Kaj je neto dolga?
Neto dolga se nanaša na stanje, v katerem ima vlagatelj portfelj, sestavljen iz daljših pozicij kot kratke pozicije na določenem sredstvu, trgu, portfelju ali trgovalni strategiji. Vlagatelji, ki so neto dolgi, bodo imeli koristi, ko se bo cena sredstva zvišala.
To je lahko v nasprotju z neto kratkim, kjer se drži primerljivo več kratkih položajev kot dolgih.
Razumevanje neto dolžin
Neto dolgo je izraz, ki se široko uporablja v naložbeni panogi. Vlagatelji in tržni trgovci lahko na naložbi prevzamejo dolg ali kratek položaj. Dolge pozicije običajno zavzemajo bikovski vlagatelji, kratke pozicije pa so povezane z medvedimi vlagatelji. Neto dolga je lahko izračun ene same pozicije ali pa se lahko celostno nanaša na celoten portfelj. Na splošno se lahko nanaša tudi na tržni pogled.
Špekulanti pogosto pozicioniranje trgovskih trgovcev v sredstvu obravnavajo kot signal tržnih pričakovanj o prihodnji ceni sredstva. Na primer, položaj trgovcev na pogodbi o surovi nafti in evrih v primerjavi z dolarjem sta dve naložbi, ki ju močno spremljata na naložbenih trgih. Oba sta se v drugi polovici leta 2017 znašla po neto dolgi poziciji, saj so bile bične stave ugodnejše od kratkih pozicij, ki so kazale naraščanje celotnega premoženja.
Vlagatelji zavzemajo neto dolgo pozicijo, ko dolgoročno kupujejo in hranijo vrednostne papirje. Neto dolga pozicija se lahko pojavi tudi zaradi več naložb. Vzajemni skladi imajo pogosto možnost, da zasedejo dolge in kratke položaje, da dosežejo ciljni cilj portfelja. Zato se neto dolga pozicija običajno izračuna z odštevanjem tržne vrednosti kratkih pozicij od tržne vrednosti dolgih pozicij. V neto dolgem portfelju je tržna vrednost dolgih pozicij večja od kratkih. Nekateri vzajemni skladi so lahko omejeni na kratko prodajo, kar pomeni, da se 100% vrednostnih papirjev odkupi in zadrži za celotno neto dolgo pozicijo.
Ključni odvzemi
- Neto dolga se nanaša na stanje, v katerem ima vlagatelj portfelj, sestavljen iz daljših pozicij kot kratke pozicije v določenem sredstvu ali strategiji. Neto dolga pozicija lahko torej nastane zaradi zadrževanja več naložb. Dolge pozicije običajno zavzamejo bikoviti vlagatelji in kratke pozicije so povezane z medvedimi vlagatelji.
Kratek položaj
Posamezni vlagatelji na drobno običajno niso znani po tem, da imajo kratke kratke pozicije, zato je neto dolg portfelj za posameznike navaden in običajno pričakovan naložbeni položaj. V večjih portfeljih, kot so institucionalni in računi z visoko vrednostjo, so kratke pozicije lahko pogostejše. Nekatere strategije naložb v portfelj se lahko v celoti osredotočijo na kratke pozicije za doseganje naložbenega cilja. ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF (SPXU) je en primer portfelja, ki ima celovit kratek položaj na S&P 500. Nasprotno od neto dolge strategije, SPXU uporablja kratko prodajno strategijo. V ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF večino portfelja sestavljajo kratke pozicije v indeksu S&P 500, kar ima za posledico neto kratko pozicijo.
Primer neto dolge pozicije
Kot primer, predpostavimo, da ima investitor v lasti 100 delnic delnic XYZ, ki jih sam kupi, je dolga pozicija. Hkrati je zaskrbljen zaradi premajhne poteze in zato kupi zaščitni komplet z delto 20 (ki predstavlja 100 delnic delnic XYZ), kar bi bilo samo po sebi kratko mesto. Ker ima delnica delto 100 in delta 20, je neto pozicija 100 - 20 = +80, tako da ostane neto dolga pozicija.
