Kaj je moralno prepričanje?
Moralno vedenje je dejanje prepričevanja osebe ali skupine, da na retoričen poziv, prepričevanje ali implicitne in izrecne grožnje na določen način ravna v nasprotju z uporabo neposredne prisile ali fizične sile. V ekonomiji se včasih uporablja v zvezi s centralnimi bankami.
Ključni odvzemi
- Moralno vedenje je moralno dejanje prepričevanja apel k vplivanju ali spremembi vedenja z uporabo verbalnih ali retoričnih tehnik v nasprotju s silo. Kljub temu pa te retorične tehnike zagotovo lahko vključujejo grožnje ali provokativni jezik. V ekonomiji centralni bankirji poskušajo vplivati na tržne in javne občutke s prepričljivimi tehnikami, da obvladujejo gospodarstvo in so pripravljeni ukrepati, če je to potrebno. Večina te utajevanja vključuje verbalne kretnje in signalizacijo skozi zapisnike centralne banke, ki jih analitiki in novinarji lahko ločijo.
Razumevanje moralnega prepričanja
Vsakdo lahko načeloma uporabi moralno prepričanje, da skuša prepričati drugo stranko, da spremeni svoj odnos ali vedenje, vendar se v gospodarskem kontekstu na splošno nanaša na uporabo prepričljivih taktikov v javni ali zasebni obliki centralnih bankirjev. Pogosto ga preprosto imenujemo "suasion": motivi, ki stojijo za njim, niso vedno altruistični, ampak imajo več opravka z zasledovanjem določenih politik.
V ZDA je znano tudi kot "jawboning", saj se v nasprotju z močnejšimi metodami zveznih rezerv in drugih oblikovalcev politike na razpolago govori.
Natančneje, poskusi centralnih bank, da vplivajo na stopnjo inflacije, ne da bi se zatekli k operacijam na odprtem trgu, se včasih imenujejo "operacije odprtih ust".
Dolgoročno upravljanje kapitala
Znan primer uporabe moralnega prepričanja je intervencija New York Federal Reserve pri reševanju dolgoročnega upravljanja s kapitalom (LTCM) leta 1998. LTCM je bil zelo uspešen hedge sklad, ki je ustvaril niz visoko dvomestnih letnih donosov v devetdesetih letih. Kljub temu pa je imel konec leta 1997 približno 30 dolarjev dolga na dolar kapitala. Azijska finančna kriza ga je poslala v položaj, kar je povzročilo skrbi, da bi prodaja premoženja zaradi požara znižala cene in zapustila upnike - večina glavnih bank na Wall Streetu - z velikimi neplačanimi posojili za njihove knjige.
Namesto da bi neposredno vložil javni denar, je newyorški Fed sklical sestanek v svojih pisarnah treh bank, ki so posojile LTCM. Te banke so se odločile sodelovati pri reševanju, ki jih je Fed pomagal uskladiti, vendar jih ni financiral. Konzorcij 14 bank je odštel LTCM za 3, 6 milijarde USD. Sklad je bil dve leti pozneje likvidiran in banke so prinesle majhen dobiček. Newyorški Fed je bil kritiziran, ker je ustvaril vtis, da je LTCM "prevelik, da bi propadel", vendar je bila odločitev, da pritiska na banke pri zagotavljanju sredstev za reševanje, alternativa bolj taktiziranim in potencialno škodljivim taktikam, namesto da bi ne dela ničesar.
'Fedspeak'
Moralni nagovor se lahko uporablja v javnosti, pa tudi za zaprtimi vrati. Kritični predsednik Alan Greenspan kritike prevladujočega gospodarskega razpoloženja kot "neracionalne razvitosti" leta 1996 se spominja kot klasičnega primera uporabe sumacije Feda, ko pa so se cene premoženja leta 2000 zrušile, so kritiki napadli Greenspana zaradi tega, ker je storil premalo - naj bo z obrestnimi merami, zahtevami posojila za maržo ali zamikanjem - za preverjanje obsežnosti v devetdesetih.
V zadnjih letih si je Fed skupno prizadeval, da bi se bolj angažiral z javnostjo, kar bi bilo mogoče razumeti kot prizadevanje za večjo preglednost - ali izkoriščanje njegove moralne moči. Greenspan se je zavzemal za politiko "konstruktivne dvoumnosti" - verjetno nasprotno moralnemu prepričanju - slavno rekel senatorju, "če razumete, kar sem rekel, sem moral napak." Ben Bernanke je prestopil s tem pristopom in si prizadeval za jasnejše sporočanje politike Feda; je leta 2011 predstavil tiskovne konference na predlog njegove morebitne naslednice Janet Yellen.
Glede na zmanjšano sposobnost Feda, da je od decembra 2008 do decembra 2015 znižal obrestne mere - ali je velikost svoje bilance bistveno povečala, se bo morda zdelo povečano čeljustno vez. S tradicionalnimi orodji denarne politike, ki jih je težje uporabiti, je Fed poskušal trge prepričati, da so pripravljeni podpreti trajnostno oživitev gospodarstva z besedami, ne pa z dejanji.
Te taktike niso omejene na ZDA Leta 2012 je predsednik Evropske centralne banke Mario Draghi dejal, da bo banka storila "vse, kar je potrebno" za ohranitev evra.
