Kaj je izpeljan pretok?
Pretočni izvedeni finančni instrument je listinjeni izdelek, katerega cilj je zagotoviti največji vpliv na dobiček iz majhnih premikov tržne vrednosti osnovne vrednosti. Delovni izvedeni finančni instrumenti običajno temeljijo na vrednosti valut, indeksov, blaga in v nekaterih primerih posameznih zalog. Nekateri priljubljeni derivati pretoka vključujejo možnosti vanilije, sintetične pozicijske pozicije in sintetične strukturirane naprej. Z izvedenimi finančnimi instrumenti se trguje na borzah ali drugih elektronskih platformah.
Ključni odvzemi
- Pretočni izvedeni finančni instrumenti so sintetične usmerjene stave, katerih cilj je povečati vzvod. Izvedeni izvedeni finančni instrumenti imajo lahko vgrajene funkcije, kot je ustavitev izgube. Izvedeni finančni instrumenti običajno temeljijo na vrednosti valut, indeksov, blaga in v nekaterih primerih posameznih zalog.
Razumevanje izpeljanega toka
Pretočni izvedeni finančni instrumenti so zasnovani tako, da vlagateljem omogočajo usmerjene stave na cene valut, košarico valut, blago ali indeks. Pretočni izvedeni finančni instrumenti lahko posnemajo izplačilo izdelkov brez prodaje (OTC), hkrati pa nudijo enostavnost in preglednost trgovanja z borznimi tečaji. Ker se z izvedenimi finančnimi instrumenti trguje na elektronskih platformah, lahko trgovci dostopajo do cen v realnem času in do trgovanja samodejno.
Derivati toka in svet sintetike
Pretočni derivati so del sveta sintetike. To so izdelki, ki so zasnovani tako, da poenostavijo trgovanje in olajšajo usmerjeno ali trendno usmerjeno trgovanje. Flow izvedeni finančni instrumenti to storijo tako, da v enem izdelku združijo funkcije dveh ali več poslov. Na primer, sintetično strukturirano posredovanje lahko kombinira možnost dolgega klica in možnost kratkega oddajanja v en izdelek s prilagojenim časovnim obdobjem.
Čeprav sintetika poskuša narediti usmerjene stave lažje, to ne pomeni, da gre za lahke izdelke za razumevanje ali za zaslužek. Ti izdelki so lahko izjemno zapleteni, kar pomeni, da se lahko pojavijo vprašanja v zvezi z natančno določanjem cen izdelka v nestanovitnih tržnih pogojih.
Narava sintetike v realnem času je lahko problematična, če se trgovec narobe odloči za trgovino ali je pravilen, vendar v trgovino vstopi ob napačnem času. Razlog je v tem, da denarni / terminski položaji v izvedenem finančnem instrumentu izgubljajo denar v realnem času, ne pa na datum poravnave v prihodnosti. Kako se to zgodi, je razloženo v spodnjem primeru.
Sestavni deli izvedenih finančnih instrumentov
Tokovni izvedeni finančni instrumenti trgujejo sami s seboj, vendar so njihove sestavne komponente tisto, kar vodi k odnosu do osnovnih sredstev. Na primer, WAVE XXL, ki je vzvodni položaj sintetičnega mesta, se včasih imenuje večna prihodnost, ker nima določene zrelosti in vgrajene funkcije za zaustavitev izgube. To pomeni, da so vlagatelji običajno zaščiteni pred izgubo vsega vloženega kapitala in ne morejo izgubiti več, kot so vložili.
Klici WAVE XXL so izpeljani izvedeni finančni instrumenti, ki bikim trgovalcem omogočajo, da sklenejo povišanje osnov v višini z vgrajeno stop-loss. Nasprotni izdelek za medvedjega trgovca, WAVE XXL, postavi trgovca, da izkoristi padec na spodnji strani z vgrajeno stop-loss.
Vzvod je vgrajen neposredno v izdelek in lahko nekoliko povečate osnovni del in ga večkrat pomnožite za veliko večji dobiček ali izgubo. Razlog je v tem, da izvedeni finančni instrumenti uporabljajo izdelke s finančnim vzvodom, kot so terminske pogodbe ali opcije, pri katerih vlagatelj ni dolžan kupiti osnovnega sredstva, temveč raje plačati majhno premijo ali določiti maržo za dostop do celotnega gibanja cene osnovnega sredstva.
Primer izpeljanega pravega toka
Flow izvedeni finančni instrumenti so usmerjena stava, vendar se lahko nekoliko zapletejo glede na izdelke, na katerih temeljijo in kako je izdelek strukturiran. Vzemimo za primer WAVE XXL. Te izdelke ponuja Deutsche Bank.
Če trgovec verjame, da bo S&P 500, ob predpostavki, da trenutno trguje pri 3.000, sčasoma dvignil višje, je lahko kupil klic WAVE XXL. Potrdilo o indeksu bi stalo 3000 dolarjev, vendar bi klic Wave XXL lahko kupil za samo 4 USD.
To je mogoče, ker izdelek uporablja "raven financiranja" za S&P 500 od 2.600. Razlika med stopnjo financiranja in trenutno raven je 400 točk. Uporabljeno je pokrovno razmerje 0, 01, kar zagotavlja stroške 4 USD (400 * 0, 01). Stopnja izgube je postavljena za 6% nad stopnjo financiranja 2.600, na 2.756. Cena izdelka se bo s S&P 500 gibala natančno za točko, vendar je ulov.
Vsak dan izdelek zaračunava obresti, vendar se obresti upoštevajo na ravni financiranja. Ob 5-odstotni obresti se raven financiranja po enem dnevu dvigne na 2600, 36 (2600/365 dni * 5%) + 2600). Klic je zdaj vreden le 3, 9964 USD ((3000 - 2600, 36) * 0, 01). Ker se cena financiranja vsak dan zvišuje zaradi obresti, se tudi zaustavi izguba in ostane približno 6% nad ravnijo financiranja.
Če se S&P 500 ne premakne, bo položaj na koncu ustavljen, ker bo cena stop izgube na koncu dosegla 3.000. Če S&P 500 pade, ga bomo ustavili tako, da dosežemo stop izgubo. Če se S&P dvigne, trgovec ustvari potencialni dobiček.
Za trenutek predpostavimo, da se bo S&P 500 v 60 dneh povzpel na 3.300. Stroški obresti znašajo 21, 6 točke (0, 36 * 60 dni). Raven financiranja je zdaj 2.621, 6 (2.600 + 21.6). Vrednost klica je zdaj 6.784 USD ((3300 - 2621, 6) * 0, 01). Prvotno je klic stal 4 USD, zdaj pa je vreden 69, 6% več, čeprav se je indeks dvignil le za 10%.
