Glede na nestanovitnost lastne borze trgovci vedno iščejo načine, kako odpraviti tveganja gibanja cen, ki negativno vplivajo nanje. V svetu možnosti je eden od načinov za spopadanje s tem tveganjem sprejetje strategije možnosti za širjenje bikov, na primer strategija možnosti razširjanja bikov.
Takšna strategija vključuje nakup klicne opcije, ki vam daje pravico, da kupite določeno zalogo po določeni odstopni ceni in hkrati prodajate klicno opcijo na isti zalogi z istim datumom poteka, vendar z različnimi stavčnimi cenami. Stavkovna cena pri klicni opciji, ki jo prodate, je višja od stavčne cene pri klicni možnosti, ki jo kupite. To je v bistvu način, da zavzamete dolgo pozicijo in hkrati pokrijete nekaj svojih stroškov.
Podobna strategija vključuje strategijo za prodajo bikov opcij, ki vključuje prodajo opcije na delnici in nakup druge opcije z nižjo ceno uveljavljanja na isti delnici, obe z istim datumom izteka roka veljavnosti. Te vrste strategij pomagajo trgovcem, da zaščitijo svoje položaje, kadar so zmerno bikovski. Poglejmo, kako deluje strategija možnosti razširjanja bikov, na primeru strategije možnosti razširjanja klicev bikov.
Strategija možnosti razširjanja bikovskih klicev
Pričakujete, da se bodo cene delnic v kratkem zmerno dvignile in to gibanje želite izkoristiti. Konkretno pričakujete, da se bo delnica korporacije ABC, ki zdaj trguje po 50 dolarjev, v naslednjih mesecih dvignila na približno 55 dolarjev. To bo verjetno ustvarilo ugoden učinek na možnosti zalog.
Nato lahko kupite klicno opcijo za 100 delnic korporacije ABC za 5 dolarjev na delnico, za izdatke 500 dolarjev, po udarni ceni 53 dolarjev. Hkrati prodajate klicno opcijo na 100 delnic korporacije ABC po udarni ceni 56 dolarjev za 4, 00 dolarja za delnico, tako da od kupca prejmete 400 dolarjev. Tako ste odšteli začetno naložbo v višini 500 USD, tako da bo vaša neto začetna naložba znašala 100 USD.
Zvišanje cen delnic ABC
V primeru, da se delnice podjetja ABC Corporation zvišajo na 54 dolarjev (pritisk na ceno vaše možnosti dolgotrajnega klica na 5, 75 dolarja za delnico, medtem ko se je cena na klicni opciji, ki ste jo prodali, premaknila do 4, 50 dolarja za delnico), se lahko odločite, da zaprete svoje položaje. Lahko bi prodali svoje dolgo premoženje za 575 dolarjev in odkupiti svoj kratek položaj za klic za 450 dolarjev, kar vam prinese 125 evrov čistega dobička. Glede na vaše prvotne izdatke v višini 100 ameriških dolarjev bi bil vaš čisti dobiček pri tej strategiji opcij bika 25 dolarjev manjši provizije za trgovino.
V najboljšem primeru bi se lahko cena delnic dvignila nad presežne cene tako dolge kot kratke. V tem primeru bi izkoristili dolgo možnost in pričakovali, da bo kratka možnost uporabljena proti vam. Delnice bi kupili, obrnili in prodali kupcu svoje kratke možnosti. Razlike med dvema udarnima cenama, zmanjšane za začetne stroške in stroške trgovanja, bi predstavljale vaš dobiček.
Cena delnice ABC se ne dvigne
V primeru, da se zaloge ABC ne povečajo nad vašo dolgo stavko v višini 53 dolarjev in se gibljejo v razponu od 50 do 52 dolarjev, se bodo vaše možnosti za zmanjšanje denarja znižale, ko se bo približal datum izteka veljavnosti. Odločite se lahko za izklop svojih položajev, da zmanjšate svoje tveganje. Recimo, da je vaša dolga možnost zdaj ocenjena na 4, 00 USD, medtem ko vaša kratka možnost pada na 3, 00 USD. Ko boste prodali svoje možnosti, boste prejeli 400 dolarjev in morali boste odkupiti kratke možnosti, pri čemer boste plačali 300 dolarjev. Tako boste imeli 100 evrov čistega dobička. Po premisleku o svojih začetnih stroških v višini 100 ameriških dolarjev bi se na tej strategiji možnosti za širjenje bikov skoraj zlomil, plačeval bi le svoje stroške trgovanja.
Prednosti
Na ta način lahko izrazimo bikovski pogled z omejeno začetno denarno naložbo. Če je strategija uspešno izvedena, lahko žepnete nekaj dodatnega denarja. Ker gre za strategijo varovanja pred tveganjem, je vaša izguba omejena.
Tveganja
Ta strategija nosi nekatera tveganja. Na primer, ne morete biti popolnoma prepričani, da kupec kratke opcije ne bo uveljavljal proti vam. V primeru, da kupec izkoristi svojo možnost razpisa, bi se moral dobro potruditi in sestaviti delnice. Položaj je treba urejati pravilno, tako da v primeru vaje uveljavite svoje možnosti v času, ko kupec za kratek klic uveljavi njene možnosti, tako da lahko izkoristite razmik med dvema stavnima cenama.
Čeprav vam kratka pozicija nudi zaščito, bi to lahko pomenilo tudi odgovornost, če se cena delnic močno presega obe pogodbeni ceni in če imate svoje zaloge poklicane stran od vas in jih ne morete prodati na odprtem trgu za veliko večji dobiček.
Spodnja črta
Za trgovce, ki imajo bikovski pogled v kratkoročni rok, je nakupni klic na zalogi eden od koristi. Strategija možnosti klicanja bikov lahko pomaga pri varovanju pred tveganjem, saj trgovec prodaja tudi klicno opcijo na isti zalogi, z istim datumom izteka roka veljavnosti, vendar višjo ceno stavke, da odstrani začetne stroške in zagotovi učinek izravnave. Vendar to ni strategija brez tveganja.
