sredstev in ta sredstva uporabljajo za ustvarjanje prodaje ali vlaganje v nove projekte s pozitivno pričakovano donosnostjo. Dobro upravljano podjetje maksimizira uporabo svojih sredstev, tako da lahko podjetje posluje z manjšo naložbo v sredstva.
Predpostavimo, da na primer vodovodno podjetje uporablja tovornjak in opremo za dokončanje stanovanjskih del, skupni stroški teh sredstev pa znašajo 50.000 dolarjev. Več ko lahko prodaja vodovodna družba s tovornjakom in opremo, večjo vrednost delničarjev ustvari podjetje. Dragocena podjetja so tista, ki lahko z enakim zneskom dolarja povečajo dobiček.
Primeri, kjer denarni tok poveča vrednost
Ustvarjanje zadostnih denarnih prilivov za poslovanje je prav tako pomemben pokazatelj vrednosti delničarjev, saj lahko podjetje posluje in poveča prodajo, ne da bi si potreboval izposojo denarja ali izdajanje več delnic. Podjetja lahko povečajo denarni tok s hitro pretvorbo zalog in terjatev v denarne zbirke.
Stopnja izterjave denarja se meri s količniki prometa, podjetja pa poskušajo povečati prodajo, ne da bi potrebovali več zalog ali povečali povprečni dolarjev terjatev. Visoka stopnja tako prometa z zalogami kot tudi prihodkov od terjatev poveča vrednost delničarjev.
Ključni odvzemi
- Vrednost delničarja je tista vrednost, ki jo delničarji v podjetju temeljijo na zmožnosti podjetja, da sčasoma vzdržuje in povečuje dobiček. Povečanje vrednosti delničarja poveča skupni znesek v delniškem kapitalu oddelka v bilanci stanja. Zakonske odločitve kažejo, da je maksima za povečanje vrednosti delničarjev pravzaprav praktičen mit - pravnih dolžnosti za povečanje dobička pri upravljanju korporacije pravzaprav ni.
Mit o maksimizaciji vrednosti delničarjev?
Običajno je razumeti, da so direktorji podjetij in uprava dolžni povečati vrednost delničarjev, zlasti za javna podjetja. Vendar pravna pravila kažejo, da je ta skupna modrost pravzaprav praktični mit - pravnih dolžnosti za povečanje dobička pri upravljanju korporacije pravzaprav ni.
Idejo lahko v veliki meri zasledimo v prevelikih učinkih ene zastarele in na splošno napačno razumljene sodbe odločbe vrhovnega sodišča v Michiganu iz leta 1919 v zadevi Dodge proti Ford Motor Co. , ki je govorila o zakonski dolžnosti večinskega delničarja, ki ima nadzorni delež. manjšinski delničar in ne o maksimiranju vrednosti delničarja. Pravni in organizacijski znanstveniki, kot sta Lynn Stout in Jean-Philippe Robé, so o tem mitu podrobno razpravljali.
