OPREDELITEV Privilegiranega predplačila
Privilegiranje predplačila razširi pravico imetniku dolga, da plača del ali del dolga pred zapadlostjo ali pred rokom, običajno brez tveganja kazni. Privilegiji predplačila so pogosto elementi takšnih dolgov, kot so hipoteke ali avtomobilska posojila. Nasprotujejo mu predplačniška kazen, to je znesek, ki ga je posojilodajalec določil kot kazen dolžniku za poplačilo dolga pred zapadlostjo, da povrne del izgubljenih obresti, ki jih je posojilodajalec načrtoval.
RAZPRODANO Privilegiranje predplačila
Vrednostni papirji s fiksnim donosom, ki vsebujejo privilegije za predplačilo, veljajo za rizičnejše za izdajatelja dolga, saj niso prepričani, kdaj bodo prejeli denarni tok dohodnih sredstev. Predplačilo ponavadi nastane, ko so obrestne mere nizke in hipotekarno refinanciranje velja za ugodno. Banke, ki želijo uravnotežiti svoje premoženje s svojimi obveznostmi, lahko predčasna upokojitev kreditnih zmogljivosti znatno vpliva na njihov profil tveganja. Vendar pa za spodbujanje lastništva stanovanj in zaščito potrošnikov Kongres prepoveduje dodajanje kazni za predplačilo kreditnim produktom, kot so hipoteke.
Privilegiranost za predplačilo narašča tudi za obveznice, ki jih je mogoče klicati. Ko podjetje želi izdati dolg v obliki obveznice, vendar bodo zaskrbljujoče obrestne mere padle po izdaji, lahko dodajo funkcijo klica, ki jim omogoča, da "povrnejo" neporavnani dolg. V bistvu, se predčasno upokojijo ali odplačajo. Poziv je za izdajatelja pravica, ne pa tudi obveznost. V zameno za to pravico je kupon (ali obrestna mera), na katerega se lahko kličejo, določen višje od kuponske obrestne mere neizterljive (ali naravne). Dodatne obresti na obveznico, ki jih je mogoče poklicati, izplačajo imetnikom obveznic sprejemanje dodanega tveganja, zato bo obveznica z bogatim kuponom izplačana pred njegovim datumom zapadlosti. To zlasti otežuje imetnike obveznic v okolju padajočih obrestnih mer, vendar takšno tveganje dobi obveznice z višjo donosnostjo. V nasprotju s hipoteko bo klicna obveznica na splošno plačala kazen predplačila v obliki premije za klic, kar je dodana dolarska premija, na katero poravnava obveznica nad nominalno vrednostjo obveznice.
