V obdobjih tržnih turbulenc in nizkih obrestnih mer se mnogi vlagatelji borijo, da bi našli alternativne naložbene možnosti, ki jih ne bodo ovirali. Toda ljudje, ki varčujejo za upokojitev, bodo morda prijetno presenečeni, ko odkrijejo edinstveno pasmo vzajemnih skladov, znano kot skladi stabilne vrednosti.
Ta sredstva, ki se običajno ponujajo v načrtih 401 (k), so nekoliko podobna skladom denarnega trga, le da objavljajo višje donose z razmeroma majhnim tveganjem. Če razmišljate o stabilnem vrednostnem skladu, si oglejte, kako delujejo, da lahko pretehtate njihove prednosti in slabosti, preden se odločite, ali so dobra izbira za vaš pokojninski portfelj.
Ključni odvzemi
- Sredstva za stabilno vrednost so običajno na voljo samo v načrtih z določenimi prispevki, na primer 401 (k). To so konzervativne naložbe, ki zagotavljajo stalen dohodek z razmeroma majhnim tveganjem, saj je zajamčena glavnica. Manjše tveganje pomeni tudi nižji donos. Sredstva s stabilno vrednostjo so dobra izbira za konzervativne vlagatelje, delavce, ki se bližajo upokojitvi, in vse, ki želijo stabilizirati svoj portfelj v času tržne nestanovitnosti.
Pojasnjena sredstva za stabilno vrednost
Kot pove že ime, skladi stabilne vrednosti so vrsta denarnega sklada, ki spominja na sklad denarnega trga, saj nudi zaščito glavnice, hkrati pa plačuje stabilne obrestne mere. Tako kot njihovi bratranci na denarnem trgu tudi ta sredstva ohranjajo konstantno ceno delnice 1 USD.
Skladi stabilne vrednosti običajno plačujejo dvakratno obrestno mero skladov denarnega trga. Celo vmesni obvezniški skladi običajno prinašajo manj s precej večjo volatilnostjo.
Skladi stabilne vrednosti, ki se skoraj izključno vlagajo v zajamčene naložbene pogodbe (GIC), ki so sporazumi med prevozniki zavarovalnic in ponudniki načrtov 401 (k), ki obljubljajo določeno donosnost.
Vendar pa so številni zavarovalni prevozniki, ki so v osemdesetih letih močno vlagali v junk obveznice, utrpeli velike izgube in so zamudili nekatere svoje sporazume. Udeleženci pokojninskega načrta drugih ponudnikov, kot so zdaj propadli Lehman Brothers (ki so med finančno krizo leta 2008 razglasili bankrot), so odkrili, da so njihovi GIC postali neveljavni v primeru insolventnosti podjetij. Kasneje so bili GIC v veliki meri izklonjeni kot sredstva za financiranje stabilnih skladov.
Ta sredstva zdaj investirajo predvsem v državne in podjetniške obveznice s kratkoročnimi do srednjeročnimi ročnostmi, ki se gibljejo od približno dveh do štirih let. Sklad za stabilno vrednost lahko plača višje obresti od skladov denarnega trga, ki običajno vlagajo v vrednostne papirje s stalnim donosom z zapadlostjo 90 dni ali manj.
Kako se obvladuje tveganje
Imetja znotraj skladov s stabilno vrednostjo so zaradi daljših ročnosti obveznic, v katere vlagajo, bolj dovzetna za spremembe obrestnih mer kot imetja denarnega trga.
Cena delnic stabilnih vrednosti skladov ne more naraščati sčasoma, vendar tudi ta sredstva ne bodo izgubila vrednosti, kar ni značilno za tipične vzajemne sklade.
To tveganje se zmanjša z nakupom zavarovalnih garancij s strani sklada, ki izravnajo izgubo glavnice; te garancije so na voljo pri bankah in zavarovalnicah. Najpogosteje skladi stabilne vrednosti bodo te pogodbe odkupili od treh do petih prevoznikov, da bodo zmanjšali tveganje neplačila.
Običajno se prevozniki strinjajo, da bodo pokrivali vse pogodbe, ki niso bile plačane, če eden od prevoznikov postane plačilno nesposobn.
Slabosti, ki jih je treba upoštevati
Kot smo že omenili, skladi stabilne vrednosti plačujejo obrestno mero, ki je nekaj odstotnih točk nad sredstvi denarnega trga. To storijo tudi z bistveno manjšo nestanovitnostjo kot obvezniški skladi.
Vendar pa ta sredstva zaračunavajo tudi letne pristojbine, ki krijejo stroške zavarovalnih ovojnic, ki lahko v nekaterih primerih znašajo tudi do 1% na leto. Poleg tega večina stabilnih skladov vrednosti vlagateljem preprečuje, da bi denar usmerili neposredno v podobno naložbo, na primer denarni trg ali obvezniški sklad. Udeleženci morajo namesto tega prestaviti svoja sredstva v drugo vozilo, na primer delniški ali sektorski sklad, 90 dni, preden jih lahko preusmerijo v denarno alternativo.
839 milijard dolarjev
Znesek sredstev v skladih s stabilno vrednostjo v 179.000 programih z določenimi prispevki je navedlo združenje za naložbe v stabilno vrednost.
Morda je največja omejitev skladov stabilne vrednosti njihova omejena razpoložljivost. Na splošno so na voljo le 401 (k) udeležencem delodajalcev, ki ta sredstva ponujajo v okviru svojih načrtov.
Druga ključna točka, ki jo je treba zapomniti, je, da so ta sredstva po naravi stabilna, vendar zajamčena. Čeprav so možnosti za izgubo denarja v enem od skladov razmeroma majhne, jih ne bi smeli razvrščati s CD-ji, fiksnimi rentami ali drugimi naložbami, ki prihajajo z absolutno garancijo glavnice.
Ko so skladi stabilne vrednosti ustrezni
Skladi stabilne vrednosti so odlična izbira za konzervativne vlagatelje in tiste z razmeroma kratkimi časovnimi obdobji, kot so delavci, ki se bližajo upokojitvi. Ta sredstva bodo zagotovila dohodek z minimalnim tveganjem in bodo lahko do neke mere stabilizirala preostali del naložbenega portfelja.
Vendar nanje ne bi smeli gledati kot na dolgoročno rast in ne bodo zagotovili enake donosnosti kot zaloge sredstev sčasoma. Večina svetovalcev priporoča, da se v ta sredstva ne dodeli največ 15-20% sredstev.
Spodnja črta
Skladi stabilne vrednosti služijo kot srečen medij med denarnimi in denarnimi skladi, ki imajo nizke donose, in obvezniškimi skladi, ki imajo večje tveganje in nestanovitnost. Ta sredstva zagotavljajo višje obrestne mere z majhnim nihanjem cen ali brez njega.
Toda ta stabilnost pride po ceni v obliki letnih pristojbin in nižjih donosov od delniških skladov. Poleg tega je mogoče prenose v druge denarne instrumente opraviti le pod določenimi pogoji.
