Čisti dobiček iz poslovanja zmanjšan za prilagojene davke (noplat)

Kaj je neto dobiček iz poslovanja manj prilagojenih davkov (NOPLAT)?

Čisti dobiček iz poslovanja manj prilagojenih davkov (NOPLAT) je finančna metrika, ki izračuna poslovni dobiček podjetja po prilagoditvi davkov. Z uporabo dohodka iz poslovanja ali dohodka pred upoštevanjem plačil obresti NOPLAT služi kot boljši pokazatelj uspešnosti poslovanja kot čisti dohodek.

Razumevanje čistega dobička iz poslovanja manj prilagojenih davkov (NOPLAT)

Čisti dobiček iz poslovanja manj prilagojenih davkov (NOPLAT) je zaslužek podjetja pred obrestmi in davki (EBIT) po prilagoditvah odloženih davkov. Davek se prilagodi tako, da odraža neporavnani dobiček podjetja, ne da bi se upoštevali učinki davčnega dolga. Dejansko je ta metrika merjenje dobička, ki vključuje stroške in davčne ugodnosti financiranja dolga. Učinki kapitalske strukture podjetja so izključeni iz tega orodja za merjenje dobička z odstranjevanjem denarnih stroškov kapitala in dolga iz izračuna NOPLAT. Ker je NOPLAT minus stroški kapitala enak ekonomskemu dobičku podjetja, se NOPLAT uporablja tudi za izračun ekonomske dodane vrednosti (EVA). EVA je merilo uspešnosti upravljanja za primerjavo gospodarskega dobička s skupnimi stroški kapitala.

S pomočjo NOPLAT lahko analitik ali vlagatelj preuči dobiček, ustvarjen z osnovnimi dejavnostmi družbe, potem ko odšteje davke od dohodka, povezane z osnovnimi dejavnostmi, in sešteje davke, ki jih je podjetje preplačalo v obračunskem obdobju. Kakršen koli prihodek, ustvarjen iz neoperativnih sredstev, ni vključen, vendar se doda dobiček iz vloženega kapitala. Dobiček iz poslovanja - dobiček podjetja pred obrestmi in davki - nam pokaže, kaj bi podjetje dobilo, če ne bi imelo dolga (brez stroškov za obresti). Ker se uporablja samo poslovni dohodek, na oceno uspešnosti poslovanja podjetja z uporabo NOPLAT ne vpliva, koliko finančnega vzvoda ima podjetje ali koliko posojil ima v svoji bilanci stanja, glede na to, da servisira dolg, to je obresti za financiranje dolga, negativno vpliva na dno podjetja in s tem zmanjšuje njegove davčne odhodke.

NOPLAT za podjetje se izračuna kot poslovni prihodek x (1 - davčna stopnja). Primerjajmo na primer primerjavo neto davka iz poslovanja manj prilagojenih davkov za posteljo Bath & Beyond Inc. (NASDAQ: BBBY) za proračunska leta, ki so se končala 3. marca 2018 in 25. februarja 2017.

( USD v tisočih )

2018

2017

Prihodki

12.349.301 USD

12.215.757 dolarjev

Cena prodanih proizvodov

7, 906, 286

7, 639, 407

Bruto marža

4, 443, 015

4, 576, 350

Prodaja, splošna in skrbniška. stroški

3, 681, 694

3, 441, 140

Dobiček iz poslovanja ali EBIT

761.321

1, 135, 210

Odhodki za obresti

65, 661

69.555

Davek na prihodek

(35, 57% oziroma 33, 52%)

270.802

380.547

Čisti prihodki

424.858 dolarjev

685.108 dolarjev

NOPLAT

761.321 x (1 - 0.3557)

= 490.519 USD

1.135.210 USD x (1 - 0.3352) = 754.633 USD

Povečanje obratovalnih stroškov iz leta v leto je povzročilo zmanjšanje dobička iz poslovanja od leta 2017 do 2018 za Bed Bath & Beyond. To je posledično zmanjšalo NOPLAT.

Na splošno mora podjetje, ki deluje učinkovito, imeti pozitiven NOPAT. Povečanje NOPAT lahko pomeni višjo ceno delnic za javno trgovano družbo.

NOPLAT se veliko uporablja pri modelih združitev in prevzemov (M&A), diskontiranem denarnem toku (DCF) in odkupu finančnega vzvoda (LBO), ker omogoča izračun prostega denarnega toka naložbe (FCF).

Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opis

Sorodni pogoji

Čisti poslovni izid po davku (NOPAT) Čisti poslovni izid po davku je potencialni denarni dobiček podjetja, če njegova kapitalizacija ne bi bila porabljena. več Opredelitev dohodka iz poslovanja (ATOI) Opredelitev dohodka iz poslovanja (ATOI) je ukrep, ki ni GAAP, ki ocenjuje skupni poslovni dohodek podjetja po davkih. več Razumevanje donosa na vloženi kapital Donos na vloženi kapital (ROIC) je način za oceno učinkovitosti podjetja pri dodeljevanju kapitala pod njegovim nadzorom donosnim naložbam. več Čisti poslovni prihodki: Kaj morate vedeti Neto poslovni dohodek (NOI) je dohodek podjetja po odbitku obratovalnih stroškov, vendar pred odbitkom davka od dohodka in obresti. več Dobiček iz poslovanja Dobiček iz poslovanja je dobiček iz osnovne dejavnosti podjetja, brez odbitkov obresti in davka. več Opredelitev operativnega denarnega toka (OCF) Operativni denarni tok (OCF) je merilo količine denarnih sredstev, ustvarjenih z običajnim poslovanjem podjetja. več partnerskih povezav