Kaj je pobotana transakcija?
Pobotana transakcija odpravi učinke druge transakcije. Pobotanje transakcij se lahko zgodi na katerem koli trgu, običajno pa se pobotane transakcije nanašajo na možnosti, terminske pogodbe in eksotične trge instrumentov. Pobotana transakcija lahko pomeni zaprtje transakcije ali zavzemanje drugega položaja v nasprotni smeri, da se prekličejo učinki prve.
Ključni odvzemi
- Pobotana transakcija je dejavnost, ki odpravi tveganja in koristi druge pozicije ali transakcije. Pobotanje lahko pomeni zapiranje pozicije, če je mogoče, lahko pa pomeni tudi zavzemanje nasprotnega položaja v istem (ali čim bližje) instrumentu.
Razumevanje pobotanih transakcij
Pri trgovanju je pobotana transakcija dejavnost, ki teoretično natančno odpravi tveganja in koristi drugega instrumenta v portfelju. Pobotane transakcije so orodja za obvladovanje tveganj, ki vlagateljem in drugim subjektom omogočajo, da ublažijo morebitne škodljive učinke, ki bi lahko nastali, če prvotne transakcije preprosto ne morejo preklicati. Če ne morete zapreti pozicije, se pogosto dogaja z možnostmi in drugimi bolj zapletenimi finančnimi instrumenti za trgovanje.
S pobotano transakcijo lahko trgovec zaključi trgovino, ne da bi moral dobiti soglasje drugih vpletenih strani. Medtem ko prvotna trgovina še vedno obstaja, učinka na račun trgovca od tržnih premikov in drugih dogodkov ni več.
Ker so možnosti in večina drugih finančnih instrumentov zamenljive, ni pomembno, kateri poseben instrument je kupljen ali prodan za izravnavo pozicije, če imajo vsi enake lastnosti izdajatelja, stavko in zapadlost. Za obveznice, dokler so izdajatelj, zavarovanje, kupon, klicne lastnosti in zapadlost enaka, specifična obveznica, ki je kupljena ali prodana za pobotanje predhodne transakcije, ni pomembna. Pomembno je, da trgovec s kompenzacijo svojega položaja nima več finančnega interesa za ta instrument.
Pobotanje kompleksnih transakcij
Proces nevtralizacije položaja se bolj vključi na eksotične trge, na primer pri zamenjavah. Pri teh specializiranih transakcijah (OTC), ki niso v prodaji, ni pripravljene likvidnosti za nakup ali prodajo enakovrednega, ampak nasprotnega instrumenta. Za nadomestitev položaja tukaj mora trgovec ustvariti podobno zamenjavo z drugo stranko. Tveganje nasprotne stranke morda ni enako, čeprav se lahko vse stranke strinjajo z enakimi pogoji kot prvotna zamenjava.
Obstajajo tudi druge nepopolne transakcije pobotanja, vključno z zadrževanjem kratkih in dolgih pozicij na promptnih in terminskih trgih.
Primer pobotane transakcije na trgu z možnostmi
Predpostavimo, da vlagatelj zapiše klicno opcijo na 100 delnic (ena pogodba) s stavčno ceno 205 USD na Apple Inc. (AAPL), s potekom septembra.
Za izravnavo te transakcije pred septembrskim potekom bi moral vlagatelj kupiti stavko APPL 205 z možnostjo septembrskega klica s potekom veljavnosti. To bi natančno preklicalo izpostavljenost prvotni možnosti klica. Kar jim ni treba storiti, je, da odkupijo položaj opcij od točno tiste osebe, ki jo je od njih kupila.
Trgovina ne obstaja več na računu vlagatelja, ker so ga izravnali. Kljub temu ga lahko oseba, ki je prvotno kupila pogodbo, še vedno hrani na svojem računu. Zato lahko pogodba še vedno obstaja, vendar le v enem od računov.
