Kaj je pravilo 10b5-1?
Pravilo 10b5-1, ki ga je leta 2000 ustanovila Komisija za vrednostne papirje in borze, dopušča, da vlagatelji javnih delniških družb oblikujejo trgovalni načrt za prodajo svojih delnic. Gre za razjasnitev pravila 10b-5 (včasih napisanega kot pravilo 10b5), ki je bil ustvarjen na podlagi Zakona o vrednostnih papirjih in borzi iz leta 1934, ki je glavno sredstvo za preiskovanje goljufij z vrednostnimi papirji. Pravilo 10b5-1 glavnim imetnikom dovoljuje prodajo vnaprej določenega števila delnic v vnaprej določenem času. Mnogi vodstveni delavci uporabljajo načrte 10b5-1, da se izognejo obtožbam trgovanja z notranjimi informacijami.
Ključni odvzemi
- Pravilo 10b5-1 dovoljuje, da notranji podjetji vzpostavijo vnaprej določen načrt prodaje zalog družbe v skladu z zakoni o trgovanju z notranjimi informacijami. Cena, znesek in datumi prodaje morajo biti vnaprej določeni in določeni s formulo ali metriko. posrednik, ki prodaja, ne sme imeti dostopa do nobenih pomembnih nejavnih informacij (MNPI).
Razumevanje pravila 10b5-1
Pravilo 10b5-1 dovoljuje, da notranji podjetji sklepajo vnaprej določene posle, pri čemer upoštevajo zakone o trgovanju z notranjimi informacijami in se izogibajo obtožb o trgovanju z notranjimi informacijami. Podjetja priporočajo, da izvršnemu direktorju dovolijo, da sprejme ali spremeni načrt 10b5-1, ko lahko njegovi vodilni delavci trgujejo z vrednostnimi papirji v tandemu s svojo politiko trgovanja z notranjimi informacijami. Pravilo 10b5-1 prepreči, da bi notranji ljudje spremenili ali sprejeli načrt, če imajo pomembne nejavne podatke (MNPI). Obstaja splošen pregled in določene načrtovane smernice za oblikovanje ustreznega načrta 10b5-1.
Trgovanje z notranjimi informacijami ni vedno nezakonito.
Ni redko, da večji delničar v rednih časovnih presledkih prodaja nekatere svoje delnice. Na primer direktor korporacije XYZ se lahko drugo sredo v vsakem mesecu odloči za prodajo 5000 delnic. Da bi se izognili konfliktu, je treba določiti načrte 10b5-1, če posameznik ne pozna nobenih pomembnih notranjih informacij. Ti načrti običajno obstajajo kot pogodba med notranjimi in njihovimi posredniki.
V skladu s pravilom 10b5-1 lahko direktorji in drugi pomembnejši družbeniki v družbi - veliki delničarji, uslužbenci in drugi, ki imajo dostop do MNPI - lahko pripravijo pisni načrt, v katerem so podrobno določeni, kdaj lahko kupijo ali prodajo delnice v vnaprej določenem času na predviden način.. Postavljena je tako, da lahko opravljajo te transakcije, kadar niso v bližini pomembnih notranjih informacij. To tudi podjetjem omogoča uporabo načrtov 10b5-1 pri velikih odkupih zalog.
Da bi notranji ljudje sklenili načrt 10b5-1, ne smejo imeti nobenega dostopa do MNPI glede ničesar o podjetju in tudi vrednostnih papirjih družbe. Če želite veljati, mora načrt upoštevati tri različna merila:
- Cena in znesek morata biti določena (lahko vključuje določeno ceno) in določeni datumi prodaje ali nakupov. Za določitev zneska, cene in datuma mora biti navedena formula ali meritve. V načrtu mora biti posrednik posrednik izključna pravica, da določi, kdaj naj opravi prodajo ali nakupe, dokler posrednik to počne brez kakršnih koli MNPI, ko se trguje.
Posebna vprašanja glede pravila 10b5-1
V zakonih SEC ni ničesar, zaradi česar bi bilo treba javnosti razkriti uporabo pravila 10b5-1, vendar to še ne pomeni, da podjetja vseeno ne smejo objavljati informacij. Najave o uporabi pravila 10b5-1 so koristne pri odpravljanju težav z odnosi z javnostmi in pomagajo vlagateljem razumeti logistiko, ki stoji za nekaterimi notranjimi posli.
