Kaj je rezervna možnost
Možnostna marža so denar ali vrednostni papirji, ki jih mora vlagatelj na svoj račun nakazati kot zavarovanje pred pisanjem - ali prodajo - opcij. Zahteve glede marže določi odbor Zveznih rezerv v Pravilniku T in se razlikuje glede na vrsto opcije.
Ključni odvzemi
- Možnosti marže so denar ali varščina, ki jo morajo trgovci posredovati posredniku kot zavarovanje pred pisanjem ali prodajo opcij. Stopnje možnosti običajno temeljijo na predpisu Zvezne rezerve T in se razlikujejo glede na možnost.
Osnove marže možnosti
Zahteve glede možnosti za kritje so zelo zapletene in se precej razlikujejo od zahtev za rezerve ali terminske marže. V primeru delnic in terminskih pogodb se marža uporablja kot vzvod za povečanje kupne moči, medtem ko se opcijska marža uporablja kot zavarovanje za zavarovanje pozicije.
FINRA in borze opcij določajo minimalne zahteve po kritju za različne vrste osnovnih vrednostnih papirjev. Posredniki imajo lahko zelo različne zahteve glede marže, saj lahko povečajo minimalne zahteve, ki jih določijo regulatorji. Nekatere opcijske strategije, na primer pokrite klice in pokrite naložbe, nimajo nobene zahteve po kritju, ker je osnovna zaloga uporabljena kot zavarovanje.
Trgovci morajo ob odprtju novega računa zahtevati pooblastila za trgovanje z opcijami. Posredniki lahko pogosto razvrstijo stopnje dovoljenja pri trgovanju z možnostmi glede na vrsto uporabljenih strategij. Nakup opcij je običajno dovoljenje stopnje I, saj ne zahteva marže, za prodajo golih ponudb pa lahko zahtevajo dovoljenja nivoja II in marž račun. Računi ravni III in IV imajo pogosto nižje kritne zahteve.
Zahteve glede možnosti za kritje lahko pomembno vplivajo na dobičkonosnost trgovine, saj vežejo kapital. Kompleksne strategije, kot so strangle in straddle, lahko vključujejo računanje več zahtev glede marže. Trgovci bi morali določiti maržne zahteve za trgovino, preden vstopijo v trgovino, in se prepričati, ali lahko izpolnijo te zahteve, če trg obrne proti njim.
Kako se izogniti zahtevanim kriterijem
Nekatere opcijske pozicije ne zahtevajo marže. Na primer, za dolge možnosti ni nobene zahteve glede marže, ne glede na to, ali gre za klice ali klice. V drugih primerih lahko trgovci uporabljajo več različnih strategij, da se izognejo zahtevam glede marže.
- Zajeti klici in pokriti odhodki - pokriti klici in pokriti pozivi vključujejo lastništvo osnovnega staleža, ki se uporablja kot zavarovanje v opcijski poziciji. Na primer, če imate 500 delnic QQQ, lahko prodate, da odprete pet pogodb o možnostih klicev QQQ brez marže. Spreminjanje bremenitev - bremenitveni razmiki vključujejo nakup opcij za denar in prodajo možnosti za denar. V tem primeru pravica do uveljavljanja dolge opcije po ugodnejši stavčni ceni izravna obveznost prodaje po manj ugodni stavčni ceni, kar pomeni, da marža ni potrebna.
Izračun zahtev za kritje možnosti
Najlažji način izračunavanja zahtevkov za kritje marže je uporaba kalkulatorja marže za borzo opcij (CBOE), ki zagotavlja natančne zahteve glede marže za določene trgovine. Trgovci lahko minimalne zahteve vidijo tudi v priročniku za marže CBOE. Računi za posredovanje imajo lahko na voljo podobna orodja, s katerimi lahko predstavite stroške pred sklenitvijo posla.
