Kaj je zunanja možnost?
Končna možnost je možnost, ki se kupi ali proda posamezno. Možnost ni del razširjene trgovine ali druge vrste strategij opcij, kjer je kupljenih več različnih možnosti. Dokončna možnost se lahko nanaša na katero koli osnovno možnost, kupljeno na enem osnovnem vrednostnem papirju. Končne možnosti vključujejo klice in ponudbe.
Ključni odvzemi
- Pokončna možnost je tista, ki se kupi posamično in ni del trgovine z več nogami. Med pravicnimi možnostmi je nakup klica ali vložka. Med pravnimi možnostmi je najosnovnejša oblika trgovanja z opcijami, vendar je trgovanje z opcijami običajno običajno rezervirano za sofisticirane vlagatelje.
Razumevanje neposredne možnosti
Dokončne možnosti so najbolj osnovna oblika trgovanja z opcijami.
Z dokončnimi opcijami se trguje na borzi, podobni vrednostnim papirjem, kot so delnice. V ZDA obstajajo številne borze, na katerih so navedene vse vrste neposrednih možnosti za vlagatelje. Tako bo trg opcij deloval tako od institucionalnih kot tudi do maloprodajnih vlagateljev.
Institucionalni vlagatelji lahko uporabijo možnosti za zaščito pred izpostavljenostjo tveganju v svojem portfelju. Upravljani skladi lahko uporabljajo možnosti kot osrednji poudarek svojega naložbenega cilja. Številne bikovske in medvedje strategije se prav tako zanašajo na uporabo možnosti.
Maloprodajni vlagatelji se lahko odločijo za uporabo možnosti kot napredno strategijo ali kot cenejšo alternativo v primerjavi z naložbami neposredno v osnovno sredstvo. Dostop do trgovanja z opcijami je na splošno bolj zapleten in zahteva dodatna dovoljenja za posredovanje. Večina borznoposredniških platform bo za trgovalne opcije potrebovala maržni račun in minimalni depozit v višini 2000 dolarjev.
Tako institucionalni kot tudi zasebni vlagatelji, ki uporabljajo odkrite možnosti, se bodo na splošno osredotočili na razpise ali naročila. Pozivi in oddaje so običajno sklenjeni s povečanjem 100 delnic. To pomeni, da ena možnost nadzoruje 100 delnic osnovne delnice. Opcijske premije se kotirajo na osnovi delnice; možnost 0, 50 dolarja bo stala 50 dolarjev (0, 50 x 100 delnic).
Možnosti dokončnega klica in preklopa
Dokončna možnost je ali klic ali klic. Trgovec kupi enega ali drugega, ne obeh, kot usmerjeno stavo o tem, kam gre osnovno sredstvo, ali da varuje drugo neobvezno pozicijo. Če uporabljate več vrst opcij za isto trgovino, se ne šteje za trgovanje z dokončnimi možnostmi.
Možnosti klica kupcu dajo pravico do nakupa osnovnega vrednostnega papirja po določeni stavčni ceni. Z ameriško opcijo lahko kupec to možnost uveljavi kadar koli do izteka roka veljavnosti. Stavbna cena je cena, po kateri lahko kupec prevzame lastništvo nad osnovnim podjetjem, pri izvajanju pa izkoristi to priložnost. Kupec opcije v zameno za to pravico plača premijo prodajalcu opcije. Prodajalec opcije obdrži premijo, vendar mora kupcu poklicati osnovno ceno po stavki, če kupec uveljavi svojo možnost.
Opcije dajanja kupcu omogočajo prodajo osnovnega vrednostnega papirja po določeni stavčni ceni. Kupec nakupne opcije v zameno za to pravico plača premijo prodajalcu opcije. Prodajalec opcije obdrži premijo, vendar je dolžan odkupiti osnovno ceno od kupca, ki ga odda, po odškodninski ceni, če kupec uveljavi svojo možnost.
Možnosti klicanja in oddajanja imajo datum poteka. Ameriške možnosti je mogoče uveljaviti kadar koli do izteka roka, medtem ko evropske možnosti lahko uveljavite samo po poteku.
