Kljub močnemu prikazu dobička podjetij v drugem četrtletju, Morgan Stanley opozarja, da je popravek napovedujoč in kaže na izgube zaslužka voditeljev na trgu, kot sta Netflix Inc. (NFLX) in Facebook Inc. (FB), kot znake prihodnosti.
Mike Wilson iz Morgana Stanleya v svoji raziskovalni opombi za stranke je skupaj s svojo ekipo lastniških strategij dejal, da se tveganje za delniški julij povečuje, pri čemer se pričakuje, da se bo poslabšala le zaradi daljšega pozicioniranja in najvišjih stopenj rasti.
Prodaja se je pravkar začela
"Prodaja se je šele začela in ta popravek bo največji od tistega, ki smo ga doživeli februarja, " so v zabeležki Bloomberga zapisali kapitalski strategi Morgan Stanley. Sklicevali so se na sredino februarja, ko so delnice padle na ozemlje popravljanja zaradi strahu pred nepričakovanim gospodarstvom in naraščajočo inflacijo. Šteje se, da so zaloge v popravku, ko se zmanjšajo za 10% v primerjavi z nedavnim najvišjim. Tokrat naj bi šlo za spoznanje, da rast dobička podjetij, čeprav je še vedno močna, začenja vrhunec. "To bi lahko zelo negativno vplivalo na povprečen portfelj, če bi bil osredotočen na tehnologijo, potrošniško diskrecijsko pravico in majhno zgornjo mejo, " je opozoril Morgan Stanley.
Na podlagi zaključka trgovanja v ponedeljek se je indeks Nasdaq Composite znižal za 1, 4%, s čimer se je skupni padec za tri dni zmanjšal na 3, 8%. Medtem je Facebook padel za 2, 2%, medtem ko se je Alphabetov Google (GOOG) zaprl za 1, 5%, Netflix pa 5, 7%. (Oglejte si več: Facebook Plunge Zadeluje žive meje.)
Julijski miting, ki kaže znake izčrpanosti
Po navedbah investicijske banke se na mitingu začenjajo kazati znaki "izčrpanosti", saj ni večjih pozitivnih novic, da bi delnice dvignile višje. Poročilo je na Amazon.com Inc. (AMZN) opozorilo kot na en pozitiven katalizator, na katerega se vlagatelji ne morejo več obrniti. "Ker je Amazon močan četrti in je zelo močna številka 2Q BDP na traku, so se vlagatelji končno soočili s pregovornim vprašanjem" kaj se moram zdaj veseliti? " Prodaja se je začela počasi, vztrajno razvijala in največje zmagovalce leta pustila najbolj navzdol, «je zapisal Morgan Stanley.
Morgan Stanley je dejal, da je julijski shod v veliki meri temeljil na optimizmu glede dobička v drugem četrtletju, vendar je zmanjšal zamude pri nekaterih velikih podjetjih, kot sta Netflix in Facebook. To je zaskrbljujoče, ker možnost trženja, da prezre velik dobiček, pogreša vlagatelje, daje lažnemu občutku varnosti. Wilson in njegova ekipa sta povedala, da trg prehaja skozi "tržni medvedji trg", na katerem gre vsak sektor v S&P 500 „bistveno znižanje“, razen tehničnih in potrošniških diskrecijskih zalog. Ta dva sektorja sta največ prispevala k tržnemu shodu letos, saj so se zaloge tehnologij povečale za 12, 5%, potrošniške diskrecijske zaloge pa za 12, 8%, ugotavlja MarketWatch. "Čeprav je možno, da tehnološke in potrošniške diskrecijske zaloge ne bodo doživele omejevanja, ki je bilo priča v drugih cikličnih panogah, menimo, da je malo verjetno in da jih opuščajo samo napake Facebooka in Netflixa. Zavedamo se, da se lahko denar iz teh sektorjev premakne tudi v druge in tako S&P 500 pusti okoli trenutnih ravni, ne da bi padel za 10%, kot smo pričakovali. "(Glej več: Netflixova razprodaja je dobra za Bike: Bernstein.)
