Ko je pametno beta vesolje doživelo hitro rast, se je med uporabniki skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETFs) pogost refren "Kje so ETF-ji pametnih beta obveznic?"
Tako v samem številu prebivalstva kot v sredstvih v upravljanju skladi skladov s fiksnim dohodkom trenutno predstavljajo majhen odstotek širšega pametnega beta vesolja. Še manjši znesek ETF-jev pametnih beta obveznic je premožen z mejniki menedžmenta, na primer 100 milijonov ali 1 milijarda dolarjev. Po drugi strani bi to lahko pomenilo veliko prostora za rast ETF-jev, ki so temeljno tehtani. Povišane obrestne mere bi lahko bile spodbuda za to rast.
"Investitorji povprašujejo po bolj raznolikih indeksih fiksnega dohodka, vendar so izzivi pri oblikovanju pametnih beta strategij za obveznice veliko bolj zatemnjeni kot na delniških trgih, " je za Yazann Romahi, glavni investicijski direktor za kvantitativne beta strategije v JPMorgan Asset Management, povedal Financial Times.
Sredstva, vezana na zgornjo mejo obveznic, vključno z ETF-ji, pogosto spremljajo ameriški indeks skupnih obveznic Bloomberg Barclays ali s tem povezano referenčno vrednost. Težava teh indeksov je, da so običajno pretirano dodeljeni državnim zakladnicam in hipotekarnim vrednostnim papirjem (MBS), ki lahko predstavljajo ranljivost obrestnih mer, ko se obrestne mere zvišujejo. Ameriški indeks obveznic ameriškega indeksa Bloomberg Barclays dodeli skoraj dve tretjini svoje skupne teže za državne blagajne ali MBS.
Danes v ZDA trguje približno 50 obvezniških ETF, ki ustrezajo definiciji pametne beta. Ta sredstva uporabljajo različne strategije za obvladovanje obrestnih in kreditnih tveganj. Nekateri pametni skladi za beta obveznice bodo namerno omejili dodelitve bolj obrestnim kotičkom trga obveznic, drugi pa si prizadevajo za upravljanje trajanja, višjega od tistega, ki ga najdemo v obvezno prilagojenih obvezniških skladih. V zadnjih letih je še ena ideja, ki jo popularizirajo izdajatelji ETF, varovanje obrestnih mer. ETF-ji, ki jih varujejo obrestne mere, pogosto predstavljajo kratke pozicije v državnih blagajnah, da bi zmanjšali skupno tveganje za obrestno mero portfelja.
V drugih kotičkih prostora s fiksnim dohodkom najdemo pametne ETF-je, ki se osredotočajo na kakovostnejše izdatke visokega donosa ali korporativno upravljanje in finance, ko gre za podjetniške obveznice.
„V tradicionalnih indeksih obveznic prevladujejo izdajatelji z najbolj neporavnanim dolgom. Pametni indeksi beta zmanjšajo to tveganje, saj dajejo večjo težo dejavnikom, kot so denarni tok podjetij ali stopnja gospodarske rasti v državah, «pravi Toroso Asset Management. „Nekateri pristopi, bolj osredotočeni na donose, tudi odpravljajo obveznice, ki se bližajo datumu zapadlosti. Izdajatelji ETF upajo, da bodo pametni indeksi beta pritegnili vlagatelje v zaskrbljenost, da bi lahko višje obrestne mere zmanjšale donosnost tradicionalnih obvezniških sredstev."
