Pri uporabi indeksov delnic in indeksnih skladov, ki jih spremljajo, obstajajo prednosti in slabosti. Indeks je imaginarni portfelj vrednostnih papirjev, ki predstavljajo določen del širšega trga. Delniški indeks lahko zagotavlja statistično merjenje cen delnic v tem portfelju. Indeks se običajno sestavi z deleži vodilnih podjetij v gospodarstvu ali v določenem sektorju gospodarstva.
Indeksi so najprej postali priljubljeni pri industrijskem povprečju Dow Jones (DJIA), ki ga je ustvaril Charles Dow leta 1896. DJIA je bil drugi delniški indeks, ki je nastal po prometnem povprečju Dow Jones. DJIA je postala pomembno orodje za sledenje moči večjega gospodarstva. Od takrat so postali priljubljeni tudi drugi borzni indeksi, vključno s S&P 500 in NASDAQ Composite. Obstaja tudi veliko indeksov, ki spremljajo druge tržne sektorje, kot so obveznice in blago.
Številni nizkocenovni indeksni skladi spremljajo indekse delnic. Nekateri ugledni vlagatelji, kot je Warren Buffett, se zavzemajo za uporabo indeksnih skladov za povprečnega vlagatelja. Vendar pa obstajajo pomembni negativi, povezani z uporabo indeksnih skladov.
Prednosti indeksov
Indeksi delnic zagotavljajo preprost način za sledenje splošnemu zdravju gospodarstva. Če pogledamo eno statistično meritev, je enostavno oceniti trenutno stanje gospodarstva. Poleg tega lahko zgodovinski podatki o gibanju indeksov in cenah vlagateljem ponudijo nekaj napotkov, kako so se trgi odzvali na določene situacije v preteklosti. To lahko vlagateljem omogoči boljše odločitve.
Prednosti indeksnih skladov
Pri indeksnih skladih obstajajo tudi številne prednosti. Glavna prednost je, ker le sledijo indekse delnic, jih pasivno upravljamo. Pristojbine za te indeksne sklade so nizke, ker ni aktivnega upravljanja. Tako lahko vlagatelji v svojem življenju prihranijo veliko denarja, saj manjši dobiček od naložb usmeri v provizije in stroške.
Akademske študije so pokazale, da indeksni skladi sčasoma presegajo sredstva za aktivno upravljanje. Celo poslovodja, ki dosledno premaga trg, lahko kaže zmanjševanje uspešnosti. Zato je pogosto smiselno, da mnogi vlagatelji indeksne sklade vključujejo kot del svojih portfeljev.
Slabosti indeksov
Obstajajo vprašanja, kako se izračunajo borzni indeksi, kar lahko vodi v slabosti. Na primer, DJIA je cenovno utežen indeks. Indeks se izračuna tako, da se všteje vsota cen vseh 30 zalog v indeksu. Ta vsota se nato deli z delilnikom. Divizor je prilagojen glede na delitve delnic, odteke ali druge spremembe na trgu.
Zaloge z višjimi cenami imajo večji vpliv na gibanje indeksa v primerjavi z zalogami nižjih cen. Kot cenovno utežen indeks se ne upošteva relativna velikost industrijskega sektorja delnice ali njegova tržna kapitalizacija. Druga kritika DJIA je, da predstavlja le tanko rezino vesolja modrega čipa, saj vsebuje le 30 zalog.
Po drugi strani je S&P 500 indeks s tržno omejitvijo. Izračuna se tako, da se odvzame prilagojena tržna kapitalizacija vseh zalog v indeksu in nato deli z delilnikom. Podobno kot DJIA je delitelj prilagojen delitvam delnic, spinofom in drugim spremembam na trgu. Pomanjkljivost S&P 500 je indeks ponderiran do podjetij z večjimi kapitalizacijami. Cene delnic za Apple in ExxonMobil imajo veliko večji vpliv na raven indeksa kot družba z manjšo zgornjo mejo. Indeks ne zagotavlja dovolj izpostavljenosti do družb z manjšim kapitalom.
5 razlogov za izogibanje indeksnim skladom
Slabosti indeksnih skladov
Slabe so tudi možnosti uporabe indeksnih skladov za naložbe. Velika pomanjkljivost je pomanjkanje prožnosti v indeksnem skladu. Delniški indeksi so imeli v letih 2008 in 2009 močno volatilnost. Indeksni sklad je sledil le delniškim indeksom navzdol. Vendar pa je dober aktivni vodja lahko uspel omejiti vpliv nestanovitnosti z varovanjem portfelja ali premikanjem pozicij v gotovino. Nadalje lahko indeksni skladi v najboljšem primeru zagotavljajo le povprečne rezultate. Ni možnosti, da bi prehiteli trg in dosegli velik dobiček. Uporaba indeksnih skladov je priložnostna cena.
