Kaj je datum zapadlosti?
Datum zapadlosti je datum, ko zapade v plačilo glavnica dolga, menice, prevzemne obveznice ali drugega dolžniškega instrumenta. Na ta datum, ki je navadno natisnjen na potrdilu zadevnega instrumenta, se glavna naložba povrne vlagatelju, medtem ko plačila obresti, ki so bila redno izplačana v času obveznice, prenehajo veljati. Datum zapadlosti se nanaša tudi na datum prenehanja (datum zapadlosti), na katerega je treba posojilo na obroke vrniti v celoti.
Datum zapadlosti
Razčlenitev datuma zapadlosti
Datum zapadlosti določa življenjsko dobo vrednostnega papirja in vlagatelje obvešča, kdaj bodo prejeli glavnico. Datum določa tudi obdobje, v katerem bodo vlagatelji prejemali plačila obresti. Pomembno pa je opozoriti, da so nekateri dolžniški instrumenti, na primer vrednostni papirji s stalnim donosom, lahko "zahtevni", v tem primeru izdajatelj dolga ohrani pravico do vračila glavnice kadar koli. Tako bi morali vlagatelji pred nakupom vrednostnih papirjev s fiksnim donosom poizvedovati, ali lahko obveznice kličejo ali ne.
Ključni odvzemi
- Datum zapadlosti se nanaša na trenutek, ko je treba glavnici instrumenta s fiksnim dohodkom povrniti vlagatelju.
- Datum zapadlosti se nanaša tudi na datum zapadlosti, na katerega mora posojilojemalec v celoti vrniti posojilo.
- Datum zapadlosti se uporablja za razvrstitev obveznic v tri glavne kategorije: kratkoročne (eno do tri leta), srednjeročne (10 ali več let) in dolgoročne (običajno 30-letne državne obveznice).
- Po datumu zapadlosti nehajo prihajati plačila obresti, ki se redno izplačujejo vlagateljem.
Klasifikacije zrelosti
Datumi zapadlosti se uporabljajo za razvrščanje obveznic in drugih vrst vrednostnih papirjev v eno od naslednjih treh širokih kategorij:
- Kratkoročne: Obveznice zapadejo v enem do treh letih Srednjeročne: Obveznice zapadejo v 10 ali več letih Dolgoročno: Te obveznice zapadejo v daljših obdobjih, vendar je pogost instrument te vrste 30-letna državna obveznica. Ob izdaji ta obveznica začne podaljševati plačilo obresti - običajno vsakih šest mesecev, dokler 30-letno posojilo končno ne zapadne.
Ta klasifikacijski sistem se pogosto uporablja v finančni industriji in poziva konservativne vlagatelje, ki cenijo jasne časovne razporede, kdaj jim bo glavnica vrnjena.
Razmerja med datumom zapadlosti, stopnjo kupona in donosom do zapadlosti
Obveznice z daljšim rokom zapadlosti ponavadi ponujajo višje stopnje kuponov kot obveznice podobne kakovosti, s krajšimi roki do zapadlosti. Razlogov za ta pojav je več. Najprej in večje tveganje, da vlada ali korporacija ne bosta posojila posojila, narašča, nadaljnje v prihodnost načrtujete. Drugič, pričakovano se bo stopnja inflacije sčasoma povečala. Te dejavnike je treba vključiti v stopnje donosnosti vlagateljev s fiksnim dohodkom.
Za ilustracijo tega razmislite o scenariju, v katerem je vlagatelj, ki je leta 1996 kupil 30-letno državno obveznico, z datumom zapadlosti 26. maja 2016. S pomočjo indeksa potrošniških cen (CPI) kot meritve je hipotetični vlagatelj doživel povečanje Ameriške cene ali stopnja inflacije več kot 218% v času, ko je hranil vrednostni papir. To je odmeven primer, kako inflacija sčasoma narašča. Poleg tega, ko se obveznica bliža datumu dospelosti, se njen donos do zapadlosti in kuponska obrestna mera začneta zbliževati, ker cena obveznice postaja manj spremenljiva, bližje je zapadlosti.
