Katera so najboljša razmerja, ki jih je mogoče uporabiti za analizo Starbucks-a?
Starbucks '(NASDAQ: SBUX) je glavni igralec v maloprodajni industriji. Analiza podjetja bi morala vključevati finančna razmerja, ki so najbolj pomembna za finančni položaj podjetja in njegovo panogo. Družba se večinoma zanaša na poslovne najeme, ki predstavljajo Starbacksove zunajbilančne obveznosti. Poleg tega mora analiza finančne učinkovitosti podjetja upoštevati finančni vzvod Starbucks-a, saj ima podjetje v svoji bilanci stanja velik znesek dolga.
Ključni odvzemi:
- Koeficienti, uporabljeni za analizo Starbucks-a, bi morali upoštevati stanje maloprodajne industrije in operativni model, ki ga je družba sprejela. Starbucks se opira na poslovne najeme, ki so zunajbilančne obveznosti in nosi velik znesek dolga. koristna razmerja za analizo Starbucks so razmerje pokritja s fiksnimi stroški, razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom, operativno maržo, neto maržo, donosnostjo kapitala in donosnostjo vloženega kapitala.
Razumevanje najboljših razmerij za analizo Starbucksov
Naslednjih šest razmerij je koristen pokazatelj finančnega stanja Starbucksa v primerjavi z njegovimi konkurenti v panogi.
Razmerje pokritja s fiksno polnjenje
Preverjanje finančnega stanja Starbucks-a je pomemben korak v analizi razmerja. Konec poslovnega leta 2018 je podjetje poročalo o več kot 11, 17 milijard dolarjev dolgoročnega dolga. Podjetja morajo imeti na razpolago zadostna sredstva za pokrivanje pogodbenih obveznosti. Poleg bančnega dolga ima Starbucks obsežne poslovne najeme, saj podjetje najema svoje poslovne prostore in ne lastnike. Starbucks je imel septembra 2019 operativne najeme za približno 9 milijard dolarjev, kar je poudarilo pomen vključitve stroškov najemnine v oceno finančnega stanja podjetja. Najemi so podobni običajnemu dolgu, le da ameriška splošno sprejeta računovodska načela (GAAP) ne zahtevajo njihovega začetka.
Koeficient kritja s fiksnimi stroški obravnava sposobnost podjetja, da s svojimi zaslužki pokrije svoje fiksne stroške, kot so obresti in najemnina. Na podlagi 29. septembra 2019, ki temelji na letnih odhodkih za najemnino v višini 1.625 milijonov dolarjev, odhodkih za obresti v višini 92, 5 milijona dolarjev in dobičku pred obrestmi in davki (EBIT) v višini 4, 317, 5 milijona dolarjev, je Starbucksov fiksni pokritost znašal 3, 52, kaže analiza delnic na Mreža. Medtem ko za to razmerje ni standardov, višji koeficient pokritja s fiksnim polnjenjem bo moral več Starbucks pokriti svoje fiksne stroške.
Koeficient dolga / lastniškega kapitala
Drugo pomembno razmerje za oceno finančnega zdravja podjetja je razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom (D / E), ki kaže stopnjo finančnega vzvoda in tveganja podjetja. Medtem ko večina analitikov pri izračunu tega razmerja upošteva samo knjigovodsko vrednost dolga, nekateri finančni strokovnjaki v ta izračun vključujejo tudi poslovne najeme in manjšinske deleže.
Konec poslovnega leta 2019 je imel Starbucks razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom (D / E) 58, 1%.
Operativni količnik marže
Kot pri vseh drugih podjetjih mora tudi Starbucks ustvariti dobiček in donosnost, ki je sorazmerno višja od konkurenčnih. Tudi gledanje Starbucksovih razmerij donosnosti sčasoma zagotavlja merilo uspešnosti podjetja v smislu stroškovne učinkovitosti in ustvarjanja donosnosti, ki presega stroške kapitala podjetja.
Operativna marža je eno najpomembnejših razmerij med maržami za Starbucks. Omogoča večjo primerljivost s konkurenti, katerih odvisnost od zadolževanja za financiranje poslovanja je različna. Prav tako operativna marža kaže na uspešnost družbe s stališča upnikov in lastnikov lastniškega kapitala. Za poslovno leto 2019 je operativna marža Starbucksa znašala 16, 1%, kar je visoko v primerjavi s povprečno operativno maržo 5% ali manj za maloprodajno industrijo.
Neto stopnja marže
Neto marža je še ena ključna merila za Starbucks, saj kaže uspešnost podjetja pri pokrivanju stroškov poslovanja, financiranja in davčnih stroškov. Za razliko od marže iz poslovanja neto neto marža prikazuje Starbucksovo finančno učinkovitost samo z vidika skupnih delničarjev. Neto marža Starbucks je od septembra 2019 po podatkih Gurufocus-a znašala 11, 9%, kar je bistveno več od povprečja panoge v višini 2, 17%.
Donosnost kapitala
Donosnost kapitala (ROE) razkriva, koliko dohodka je podjetje ustvarilo s sredstvi, ki so jih zagotovili njegovi delničarji. Podjetja z močnim gospodarskim razponom imajo običajno višji ROE v primerjavi s tekmeci. Donosnost Starbucksa na skupni kapital je decembra 2019 znašala 16, 6%, poroča Reuters.
Donos na vloženi kapital
Pregled samo ROE lahko vlagatelje zavede; visoke ROE je mogoče doseči z visoko stopnjo finančnega vzvoda. Zaradi tega analitiki običajno uporabljajo drugo metriko, imenovano donosnost vloženega kapitala (ROIC), ki se izračuna kot poslovni dohodek po obdavčitvi, deljen z vloženim kapitalom. Vloženi kapital predstavlja celotni kapital, dolg in obveznosti glede najema kapitala. Vztrajno visok ROIC, ki presega 15%, kaže na močan gospodarski jarek. Od septembra 2019 je imel Starbucks ROIC 153, 35%, poroča Gurufocus.
Slabost tega razmerja pa je, da ne upošteva nobenega zunajbilančnega financiranja, ki ga ima Starbucks, na primer operativne najeme. Eden od načinov tega vprašanja je izkoriščanje in vključitev obratovalnih najemnin v izračun količnika ROIC.
