Kaj je delna odkupnina?
Delni odkup je umik ali plačilo dela unovčene (ali unovčljive) obveznice pred datumom zapadlosti. Določbe o klicu (ali predplačilo) urejajo, kako se obravnava zgodnje odplačevanje, celotno ali delno.
Pojasnjena delna odkupnina
Vpoklicne obveznice so značilne za podjetniške in občinske izdajatelje, ki želijo imeti možnost odplačevanja dolga, če obrestne mere padejo pod obrestne mere njihovih neporavnanih obveznic. Odkup obveznic in izdaja novih obveznic po nižjih obrestnih merah bo prihranil denar za obresti. V zameno za možnost, da bi se obveznica lahko odpovedala, bo vlagatelj obveznic prejel nekoliko višjo obrestno mero v primerjavi s podobno nepreklicno obveznico. Ko izdajatelj pokliče svoje obveznice, vlagatelji prejmejo ceno klica in vse dotlej natečene obresti. Obveznice so pogosto vpoklicane po nominalni vrednosti, včasih pa se imenujejo s premijo po nominalni vrednosti. Premija za klice je še ena oblika nadomestila za vlagatelja, ki mora zdaj ponovno investirati v okolju z nižjimi obrestnimi merami.
Postopek delnega odkupa
Na splošno vlagatelji v obveznice želijo ob znižanju obrestnih mer zadržati svoje donosnejše obveznice. Ko pokličejo svoje obveznice, pričakujejo, da se bodo z njimi ravnali pošteno in jih ne bodo odpovedali. V skladu s pravilom 4340 pravila finančne industrije (FINRA) mora finančna institucija, ki v imenu strank nadzoruje obveznice, ki jih je mogoče poklicati, na svojem spletnem mestu vzpostaviti in na voljo postopke, s katerimi bo pošteno in nepristransko dodeljevala vrednostne papirje svojim strankam. unovčiti ali izbrati kot poklicane v primeru delnega odkupa.
Poleg tega, če je odkup ugoden (cena klica nad trenutno ceno obveznice), nobena povezana stranka finančne institucije ne more biti vključena v razdelitveni sklad, dokler niso izpolnjeni vsi položaji strank. Če je odkup neugoden, nobene pridružene stranke ni mogoče izključiti iz bazena. Čeprav ga FINRA ne naloži, je najprimernejši način lociranja loterijski postopek, saj velja za pravičen in nepristranski.