Namazi in eksotične možnosti
Spreads in eksotične možnosti vključujejo bolj napredno uporabo instrumentov za trgovanje z opcijami in se ne štejejo za dokončne možnosti. Strategije širjenja vključujejo uporabo dveh ali več opcijskih pogodb v trgovini na enoto. Strategija eksotičnih možnosti je mogoče oblikovati na več načinov. Eksotične možnosti lahko vključujejo pogodbo, ki temelji na košarici osnovnih vrednostnih papirjev z različnimi pogoji izbirne pogodbe.
Primer resničnega sveta
Predpostavimo, da je vlagatelj v Apple Inc. (AAPL) bullish in verjame, da se bo cena delnic v naslednjih mesecih zvišala. Če želi vlagatelj dokončno kupiti možnost, bi kupil klicno opcijo. Možnost klica kupcu klica daje pravico, da kupi Apple po določeni ceni.
Predpostavimo, da se zaloga 22. maja trguje z 183, 20 dolarja. Investitor meni, da bi do avgusta lahko delnice trgovale severno od 195 dolarjev.
Trgovec mora ob pogledu na razpoložljive možnosti klicev izbrati, kako želi nadaljevati.
Option Chain veriga za Apple Inc. (AAPL). Yahoo! Finance
Lahko bi kupili možnost, ki je že v denarju. Na primer, lahko kupijo ceno za stavko v višini 170 dolarjev za avgust, za 19, 20 dolarja (cena povpraševanja). To bi vlagatelja stalo 1.920 dolarjev (19, 20 USD x 100 delnic). Če cena delnice doseže 195 dolarjev, bo opcija vredna približno 25 dolarjev, pri čemer bo kupec opcije oprostil dobiček v višini 580 dolarjev ((25 do 19, 20 USD x 100 delnic). Prav tako lahko uveljavijo svojo možnost, tako da so delnice prejeli po 170 dolarjev in jih nato prodali po trenutni tržni ceni, ki je v tem primeru teoretično 195 dolarjev.
Tveganje je, da bi trgovec lahko izgubil do 1.920 dolarjev, če cena Apple delnic pade. Največja izguba bi nastala, če bi padla na 170 dolarjev ali manj. Trgovec bi izgubil polno premijo. Čeprav bi lahko opcijo prodali, preden se je zgodilo, da povrnejo nekaj stroškov opcije.
Druga možnost je, da kupite blizu denarja ali ne. Te stanejo manj, vendar imajo svoje pomanjkljivosti in priložnosti.
Predpostavimo, da trgovec kupi ceno za stavko v višini 185 USD za 9, 90 USD (vprašajte ceno). To jih je stalo 990 dolarjev.
Če se po izteku delnice trguje blizu 195 dolarjev, bi morala biti opcija vredna približno 10 USD. Trgovcu to prinese dobiček v višini 10 dolarjev, kar pomeni, da manj provizij pomeni, da bodo izgubili malo denarja. Povedano drugače, trgovec lahko izkoristi možnost in prevzame nadzor nad delnicami pri 185 USD. Nato bi jih lahko prodali na 195 delniških borzah z dobičkom v višini 1000 dolarjev (10 x 100 delnic), vendar so za opcijo plačali 990 dolarjev, tako da je njihov čisti dobiček 10 dolarjev.
Da bi zaslužili pri tej trgovini, se bo cena morala dvigniti nad 195 USD pred ali po izteku. Gre za 200 dolarjev, trgovec ustvari dobiček v višini 510 dolarjev. Opcija bo vredna 15 dolarjev (200 do 185 USD), vendar so zanjo plačali 9, 90 dolarja. To pusti 5, 10 USD dobička na delnico ali 510 USD (5, 10 $ x 100 delnic). Cena mora biti višja kot v prejšnjem primeru.
Če primerjamo oba scenarija, prvi očitno stane veliko več. Prva možnost bo po izteku nekaj vredna, razen če cena delnic pade pod 170 USD. To pomeni, da lahko trgovec povrne del stroškov opcije, tudi če cena ne narašča, kot je bilo pričakovano (ali pade). Po drugi strani bo druga možnost še naprej izgubljala vrednost in po izteku ne bo nič vredna, če se cena delnice ne bo povzpela nad stavko v višini 185 USD. Tudi če se zaloge dvignejo nad udarno ceno, lahko trgovina še vedno izgubi denar, tudi če cena doseže njihov ciljni znesek 195 dolarjev. Cena se bo morala premakniti nad 195 dolarjev, da bi trgovec lahko v drugem scenariju zaslužil.
