Vodilni kupci ameriških zalog v času dolgega bika na trgu so korporacije same s svojimi programi odkupa delnic, znanimi tudi kot odkupi delnic. Cene delnic bi morali povišati z rekordno porabo 800 milijard dolarjev za odkupe v letu 2018, kar je za 52% več kot 525 milijard dolarjev v letu 2017 po ocenah JPMorgan, poroča The Financial Times.
"V tej sezoni zaslužka pričakujemo rekordne napovedi o odkupu, glede na nadaljnjo jasnost pri davčni reformi, večkratniki lastniških vrednostnih papirjev so na splošno privlačni in podjetja, ki bodo po nedavni razprodaji verjetno dopolnila programe odkupa, " pravi Dubravko Lakos-Bujas, lastniški analitik pri JPMorgan, kot ga navaja FT. (Za več si oglejte tudi: 5 zalog, ki bodo na volatilnem trgu leta 2018 presegle .)
Velik denar ostane bikov
Medtem profesionalni upravljavci denarja ostajajo bikovski, čeprav manj kot jeseni, po Barronovi anketi o velikem denarju. Odstotek vprašanih, ki pričakujejo, da bodo cene delnic v letu 2018 narasle, se je z 61% znižal na 55%. Povprečna zaključna vrednost, ki jo za leto 2018 napovedujejo za indeks S&P 500 (SPX), je 2875, kar je 7, 5% več za leto, 7, 1% več kot blizu 16. aprila, in je nekoliko nad trenutnim rekordom ves čas, ki je znašal 2.872, 87 na 26. januarja.
Veliki trošilci
Med temi korporacije, ki napovedujejo velike odkupe delnic, je teh pet, po podatkih Forbesa: Cisco Systems Inc. (CSCO), 25 milijard dolarjev; Boeing Co. (BA), 14 milijard dolarjev; Merck & Co. Inc. (MRK) in Oracle Corp. (ORCL), po 10 milijard dolarjev; in MasterCard Inc. (MA) 4 milijarde dolarjev. Medtem poroča CNBC, Broadcom Inc. (AVGO) je napovedal program odkupa delnic za 12 milijard dolarjev, ki se bo podaljšal do poslovnega leta 2019.
Analitik Jim Suva iz Citigroupa na CNBC predvideva, da bo Apple Inc. (AAPL) več kot podvojil letne izdatke za odkupe, ki so v zadnjih letih znašali 32 milijard dolarjev. Tudi Suva pričakuje, da bo Apple svojo dividendo povišal, skupni učinek pa bo v letu 2018 povečal donosnost kapitala za okoli 100 milijard dolarjev.
Primer za povračila
"Vlagateljem priporočamo, da še naprej iščejo podjetja, ki vodijo učinkovitejšo kapitalsko strukturo z doslednimi izkušnjami vračanja kapitala delničarjem nad podjetji z napihnjenimi saldi gotovine, " je v začetku letošnjega leta zapisal Lakos-Bujas iz JPMorgan, ki ga navaja MarketWatch. Njegovo sklepanje, kot ga je povzel MarketWatch, je bilo, da je "težko neprestano naložiti zadržani dobiček po privlačnih cenah."
Od leta 2000 so zaloge z višjimi donosnosti odkupa (tj. Poraba za odkupe, deljene s tržno kapitalizacijo) med tržnimi popravki presegle svoje tekmece za 150 bazičnih točk (bp) in med recesijami za 200 bp, je pokazala raziskava JPMorgan, ki jo je navedel MarketWatch. To je privedlo do tega, da je JPMorgan ustvaril košaro z dolgim odkupom 50 priporočenih zalog na podlagi teh petih meril na MarketWatch: gotovina v tujini; predvidena rast čistega dohodka v naslednjih dveh letih; donos odkupa v zadnjih 12 mesecih; predvideni donos odkupa v naslednjih 12 mesecih; in tržna omejitev v višini najmanj 20 milijard dolarjev. Apple, Cisco in Boeing so med podjetji na tem seznamu.
