Višji konvertibilni zapis je dolžniški vrednostni papir, ki vsebuje opcijo, v kateri se bo menica pretvorila v vnaprej določen znesek delnic izdajatelja. Višji konvertibilni zapis ima prednost pred vsemi drugimi dolžniškimi vrednostnimi papirji, ki jih izda ista organizacija.
Razbijanje seniorskih kabrioletskih opomb
Zamenjava vrednostnih papirjev je dolžniški instrument, ki ga pogosto izdajo angelski vlagatelji ali investitorji, ki želijo financirati zagon v zgodnji fazi, ki ni izrecno vrednoten. Ko bodo na voljo več informacij za določitev primerne vrednosti za podjetje, lahko vlagatelji v zamenljive note pretvorijo noto v kapital. Vrednotenje podjetja se običajno določi med krogom financiranja serije A. Torej bi vlagatelj namesto donosa v obliki glavnice plus obresti dobil kapital v podjetju. Če družba ne izda po izdaji konvertibilnega menice in neplača obveznosti, imetniki vrednostnih papirjev verjetno ne bodo mogli vrniti začetnega semena ali naložbe. Če je treba kaj pridobiti, bodo imetniki menjalnikov s konvertibilnimi menicami padli v vrsto po zavarovanih imetnikih dolga in pred delničarji.
Vrsta konvertibilne note je višja kabrioletna nota. Medtem ko ima posojilodajalec v višji pogodbi s konvertibilnimi menicami možnost pretvoriti svoje menice v delnice posojilojemalca, ima posojilodajalec tudi višji zahtevek do premoženja posojilojemalca v primeru stečaja.
Starejši imetnik menjalnih zapisov prejme dve ugodnosti, ki ju ni mogoče najti pri običajni izdaji obveznic - klicno opcijo in prednostno pravico do regresa, če izdajatelj bankrotira. Zaradi teh dodatnih ugodnosti bo znesek obresti, ponujenih imetniku menice, nižji kot pri kateri koli drugi obveznici, ki jo zagotavlja isti izdajatelj.
Najslabši scenarij imetja višjih zamenljivih vrednostnih papirjev bi bil, če bi družba izdajateljica sprva poslovala dobro, kar pomeni, da se bo dolg pretvoril v delnice, nato pa bankrotiral. Zamenjane delnice bi postale brez vrednosti, vendar imetnik menice ne bi imel več nobenega regresa.
