Opredelitev prednostnih delniških odkupnih delnic (PERC)
Prednostne delnice s posebnimi rezervacijami, ki omejujejo vrednost zamenljivih delnic in obvezno odkupno vrednost ob zapadlosti.
Razumevanje želenih delniških odkupnih delnic (PERC)
PERC na splošno ponujajo večji pridelek kot običajne zaloge. Vendar jih je mogoče poklicati kadarkoli, običajno po višji ceni od zgornje cene. Ko PERC zapade, ga je treba unovčiti v denarnih ali osnovnih delnicah. PERC lahko predčasno odplači tudi izdajatelj, vendar bi to bilo dobro.
PERCs, ki jih je Morgan Stanley prvotno uvedel za vlagatelje v zgodnjih devetdesetih letih, veljajo za izvedene finančne instrumente in so na splošno razvrščeni kot razdrobljeni vrednostni papirji, ker se lahko donosnosti osnovnega vrednostnega papirja spremenijo ali razdelijo med več drugih izvedenih vrednostnih papirjev.
PERC so priloženi dogovorjenim pogojem, ki vključujejo obvezne pretvorbe v želene zaloge. Na dan unovčenja, ki običajno nastopi nekje med tremi do petimi leti od datuma izdaje, vsak delničar PERC prejme naslednje:
- Če je obstoječa skupna delniška cena nižja od zgornje meje, bo delničar lahko prejel eno delnico navadne delnice za vsako delnico prednostnih delnic, ki jo ima. Če je obstoječa skupna delniška cena višja od cene cap, nato delničar prejme eno delnico navadne delnice, ki je po vrednosti enaka cenovni omejitvi za vsako delnico prednostnih delnic. Na primer, če je zgornja meja 50, 00 USD in trenutna cena navadne delnice 75, 00 USD, bi v tem primeru prednostni delničar prejel 50, 00 USD / 75, 00 USD ali 0, 66 delnic navadne delnice za vsako delnico prednostne delnice, ki jo ima drži.
Sintetični PERCS
Sintetična ponudba PERC je opredeljena kot vrednostni papir, ki je zasnovan tako, da posnema osnovne obvezne pretvorbene prednostne zaloge. S sintetičnimi PERC ni korporacija, s čigar zalogami je izdelek povezan. Namesto tega so sintetični PERCS v bistvu dolžniške obveznosti podjetja s poreklom, ne pa lastniškega kapitala podjetja, na delnice katerega so vezani. Plačilo kupona se lahko obdavči kot obresti in ne kot dividende. Ključne lastnosti zaščite med nakupom in pisanjem so na voljo tudi v sintetičnih PERC-jih.
