Kaj je udeleženo prednostno zalogo?
Udeležena prednostna delnica je vrsta prednostnih delnic, ki imetniku daje pravico do prejemanja dividend, ki je enaka običajno določeni stopnji, po kateri se prednostne dividende izplačajo prednostnim delničarjem, pa tudi dodatna dividenda, ki temelji na nekaterih vnaprej določenih pogojih. Udeležene prednostne delnice imajo lahko tudi likvidacijske želje po likvidacijskem dogodku.
Ključni odvzemi
- Udeležene prednostne delnice so prednostne delnice, ki izplačajo obe prednostni dividendi plus dodatno dividendo svojim delničarjem. Dodatna dividenda zagotavlja, da ti delničarji prejmejo enakovredno dividendo kot navadni delničarji. Sodelujoče prednostne delnice niso običajne, vendar se lahko izdajo kot odziv na sovražno ponudba za prevzem kot del strategije zastrupitve proti tabletkam.
Prednostne zaloge
Udeležba prednostnih delnic - tako kot druge oblike prednostnih delnic - ima prednost v strukturi kapitala podjetja pred navadnimi delnicami, v likvidacijskih dogodkih pa je nižja od dolga. Dodatna dividenda, izplačana prednostnim delničarjem, je običajno strukturirana tako, da se izplača le, če znesek dividend, ki jih dobijo običajni delničarji, presega določen znesek na delnico. Poleg tega imajo v primeru likvidacije udeleženi prednostni delničarji prav tako pravico do vračila kupnine delnice in sorazmernega deleža preostalega premoženja, ki ga dobijo skupni delničarji.
Če pride do likvidacijskega dogodka, ali vlagateljev prednostni delniški kapital ali neudeležba ugotovi, ali ta vlagatelj prejema dodatno nadomestilo glede likvidacijske vrednosti prednostnih delnic in morebitnih dividend, ki jih dolguje vlagatelju. Če vlagateljeve prednostne delnice sodelujejo, ima ta vlagatelj pravico do kakršne koli preostale vrednosti po likvidaciji, kot če bi bila ta delnica običajna. Nasprotno nepridipravi prednostnih delničarjev prejemajo svojo likvidacijsko vrednost in morebitne dividende, če je to primerno, vendar niso upravičeni do nobenih drugih nadomestil.
Želene delnice se redko izdajajo, vendar je eden od načinov uporabe strupene tabletke. V tem primeru trenutni delničarji izdajo delnice, ki jim v primeru neželene ponudbe za prevzem pravic dajo pravico do novih navadnih delnic po ugodni ceni.
Primer prednostne zaloge
Recimo, da družba A izda delnice z prednostnimi delnicami s stopnjo dividende 1 USD na delnico. Prednostne delnice vsebujejo tudi klavzulo o dodatnih dividendah za udeležene prednostne delnice, ki se sproži vsakič, ko dividenda za navadne delnice presega delnico prednostnih delnic. Če bo v svojem tekočem četrtletju družba A napovedala, da bo za svoje skupne delnice izplačala dividendo v višini 1, 05 USD na delnico, bodo sodelujoči prednostni delničarji prejeli tudi skupno dividendo v višini 1, 05 USD na delnico (1, 00 USD + 0, 05).
Zdaj razmislite o dogodku likvidacije. Družba A ima 10 milijonov dolarjev prednostnih delnic, ki predstavljajo prednostne deleže, kar predstavlja 20% kapitalske strukture družbe, preostalih 80%, ali 40 milijonov dolarjev, sestavljenih iz navadnih delnic. Podjetje A likvidira, izkupiček pa znaša 60 milijonov dolarjev. Udeleženi prednostni delničarji bi prejeli 10 milijonov dolarjev, prav tako pa bi imeli pravico do 20% preostalega premoženja, v tem primeru 10 milijonov dolarjev (20% x 60 milijonov USD - 10 milijonov USD). Neupoštevani prednostni delničarji ne bi bili dodatno plačani.
