Običajno ne objavljamo tehničnih analiz z uporabo dolgoročnega mesečnega grafikona S&P 500, toda globalna raziskovalna skupina pri Bank of America Merrill Lynch je v ponedeljek podala prepričljiv argument, ki je uporabil ravno ta grafikon. BofAML je izpostavil nekatere ključne dogodke v zvezi s trenutnim tveganim na trgu s tehničnega vidika.
Kot je prikazano na spodnjem mesečnem grafikonu S&P 500, je cena SPX od ponedeljka komajda višja od naraščajočega 12-mesečnega drsečega povprečja. Dejstvo, da je cena sploh višja od drsečega povprečja, je dobra stvar - zagotavlja neko tehnično podlago, da je celotni trg dolgoročno še vedno v bikovitem ali naraščajočem trendu. Slaba novica je, da se je cena znižala, da bi se zbližala s tem drsnim povprečjem, kar še ni storila od nemirov na trgu 2015–2016.
Podobno mesečni indikator MACD še vedno kaže bikovski signal, saj sam MACD ostane nad svojo signalno črto, zaradi česar je histogram MACD rahlo pozitiven. Tako kot pri drsnem povprečju je tudi mesečni MACD za SPX utripal v prodajnih signalih med večino volatilnosti v obdobju 2015–2016. Vendar je težava zdaj v tem, da je MACD videti nevarno blizu konvergiranja in bi lahko bil negativen.
Torej, kaj vse to pomeni? S tehničnega vidika je trg še vedno v porastu, a le komaj. BofAML opozarja, da bi vsaka mesečna cena za SPX, ki je nižja od njegovega 12-mesečnega gibajočega se povprečja, v kombinaciji s katerim koli novim signalom za prodajo MACD povečala tveganje, da bi dolgoročni dvig trga lahko zapustil kot v 2015–2016, ali še huje, nazaj na polnopravni trg medveda. Čeprav tehnični kazalniki še zdaleč niso nezmotljivi, je morda dobro, da upoštevamo takšne signale tveganja, kot so ti, zlasti kadar tržna negotovost narašča, kot je bila pred kratkim.
