Kaj je minski trenutek?
Minski moment se nanaša na začetek tržnega zloma, ki ga je prinesla nepremišljena špekulativna dejavnost, ki opredeljuje nevzdržno bikovsko obdobje. Minsky Moment je poimenovan po ekonomistu Hymanu Minskyju in določa čas, ko nenadni upad tržnih občutkov neizogibno vodi v tržni zlom.
Ključni odvzemi
- Minsky Moment se nanaša na začetek tržnega zloma, ki ga je prinesla nepremišljena špekulativna dejavnost, ki opredeljuje nevzdržno bikovsko obdobje. Krize v Minskem trenutku se običajno pojavijo, ker vlagatelji, ki se ukvarjajo s prekomerno agresivnimi špekulacijami, med bikovskimi trgi prevzamejo dodatno kreditno tveganje. prelomna točka, ko špekulativne dejavnosti dosežejo nevzdržnost skrajnosti, kar vodi v hitro deflacijo cen in nepredvidljiv tržni propad.
Razumevanje Minskega trenutka
Minski trenutek temelji na ideji, da bodo obdobja bikovskih špekulacij, če bodo trajala dovolj dolgo, sčasoma pripeljala do krize in dlje kot se ugibajo, kriza bo bolj huda. Glavna trditev Hymana Minskyja do ekonomske teorije slave je bila osredotočena na koncept notranje nestabilnosti trgov, zlasti bikovskih. Čutil je, da se razširjeni trgi bikov vedno končajo v epskih propadih.
Minsky je predpostavil, da bo nenormalno dolg bikovski cikel gospodarske rasti spodbudil asimetričen porast tržnih špekulacij, kar bo sčasoma povzročilo nestabilnost trga in propad. Kriza Minskega trenutka sledi dolgotrajnemu obdobju bikovskih špekulacij, ki je povezano tudi z visokimi zneski dolga, ki so jih prevzeli tako vlagatelji kot zasebni vlagatelji.
Izraz Minsky Moment je leta 1998 uvedel Paul McCulley, PIMCO slave, medtem ko se je skliceval na azijsko dolžniško krizo iz leta 1997. Razklon vzrokov, ki so privedli do te krize, je povzročil prevlado krivde za špekulante, ki vse bolj pritiskajo na azijsko vezanega dolarja valute, dokler se na koncu niso zrušile.
Morda najbolj znana ali vsaj najnovejša kriza, ki je v ospredje pripeljala Minski trenutek, če ne iz drugega razloga, kot kot primer nevarnosti razvpitosti, je bila finančna kriza leta 2008, imenovana tudi velika recesija. V času vrhunca krize je širok razpon trgov dosegel najnižje nižje, kar je sprožilo val klicev iz marže, obsežno prodajo sredstev za pokritje dolgov in višje stopnje neplačila.
Katalizatorji in učinki minskih trenutkov
Krize v Minskem trenutku se običajno pojavijo, ker vlagatelji, ki se ukvarjajo s preveč agresivnimi špekulacijami, v času uspešnih časov ali bikovskih trgov prevzamejo dodatno kreditno tveganje. Dlje kot traja trg bikov, več vlagateljev se zadolžuje, da bi poskusili izkoristiti tržne poteze. Minsky Moment opredeli prelomno točko, ko špekulativna dejavnost doseže skrajnost, ki je nevzdržna, kar vodi v hitro deflacijo cen in nepredvidljiv propad trga. Sledi, kot je hipoteziral Hyman Minsky, dolgotrajno obdobje nestabilnosti.
Kot hipotetičen primer upoštevajte trg z napadom bikovitega navala, ki vidi, da vlagatelji izposojajo sredstva agresivno, pogosto v mejah svojih možnosti, da bi sodelovali v gospodarskem razcvetu. Če se trg rahlo umakne, kar je običajno tržno vedenje, bi se lahko vrednotenja njihovih finančnih sredstev, ki se nanašajo na finančna sredstva, zmanjšala do te mere, da morda ne bi pokrili dolgov, pridobljenih za njihovo pridobitev. Posojilodajalci začnejo klicati pri posojilih. Špekulativna sredstva je težko prodati, zato so vlagatelji prisiljeni prodati manj špekulativne, da bi zadostili zahtevam posojilodajalca. Prodaja teh naložb povzroči splošni padec na trgu. Na tem mestu je trg v minskem trenutku. Povpraševanje po likvidnosti bi lahko celo prisililo centralno banko države k posredovanju.
Ali je še en minski trenutek?
V letu 2017 je več strokovnjakov opozorilo na približevanje minskemu trenutku na Kitajskem, saj so se stopnje dolga zvišale, medtem ko so tržne ocene vrednostnih papirjev ohranjale bikovski trend. Kitajska vlada je prav tako izdala opozorila vlagateljem o bližajočem se Minskem trenutku, če se bodo ravni dolga še naprej dvigovale.
Medtem se je Mednarodni denarni sklad (IMF) pridružil zborom pri izdajanju globalnih opozoril o visokih stopnjah dolga, ki bi lahko povzročile krize Minskega trenutka po vsem svetu. Čeprav se to še ni uresničilo, so opozorilni znaki tam. ZDA doživljajo dolgo obdobje gospodarske blaginje, raven dolga narašča, špekulativna dejavnost pa je močna, čeprav se zdi, da ni dosegla skrajnih ravni, ki predpostavljajo minski trenutek.
